Folge 162: Iran, Silicon Rallye – und Value. Mit Harald Sporleder

In dieser Episode spricht Christian Hammes mit Harald Sporleder,
CIO von Lingohr Asset Management, über Kapitalmärkte in einer Phase
geopolitischer Verdichtung, strukturell höherer Kapitalkosten und
wachsender Zweifel an passiven Standardallokationen. Sporleder
verbindet die Perspektive eines systematischen Value-Investors mit
einer ausgeprägt makroökonomischen und geopolitischen Lesart der
Märkte. Im Zentrum steht die Frage, wie Investoren auf eine Welt
reagieren sollten, in der Energie, Rohstoffe, politische
Handlungsfähigkeit und regionale Wachstumsräume wieder zu
entscheidenden Bewertungsfaktoren werden. 1. Der Iran-Konflikt und
ein dauerhaft höherer Ölpreis werden als Belastung für Inflation,
Europa und energieabhängige Volkswirtschaften eingeordnet. 2. Die
Dominanz amerikanischer Technologie- und Hardwarewerte wird als
Konzentrationsrisiko beschrieben, das passive Indexstrategien
verletzlicher macht. 3. Emerging Markets, Small und Mid Caps sowie
traditionelle Bewertungskennzahlen erscheinen als mögliche
Alpha-Quellen jenseits überfüllter Marktsegmente. Das Gespräch ist
damit eine nüchterne Einladung, Diversifikation nicht nur als
Streuung, sondern als bewusste Emanzipation von dominierenden
Indexlogiken zu verstehen.