Folge 241: Dollar-Schwäche – wie gefährlich ist der aktuelle Trend für ein Aktiendepot?

Ein schwacher Dollar – das klingt für viele erst mal gar nicht
schlecht! Zum Beispiel wird dadurch die nächste USA-Reise
günstiger. Doch für Anlegerinnen und Anleger stellt sich die Lage
ganz anders dar: Wenn der Dollar fällt, belastet das die Rendite
internationaler Aktienportfolios. Viele fragen sich deshalb: Sollte
ich meine Dollar-Investments absichern? Oder ist das unnötig? Wir
klären das mit Karl Matthäus Schmidt, Vorstandsvorsitzendem der
Quirin Privatbank AG und Gründer der digitalen Geldanlage quirion.
Karl beantwortet folgende Fragen: Checkt Schmidt als langjähriger
Börsenanleger täglich die Kurse von Dollar und Euro? (1:20) Warum
schwächelt der US-Dollar in diesem Jahr so stark? (1:53) Haben
diverse Länder ihre US-Anleihebestände im großen Stil verkauft?
(3:21) Ist der Dollar noch ein sicherer Hafen für Investitionen?
(4:13) Wie sehr beeinflusst die Dollarschwäche aktuell die Rendite
eines internationalen Aktien-Portfolios? (4:59) Wäre es besser
gewesen, sich im letzten Herbst von ein paar US-Aktien zu trennen?
(5:49) Was bedeutet eigentlich Währungsabsicherung und wie
funktioniert das konkret? (7:47) Was kostet eine
Währungsabsicherung? (9:22) Wenn der Dollar wieder steigt, verliert
man dann bei einer Absicherung Geld? (10:52) Lohnt sich eine
Währungsabsicherung? Oder sorgt sie langfristig eher sogar für
Verluste? (11:38) Lässt sich mit einer Währungsabsicherung das
Portfoliorisiko senken? Was sagen die Zahlen und Statistiken?
(13:21) Ist eine Währungsabsicherung bei Anleihen sinnvoll? (14:27)
Wie nutzt die Quirin Privatbank Absicherungsstrategien? (15:14)
Glaubt Schmidt, dass der Dollar als Weltleitwährung auf Dauer an
Bedeutung verlieren wird? (15:49) Gut zu wissen: Die diesjährige
US-Dollar-Schwäche (rund 10 % ggü. Euro) schmälert die Rendite
internationaler Aktienportfolios erheblich (Stand Ende Juli 2025).
Ursache ist u.  das schwindende Vertrauen in den US-Kapitalmarkt
aufgrund Trumps chaotischer Politik. Eine Währungsabsicherung
funktioniert über sog. Devisentermingeschäfte, ist für
Privatanleger nicht praktikabel – es gibt aber währungsgesicherte
Fonds. Die Kosten einer Absicherung orientieren sich an der
Differenz zwischen den kurzfristigen Zinsen in den USA und der
Euro-Zone – in den letzten Jahren 1,5 bis 2 % p. a. Langfristig
gleichen sich Währungsschwankungen aus und werden von den
Aktienkursentwicklungen überkompensiert – Absicherungen kosten
daher fast immer mehr, als sie bringen. In Phasen eines steigenden
Dollars verpasst man positive Performance und zahlt dennoch
Absicherungskosten. Nur abgesichert zu sein, wenn der Dollar fällt,
ist unmöglich. Eine signifikante Risikominderung durch Absicherung
ist bei Aktien nicht nachweisbar – bei Anleihen hingegen schon. Ein
dauerhafter Bedeutungsverlust des US-Dollars ist derzeit noch nicht
absehbar – eine echte Alternativwährung fehlt bislang. Fazit:
Globale Streuung ja – Währungsabsicherung bei Aktien nein, bei
Anleihen ja.   Folgenempfehlung Website Podcast 208:
BRICS‑Gruppe – wie viel Einfluss und Wirtschaftskraft hat das neue
Staatenbündnis? (00:00:00) Begrüßung (01:20) Checkt Schmidt als
langjähriger Börsenanleger täglich die Kurse von Dollar und Euro?
(01:53) Warum schwächelt der US-Dollar in diesem Jahr so stark?
(03:21) Haben diverse Länder ihre US-Anleihebestände im großen Stil
verkauft? (04:13) Ist der Dollar noch ein sicherer Hafen für
Investitionen? (04:59) Wie sehr beeinflusst die Dollarschwäche
aktuell die Rendite eines internationalen Aktien-Portfolios?
(05:49) Wäre es besser gewesen, sich im letzten Herbst von ein paar
US-Aktien zu trennen? (07:47) Was bedeutet eigentlich
Währungsabsicherung und wie funktioniert das konkret? (09:22) Was
kostet eine Währungsabsicherung? (10:52) Wenn der Dollar wieder
steigt, verliert man dann bei einer Absicherung Geld? (11:38) Lohnt
sich eine Währungsabsicherung? Oder sorgt sie langfristig eher
sogar für Verluste? (13:21) Lässt sich mit einer
Währungsabsicherung das Portfoliorisiko senken? Was sagen die
Zahlen und Statistiken? (14:27) Ist eine Währungsabsicherung bei
Anleihen sinnvoll? (15:14) Wie nutzt die Quirin Privatbank
Absicherungsstrategien? (15:49) Glaubt Schmidt, dass der Dollar als
Weltleitwährung auf Dauer an Bedeutung verlieren wird?
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