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Aktien- versus Anleihenrenditen: Der Vergleich macht reich

Aktien- versus Anleihenrenditen: Der Vergleich macht reich

Die Börsenminute vor 4 Jahren

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TINA – noch ist sie da. „There Is No Alternative“ zu Aktien,
zumindest wenn man als Alternative Anleihen in Betracht zieht.
Aber die Differenz der Renditen von Aktien zu Anleihen schmilzt
bei steigenden ZInsen natürlich zugunsten der Anleihen und man
sollte die steigenden Zinsen im Auge behalten und immer von Neuem
abwägen, ob das Risiko des volatilen Aktienmarktes auch noch
genug abgegolten wird. Ich meine, ja. Aktuell sprechen die
prognostizierten Risikoprämien noch für Aktien. Die Risikoprämie
ist die erwartete Mehrrendite von Aktien gegenüber
Staatsanleihen, dem vermeintlich risikolosen Zinssatz, den es
meiner Meinung nach ohnehin nicht mehr gibt. Staatsanleihen sind
bei den Verschuldungsquoten nicht risikolos. In den USA liegt die
Risikoprämie, sprich Mehrrendite von Aktien gegenüber Anleihen
bei vier Prozent. Das entspricht in etwa dem
30-Jahres-Durchschnitt. In Europa liegt sie Risikoprämie bei 5,7
Prozent, was immer noch deutlich höher ist wie der langjährige
Durchschnitt von Risikoprämien Europäischer Aktien. Der liegt bei
4,7 Prozent.

Wenn die Risikoprämien stark zurückkommen sollten, sei es, dass
die Europäische Zentralbank wegen der hohen Inflation doch schon
im Julidie Leitzinsen erhöht, ja dann rechne ich nochmals mit
einer stärkeren Kurskorrektur in Europa. Ich bleibe optimistisch,
aber sich darauf einzustellen halte ich für keinen Fehler.

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nehmen könntet, sie kostenlos auf einer Podcast-App Eurer Wahl,
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danke dafür! Übrigens am kommenden Sonntag in meinem Podcast
GELDMEISTERIN habe ich den Kapitalmarktkenner Wolfgang Matejka
von Matejka&Partners zu Gast, den ich ein Loch in den Bauch
fragte, wie man bei der immer größeren Zinsdifferenz zwischen USA
und Europa als Europäer am besten anlegt. Ich hoffe wir hören uns
am Sonntag bei der GELDMEISTERIN.

Rechtlicher Hinweis: Für Verluste, die aufgrund von
getroffenen Aussagen entstehen, übernimmt die
Autorin, Julia Kistner keine Haftung.

Foto: Pixabay

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