Folge 204: Inflation versus Rezession – warum zögern die Notenbanken mit Zinssenkungen?

Erfreulicherweise ist die Inflation mittlerweile deutlich auf dem
Rückzug. Dennoch agieren die Notenbanken, wie die EZB, vorsichtig.
Grund dafür sind die Leitzinsen, die sich noch auf relativ hohem
Niveau befinden. Warum die Situation für die Notenbanken immer noch
so herausfordernd ist, wie gut sich die Inflation am Ende überhaupt
steuern lässt und wieso man im aktuellen Marktumfeld für
Kurzfristanlagen mehr Zinsen als für langfristige bekommt, erfahren
Sie in dieser Podcast-Folge von Karl Matthäus Schmidt,
Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank AG und Gründer der
digitalen Geldanlage quirion. Dabei geht er auf folgende Fragen
konkret ein:

• Was sind die Aufgaben der EZB? (1:16)
• Hat Andreas Franik Bargeld zu Hause? (2:26)
• Was heißt genau, die Inflation unter Kontrolle zu halten?
(3:52)
• In den letzten Jahren lag die Inflation deutlich über dem
Inflationsziel von 2 %. Hat die EZB bei der Inflationsbekämpfung
versagt? (5:03)
• Was haben steigende Zinsen mit der Inflationsbekämpfung zu tun?
(6:50)
• Was hat es mit der inversen Zinsstruktur auf sich? (8:39)
• Warum haben die Zinsmaßnahmen der EZB nicht so gut funktioniert?
(10:40)
• Warum haben die Notenbanken die Zinsmaßnahmen überhaupt
ergriffen, wenn sie wissen, dass sie kaum wirken? (12:34)
• Die Inflationsmaßnahmen richtig zu dosieren, ist alles andere als
leicht, oder? (15:24)
• Ab wann kann man mit fallenden Zinsen rechnen bzw. fallen sie
überhaupt? (17:54)

Um die Inflation in den Griff zu bekommen, muss die Notenbank die
Zinsschraube nach oben drehen – und das kann sie bei den
kurzfristigen Zinsen besonders effektiv. Darum steigen die
kurzfristigen Zinsen in solchen Phasen auch meist viel stärker als
die Zinsen für langfristige Anlagen. Das ist auch der Grund, warum
wir im Moment eine inverse Zinsstruktur haben. Sprich: Je kürzer
die Laufzeit, desto höher die Zinsen, was im Normalfall genau
umgekehrt ist. Besonders lange halten sich solche Inversionsphasen
aber im Allgemeinen nicht. Wir gehen davon aus, dass sich die
Zinskurve in jedem Fall wieder normalisieren wird. Daher sollte man
langfristig orientierte Geldanlagen nicht auf dem Tagesgeldkonto
parken, sondern in Produktivkapital wie Aktien investieren.

Folgenempfehlung
Kaum ein wirtschaftliches Thema treibt die Menschen seit drei
Jahren mehr um als die Inflation. Was Inflation genau ist, warum
man die rückläufige Inflation in vielen Lebensbereichen noch nicht
spürt und was Inflation für die Geldanlage bedeutet, erklärt Karl
Matthäus Schmidt in dieser Podcast-Folge:

Folge 203: Hohe Preise, schlechte Stimmung – wie kann man sich
gegen Inflation schützen?

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