Wolfgang Habermayer: "Die hohe Kerninflation macht Anlegern Sorge"

Im Januar kannten die Börsen kein Halten. Moderate Töne aus den
Notenbanken und eine in die Ferne gerückte Rezession trafen auf
attraktive Bewertungen. Im Februar aber änderte sich die Tonlage.
"Vor allem die dramatisch hohe Kerninflation beunruhigt die
Anleger", sagt Wolfgang Habermayer, Gründer und Vorstand von Merito
Financial Solutions und promovierter Ökonom. "Die Sensibilität
gegenüber den Lohnentwicklungen ist sehr groß." Mit anderen Worten,
die Zinsreise ist noch lange nicht zu Ende, es kommt zu einer
"Parallelverschiebung" bei der inversen Zinskurve. Das wiederum
bedeutet weitere Korrekturen auf den Anleihemärkten. "Aktien von
Substanztiteln suchen, US-Werte und langfristige Anleihen eher
meiden."