Folge 260: Investieren nach Marktkapitalisierung: Cleveres System oder gefährliche Illusion?

Die US-Dominanz in den großen Aktienindizes ist so hoch wie nie
zuvor. Dabei wirft schwindendes Vertrauen in die USA die Frage auf,
ob die klassische Gewichtung nach Marktkapitalisierung noch
zeitgemäß ist. Oder erzeugt sie ein riskantes Klumpenrisiko? 
Welche Alternativen gibt es und wie streut man ein Weltportfolio
wirklich sinnvoll? Antworten darauf gibt Karl Matthäus Schmidt,
Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank und Gründer von
quirion, in der aktuellen Podcast-Folge. Karl beantwortet folgende
Fragen: Warum glaubst Du persönlich an die Zukunft Afrikas? Wie
stellt Karl Matthäus Schmidt sein eigenes Aktien-Portfolio auf?
(1:22) Die USA haben die stärkste Wirtschaft und größte Börse. Ist
es da nicht logisch, dass US-Aktien im Weltportfolio stark
vertreten sind? (2:17) Ist die US-Dominanz inzwischen ein echtes
Klumpenrisiko geworden? (3:39) Wie stark sollten politische
Entwicklungen bei der Gewichtung von Märkten berücksichtigt werden?
(4:36) Bedeutet die Investition nach Marktkapitalisierung nicht
immer auch automatisch Investieren in die Gewinner von gestern?
(6:34) Ist eine Gleichgewichtungsstrategie fairer? (7:21) Wie ist
die Gewichtung nach Wirtschaftsleistung zu beurteilen? (9:14) Was
ist davon zu halten, hoch bewertete Märkte automatisch niedriger zu
gewichten? (11:03) Braucht man für eine wirklich breite
Diversifizierung eine Mischung aus verschiedenen
Gewichtungsansätzen? (11:35) Welche Gewichtung ist zu empfehlen,
wenn man vor allem ruhig schlafen will, speziell in turbulenten
Marktphasen? (13:43) Was bevorzugt Karl Matthäus Schmidt:
Kapitalerhalt oder Rendite? (14:27) Gut zu wissen: US-Aktien machen
gut 70 % des MSCI World aus, obwohl ihr Anteil an der
Weltwirtschaftsleistung nur bei etwa 25 bis 30 % liegt. Im globalen
Technologiesektor ist das US-Gewicht noch massiver (über 90 %). Das
sind starke Unwuchten, obwohl die Marktkapitalisierungsgewichtung
grundsätzlich sinnvoll bleibt. Politische Ereignisse sollten keinen
Einfluss auf die Aktiengewichtung haben. Eine Gleichgewichtung
aller Aktien schmälert Renditechancen. Eine Gewichtung nach
Wirtschaftsleistung ignoriert die tatsächliche Investierbarkeit und
staatliche Eingriffe in Märkten wie China. Die Marktkapitalisierung
ist die einzige Methode, die das echte Verhältnis von Angebot und
Nachfrage widerspiegelt – und gegen diese Marktlogik sollte man
sich nicht stellen. Um extreme Unwuchten zu vermeiden, sollte man
wirklich den gesamten globalen Markt abdecken. Mit dem MSCI World
allein gelingt das nicht. Spezielle Faktor-Indizes helfen,
Klumpenrisiken zu vermeiden. Bei ausreichendem Zeithorizont
schließen sich Kapitalerhalt und eine attraktive Rendite nicht aus.
Folgenempfehlung: Folge 230: „Langfristig erfolgreich anlegen – was
macht ein gutes Risikomanagement aus?“   (01:22) Wie stellt
Karl Matthäus Schmidt sein eigenes Aktien-Portfolio auf? (02:17)
Die USA haben die stärkste Wirtschaft und größte Börse. Ist es da
nicht logisch, dass US-Aktien im Weltportfolio stark vertreten
sind? (03:39) Ist die US-Dominanz inzwischen ein echtes
Klumpenrisiko geworden? (04:36) Wie stark sollten politische
Entwicklungen bei der Gewichtung von Märkten berücksichtigt werden?
(06:34) Bedeutet die Investition nach Marktkapitalisierung nicht
immer auch automatisch Investieren in die Gewinner von gestern?
(07:21) Ist eine Gleichgewichtungsstrategie fairer? (09:14) Wie ist
die Gewichtung nach Wirtschaftsleistung zu beurteilen? (11:03) Was
ist davon zu halten, hoch bewertete Märkte automatisch niedriger zu
gewichten? (11:35) Braucht man für eine wirklich breite
Diversifizierung eine Mischung aus verschiedenen
Gewichtungsansätzen? (13:43) Welche Gewichtung ist zu empfehlen,
wenn man vor allem ruhig schlafen will, speziell in turbulenten
Marktphasen? (14:27) Was bevorzugt Karl Matthäus Schmidt:
Kapitalerhalt oder Rendite?
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