FINANCE TV – Cat Bonds & Co: Warum Investoren stärker auf Exoten setzen

Im Bereich der Private Markets gibt es einen neuen Trend: Mehr
und mehr Investoren, die inzwischen vertraut geworden sind mit
„klassischen“ Private-Markets-Investments wie Private Equity,
Private Debt oder Infrastruktur, werfen auch einen Blick in die
Welt hinter diese Klassiker. „Viele Investoren haben ihre
Private-Markets-Portfolien bereits diversifiziert“, sagt Nicola
Schierz von Mercer. Wachsendes Interesse sieht die
Investmentexpertin speziell bei Cat Bonds, den so genannten
„Katastrophenanleihen“, sowie bei „Structured Credit“ und
Rohstoffen.


Der Vorzug von Cat Bonds? „Cat Bonds korrelieren so gut wie
überhaupt nicht mit dem Kapitalmarkt“, erklärt Schierz im
Gespräch mit FINANCE-TV. „Die Investoren agieren hier eher wie
eine Art Versicherer für das Eintreten bestimmter katastrophaler
Ereignisse, zum Beispiel Wirbelstürme oder Überflutungen.“ Aktiv
seien in diesem Bereich bislang eher große Pensionsfonds und
Family Offices, „aber Cat Bonds werden jetzt auch bei anderen
Investoren beliebter“. Doch Schierz formuliert auch eine Warnung
an Neueinsteiger: „Weil Investoren mit Cat Bonds auch ihr ganzes
eingesetztes Kapital verlieren können, ist eine gewisse
Risikotragfähigkeit angezeigt.“


Die Anlageklasse „Structured Credit“ enthält vor allem
Kreditverbriefungen, beispielsweise in Form von CLOs
(Collateralized Loan Obligations). Der Vorteil? „Das gibt den
Investoren viele Möglichkeiten, die Kreditrisiken in ihrem
Portfolio gezielt zu steuern – vorausgesetzt, sie verstehen, was
für Kreditrisiken genau in welchen CLOs enthalten sind“, sagt
Schierz. Bei den Rohstoffen hingegen locken die Chancen, in
vergleichsweise liquiden Märkten von den dort vorherrschenden
hohen Preisschwankungen profitieren zu können.


Welche Unterschiede diese „Exoten“ zu eher klassischen
alternativen Anlagen aufweisen, allen voran in Sachen Liquidität,
Kosten und Anlagehorizont, und welche Kenntnisse Investoren
mitbringen sollten, bevor sie dort Kapital investieren,
beantwortet Nicola Schierz bei FINANCE-TV.


Hinweis: Dieser Talk von FINANCE-TV wird präsentiert von Mercer.