Nicht an der Börse: Wo Rendite wirklich entsteht.

Till Schwalm verantwortet eine eigene Beteiligungsgesellschaft
mit echtem Fremdkapital, echten Investoren und echtem Druck. Sein
Ansatz: konzentriertes GARP-Investing (Growth at a Reasonable
Price) im Small-Cap-Bereich, eine klare Investmentthese je
Position, Free-Cashflow-Yield als Bewertungsanker – und Geduld
als schärfstes Instrument. Im Gespräch erklärt er, wie er aus 100
Ideen systematisch eine einzige Kaufentscheidung destilliert,
warum er bei Alphabet zweimal antizyklisch eingestiegen ist, wann
eine Investmentthese wirklich bricht – und wo er bei PayPal und
Novo Nordisk aktuell steht.


Till Schwalm ignoriert Charts – und outperformt trotzdem den
Markt seit Jahren.





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Kapitel:


(00:00:00) - Einleitung: Rendite entsteht im Unternehmen – nicht
an der Börse


(00:01:03) - Warum Till Charts ignoriert: Sein Investmentansatz
erklärt


(00:03:44) - Von der Finanzkrise 2008 zum eigenen
Beteiligungsportfolio


(00:10:00) - Value Investing vs. GARP: Wie sich der Stil über die
Jahre veränderte


(00:20:04) - Der Investmentprozess: Wie aus 100 Ideen eine
einzige Kaufentscheidung wird


(00:26:35) - Die Investment-Story: Wie eine These aufgebaut und
kommuniziert wird


(00:31:22) - Fallstudie Alphabet: Wenn der Markt eine falsche
Geschichte erzählt


(00:43:18) - Timing-Frage: Wann ist der richtige
Einstiegszeitpunkt?


(00:51:06) - Risikomanagement: Wann bricht eine Investmentthese –
und wann verkaufst du?


(01:05:11) - Fallstudie Novo Nordisk: Wachstumsdelle oder echter
Trendbruch?


(01:15:13) - KPIs & Bewertungsmodell: Free Cashflow Yield
statt kompliziertem DCF


(01:25:28) - Bewertung von Wachstums- und KI-Unternehmen: SpaceX,
Anthropic & Co.


(01:59:08) - KI im Investmentprozess: Sparringspartner oder
Jobkiller?


(02:08:22) - Wird KI den Investor ersetzen? Dystopie und Chancen


(02:21:06) - Rückblick & Lektion: Was Till seinem jüngeren
Ich raten würde





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