„Wir sehen weiter hohes Wachstum bei CLOs“ #87 mit Ines und Paavo Bartsch

Der Markt für Collateralized Loan Obligations (CLOs) wächst weiter
ungebrochen. „Er umfasst inzwischen 1,3 Billionen Dollar“, sagt
Ines Bartsch, Inhaberin und Geschäftsführerin der
Investment-Boutique CIS Asset Management aus Eschborn. Sie und Ihr
Bruder Paavo Bartsch, ebenfalls Inhaber und bei CIS AM für den
Vertrieb zuständig, erklären im 87. Hedgework Talk im Gespräch mit
Uwe Lill den Markt, seine Besonderheiten und wie er sich 2025
entwickelte. „Auf der Aktivseite eines CLOs stehen 150 bis 250
dinglich besicherte Kredite“, erklärt Paavo Bartsch die Struktur.
70 Prozent der in den USA begebenen börsennotierten
Unternehmensanleihen werden von CLOs gehalten. „Auf der
Passivseite, der Finanzierungsseite, stehen die verschiedenen
Tranchen“, sagt Bartsch. Ganz oben ist die Triple-AAA-Tranche, die
sicherste und am niedrigsten verzinste Tranche. Über AA geht es
hinab bis zur Equity-Tranche. „Hier sammelt sich die höchste
Rendite“, weiß Bartsch. „Aber auch das höchste Risiko.“ Historisch
gewachsen ist der CLO-Markt auf der Nachfrageseite von großen
institutionellen Playern dominiert. Aber mit dem Aufkommen der ETFs
auch in diesem Segment werden auch andere Kundenschichten
angesprochen. „Der CLO-ETF-Markt ist von 2024 auf 2025 um 13
Milliarden Dollar auf 40 Milliarden Dollar gewachsen“, weiß Ines
Bartsch. Erfahren Sie in diesem Podcast, wie der Ausblick für 2026
ist, ob die weltwirtschaftlichen Turbulenzen Auswirkungen auf die
Ausfallraten haben und wieviel Investoren mit der Anlageklasse
typischerweise verdienen können. Viel Spaß und Erkenntnisgewinn
beim Reinhören.