Folge 17: „Immobilienaktien 2026: Zwischen Bodenbildung, Bilanzrisiken und neuen Chancen” mit Stefan Scharff

In dieser Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Stefan
Scharff, Managing Partner und Gründer von SRC Research, über die
Lage von Wohn- und Gewerbeimmobilienaktien Anfang 2026.


Wohnen: hohe Nachfrage, Bewertungen eher stabil, langsames
Comeback möglich



Gewerbe: Büro weiter schwierig, Logistik mit Risiken,
Retail/Shoppingcenter kritisch, Spezialthemen wie Data Center im
Fokus



Bewertung: Abschläge zum NAV können Chance sein, aber zweite
Abwertungswelle bleibt möglich



Bilanz: LTV, Laufzeiten, Refinanzierung und Interest-Coverage
sind die Schlüsselkennzahlen



Operativ: Leerstand und steigende CapEx drücken Cashflows,
Mieter verhandeln härter



Regulierung/ESG: hohe Auflagen bremsen Neubau, ESG wichtig
für Investoren und Banken



Anleger-Takeaway: FFO-Definitionen vergleichen,
Managementqualität und Diversifikation beachten



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