E89: Nvidia-Aktie unterbewertet – trotz 5 Billionen Dollar

NVIDIA hat Geschichte geschrieben: als erstes Unternehmen
weltweit knackt der KI-Chip-Gigant die
5-Billionen-Dollar-Marke.


Und doch lautet die provokante These: Trotz dieser
astronomischen Bewertung ist NVIDIA unterbewertet.


In dieser Episode von „Das KI-Kochbuch“ erklärt
Malcolm Werchota, warum die
5-Billionen-Dollar-Bewertung erst der Anfang ist: $500
Mrd. bestätigte Aufträge, >80–90 %
Marktanteil bei KI-GPUs und ein Software-Moat
namens CUDA, der einen beispiellosen Vendor-Lock-In
erzeugt. NVIDIA baut nicht nur auf der KI-Welle
mit — sie liefern das Fundament der gesamten
Infrastruktur.


Du erfährst:


warum $500 Mrd. an sichtbarem Umsatz bereits
fixiert sind (keine Spekulation)

wie die „Eisenbahn-Analogie“ zeigt, dass
dies keine Dot-Com-Blase ist

weshalb CUDA Wechselkosten von 6–18
Monaten erzeugt (inkl. Entwickler-Retraining)

warum China als $50 Mrd.
jährlicher Upside nicht eingepreist ist

wie die Stromnetz-Realität die Nachfrage für
3–5 Jahre festzurrt

was GPU-reich vs. GPU-arm
für Unternehmen und Investoren bedeutet



NVIDIA ist kein spekulatives KI-Play — sondern
Pickaxe & Shovel im größten
Infrastruktur-Umbau seit der Elektrifizierung.


Ob KI-Apps gewinnen oder verlieren: Die Hardware
bleibt.


Aufgenommen in London — echte Analyse, null
Bullshit.
Zitate aus der Episode

„NVIDIA ist wahrscheinlich das erste Tech-Unternehmen der
Geschichte mit Sichtbarkeit auf eine halbe Billion Dollar
Umsatz.“ — Jensen Huang


„Jedes europäische Unternehmen, das ich treffe, ist
GPU-arm — sie bekommen schlicht nicht genug
NVIDIA-Chips.“


„Top-AI-Talente gehen dorthin, wo die beste Hardware
steht. GPU-Zugang ist zum Recruiting-Vorteil geworden.“


„NVIDIA ist nicht die spekulative Eisenbahnfirma — sie
bauen die Schienen, die Lokomotiven und das
Betriebssystem.“


„Es ist egal, welche KI-App gewinnt — sie läuft mit sehr
hoher Wahrscheinlichkeit auf NVIDIA-Hardware.“


„Es ist eine Fehleinschätzung bei 5 Billionen.
Wir verlegen gerade die Schienen der nächsten Industrie-Ära.“
Key Stats to remember


$5 T – NVIDIA-Marktbewertung


$500 B – bestätigte Chip-Aufträge (sichtbarer
Umsatz)


80–90 %+ – Marktanteil bei Data-Center-KI-GPUs


3,5 Mio. – CUDA-Entwickler


$50 B – potenzieller China-Upside pro Jahr


1 GW – Leistungsbedarf pro modernes
KI-Rechenzentrum


6–18 Monate – Wechselkosten von CUDA


~95 % – frühere NVIDIA-Marktanteile in China
(vor Restriktionen)



Kernthemen



Historischer Meilenstein: 5 Billionen als
Startpunkt, nicht Endpunkt


Pipeline-Sichtbarkeit: Vorverkauf &
Verträge geben Planbarkeit wie bei Utilities


CUDA-Moat: Software-Stack, Tools, Schulungen,
Ökosystem-Investitionen


Profit-Engine: Warum Margen strukturell hoch
bleiben


China-Wildcard: Restriktionen vs. Nachfrage
& Ersatzprodukte


Infrastruktur-These:
Eisenbahn/Glasfaser-Analogie — die Schienen bleiben


Power Reality: Grid-Limits, eigene Kraftwerke,
jahrelange CapEx-Zyklen


Warum Big Tech keine Alternative hat: Tooling,
Talent, Time-to-Value



Hinweis: Keine Finanzberatung. Analyse &
Perspektive zu NVIDIA und dem KI-Infrastruktur-Zyklus.
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