Wenn Ministerien „QE“ spielen: Bessents Zins-Bremse vs. Warshs Fed

Wir erleben aktuell ein direktes Kräftemessen zwischen
Geld- und Fiskalpolitik in den USA, das die globalen
Märkte fundamental verzerrt. Auf der einen Seite steht das
US-Finanzministerium, das mit massiven,
verdoppelten Anleiherückkäufen den Zinsmarkt künstlich stützt und
damit eine heimliche Liquiditätsspritze verabreicht. Auf der
anderen Seite agiert eine restriktive Federal
Reserve, die angesichts zäher Inflationsrisiken intern
sogar über weitere Zinserhöhungen debattiert. Dieses staatliche
Sicherheitsnetz hat bei institutionellen Anlegern eine
historische Euphorie ausgelöst. Die brandneue
BofA Fondsmanagerbefragung zeigt: Die
Großanleger sind extrem in Aktien übergewichtet, wetten
geschlossen auf ein Wirtschaftsszenario ohne Landung („No
Landing“) und haben ihre Cash-Bestände auf ein kritisches Tief
von 3,5 % abgebaut. Damit wurde ein handfestes konträres
Verkaufssignal ausgelöst.


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