Startschuss oder Strohfeuer?

In dieser Episode sprechen Roman und Serge darüber, ob die
jüngste Marktbewegung bereits der Auftakt zur Jahresendrallye ist
oder nur eine kurze Verschnaufpause. Obwohl Jerome Powell sich
bei seinem jüngsten Auftritt erstaunlich neutral präsentiert hat,
zogen die Märkte – vonden grossen US-Indizes bis hin zu Bitcoin –
an. Doch ist das schon das erhoffte Momentum oder fehlt noch der
entscheidende Impuls?


Besonders spannend ist die kurzfristige Nervosität rund um Japan.
Die Uneinigkeit zwischen Zentralbank und Regierungüber den
zukünftigen Zinspfad weckte Carry-Trade-Ängste und führte dazu,
dass sich Anleger fragten, ob sogar Bitcoin über billige,
Yen-finanzierte Positionen beeinflusst wird.


Im Fokus steht ausserdem der anstehende Fed-Entscheid. Der Markt
erwartet mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 90Prozent eine
Senkung um 25 Basispunkte. Das ist längst eingepreist, könnte
aber der psychologische Startschuss für weitere Kursanstiege
sein, sofern auch die kommenden Makrodaten stabil bleiben.


Während sich der US-Markt noch etwas Luft nach oben bewahrt hat,
sehen beide beim Schweizer SMI eher begrenztes Potenzial. Die
grossen Pharmawerte sind bereits gut gelaufen und das geringere
Handelsvolumen in Richtung der Feiertage macht es nicht leichter.
Trotzdem liegt das gemeinsame Portfolio der beiden aktuell rund
24 Prozent im Plus, obwohl eine Absicherungsposition praktisch
wertlos ausläuft. Ein Ergebnis, das selbst die beiden positiv
überrascht.


Und dann taucht noch eine alte Trading-Erinnerung auf. Die
legendäre „Christmas Option“ von Julius Bär, eine Wette darauf,
ob der Markt bis Weihnachten über einem bestimmten Niveau
schliesst. Perfekt, um die Frage zuzuspitzen: Stehen wir nächste
Woche tatsächlich über 7.000 Punkten im S&P 500? Wir wünschen
viel Spass.





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Wer sind wir?


Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15
Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in
Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt
sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am
Kapitalmarkt tätig.


Serge Nussbaumer, ehemals Chefredaktor von bei payoff.ch und seit
fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit
Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Immer verbunden mit
dem Anleger und den Finanzmärkten.


️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben
ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein
Indikator für zukünftige Wertentwicklung.