Finanzpodcast der Shareholder Value Management AG

"Das Narrativ ist schnell erzählt: Hier ist die KI, und Software wird es in ein paar Jahren nicht mehr geben." Trotz allem rät Kapitalmarktstratege Heiko Böhmer zur Differenzierung, am Ende geht es eben um die verfügbaren Daten - Riesen wie Microsoft verteidigen ihren Burggraben und sind somit ein klarer Fall für den Modern-Value-Investoren. Darüber hinaus spricht eine starke Regulierung gegen eine allzu rasche KI-Disruption. Aber die Angst, überflüssig zu werden, ist dennoch spürbar. "The Fear of being obsolete: viele Geschäftsmodelle könnten weggefegt werden." Vielleicht auch deshalb meidet Shareholder Value Management "Unternehmen, bei denen die KI-Risiken deutlich größer zu sein scheinen als die Chancen". Der Pharmabereich ist vielversprechend, so Böhmer. Im Depot: ASML, Storebrand, Sunbelt und Munich Re. FOBO = "The Fear of being obsolete".


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Am Vorabend des Frankfurter Börsentages, direkt im Handelssaal, sieht Kapitalmarktstratege Heiko Böhmer aufgrund der Entscheidung des Supreme Courts über Trumps Zölle eine "leichte Entwarnung" in den USA. Der DAX reagierte dementsprechend positiv. "Dieser kurzfristige Effekt könnte bereits am Montag wieder drehen." In diesem Szenario hat das Wort des Meisters im langfristigen Investieren noch immer Gewicht. "Warren Buffett beweist, dass Ruhe weiterhilft." Weisheiten, die auch bei Shareholder Value Management Gehör finden. "Wenn wir von einer Aktie überzeugt sind, dann halten wir sie länger." Warren Buffett erwarb seine erste Aktie im zarten Alter von elf Jahren, Heiko Böhmer stieg erst relativ spät ins Börsengeschehen ein: "Meine erste Aktie mit 29 Anfang 2000 war ein Totalverlust. Da lernt man draus."


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Modern Value und die Profiteure der KI-Revolution. "Wir sehen jetzt schon, auch wegen gestrichener Arbeitsplätze, eine Profitabilität in den Unternehmen", so der Kapitalmarktstratege Heiko Böhmer (Shareholder Value Management) auf dem FONDS professionell Kongress in Mannheim. Shareholder Value Management interessiert sich erst für Firmen, wenn sich das Geschäftsmodell materialisiert hat. "Value/Qualität und hohe Cashflows spielen eine große Rolle." Auch gerne ohne KI. Warum aber fehlt Siemens im Fonds? "Wir haben keinen Analysten, der eine Lanze für diese Aktie gebrochen hätte ..." Heiko Böhmer erörtert darüber hinaus die Unterschiede zwischen aktuellen KI-Anwendungen und zukünftigen Möglichkeiten durch Quantencomputing.


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Heiko Böhmer sieht 2026 klare Chancen für europäische Aktien. Europa gewinnt an Gewicht, weil große Programme Kapital in die Konjunktur lenken. "Europa ist für uns eines der zentralen Themen 2026", sagt Böhmer. Shareholder Value hat die Positionierung bereits angepasst und europäische Titel stärker gewichtet. Beim Thema KI mahnt er zur Differenzierung. "Nicht alles, wo KI draufsteht, wird ein Gewinner." Hohe Erwartungen bergen Risiken, besonders bei indexschweren Titeln wie Nvidia. Enttäuschungen könnten Korrekturen auslösen und ganze Indizes belasten. Trotzdem bleibt KI für ihn eine strukturelle Zäsur. "Wir erleben mit KI die vierte industrielle Revolution." Entscheidend sind Geschäftsmodelle, die KI sinnvoll einsetzen und stabile Erlöse schaffen. Böhmer betont Unternehmenskultur als Erfolgsfaktor. Langfristig zählen Führung, Strategie und Werte mehr als kurzfristige Zahlen. Das Beispiel Microsoft zeigt, wie stark Kultur den Unternehmenswert prägt. Aktien bleiben für ihn die beste Anlageklasse. Modern Value verbindet Bewertung mit Qualität und stabilem Wachstum. Auch 2026 setzt Böhmer konsequent auf Qualitätsaktien und vermeidet Experimente.


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