第11期 玩一场价值投资的无限游戏（Sarah & 海波）

欢迎各位收听 Traders' Talk 第 11
期，在本期播客中，我和海波探讨了他的核心价值投资理念——持有大猩猩资产，并辅以期权等投资手段作为收益增强，同时留有一定的冗余和现金流；也聊到了为什么很多人无法看到比特币形成的共识价值，和对
Web3 和 NFT 的看法；最后我请教了这位终生学习者是如何做到高频高质量输出的。


希望各位收听愉快~


【嘉宾介绍】


海波，


价值投资者


终生学习者


人生的“无限游戏”玩家


Timeline


00:10:00 误闯入投资圈后的新手好运光环


00:21:20 自投资以来，没有出现过超过总资产2%以上的永久性资本损失


00:32:50 把向下的机会封住，远离可能造成永久性资本损失的标的或投资手段


00:34:20 使用期权作为价值投资标的使用的收益增强手段


00:44:40 什么是大猩猩资产？


00:50:25 打败大猩猩的一般只有范式转移


00:54:55 行业的标准制定者与行业龙头的区别


01:05:10 大部分风投机构表面上赚的是 alpha，但其实是 beta


01:06:40 进入数字货币领域的契机和对比特币的看法


01:10:30 共识的价值


01:19:30 冗余与现金流对交易心态的重要性


01:30:45 人的幸福不应该用财富定义，而应该用社会/人际网络定义


01:33:55 微博输出是投资回报率最高的投资


01:43:30 在 Web3 世界最有用的是 vision（视野）和创造力


01:45:00 NFT 是范式转移，但大部分 NFT 没法长期跑赢 ETH


01:53:45 以玩”无限游戏“的兴趣点切入，把学习、投资和工作结合起来


01:55:55 早晨分配 2h 把该做的事情做完，其余时间用好奇心驱动自己去做研究，“以好奇心为锋刃去切开世界”


【基本名词】


1. 永久性资本损失：这里嘉宾指的是落成实亏的已实现亏损，俗称割肉。


2. 港股牛熊证、涡轮：详见期权以及港股涡轮、牛熊证差异分析


3. 大猩猩资产：拥有几乎坚不可摧的护城河的公司，是行业的规则制定者。


4. 范式转移 (Paradigm
shift)：简单的说，我们会根据个人的生活经验、教育经历或社会环境形成固定的思维框架。这个思维框架决定了我们看待事物的方式和角度。所谓“范式转移”，是指一个领域里出现新的学术成果或重大事件，改变了原有的假设或者法则，从而迫使人们对本学科的很多基本理论做出根本性的修正（引用自知乎文章《奇点与范式转移》）。


5. 耗散结构：详见耗散结构与系统演化


6. alpha 收益和 beta 收益：详见什么是阿尔法收益和贝塔收益？


7. 嘉宾提到的 NFT、项目或质押协议（DYOR, Do Your Own
Research）：PFP、aave、UNI、BAYC


8. 无限游戏：来自詹姆斯·卡斯在《有限与无限的游戏》这本书的定义，“
世上至少有两种游戏。一种可称为有限游戏，另一种为无限游戏。有限游戏以取胜为目的，而无限游戏以延续游戏为目的。”


【相关链接】


1. 嘉宾社交平台链接：


- 推特：https://twitter.com/liaohaibo


- 微博：https://m.weibo.cn/u/6179123065


2. 硅谷王川：https://weibo.com/svwangchuan


3. 相关书籍：


《高科技股赚大钱——大猩猩游戏》


Art of Impossible（《跨越不可能》）


剪辑：Tina Gao & Sarah


BGM：Last Night On Earth by Green Day