Folge 47: Private Equity

Themenschwerpunkt: Private Equity Der März steht nunmehr ins Haus
und damit die Vorboten der sonnig-warmen Jahreszeiten. Ein wenig
sonniger sieht es derzeit auch in puncto Handelbarkeit von
Closed-end Funds (CEFs) aus. So können mittlerweile nahezu alle
Briten und einige Kanadier wieder geordert werden. Darüber und
natürlich über unser Schwerpunktthema diskutiere ich in der
aktuellen Folge des Einkommensinvestoren-Podcasts wie immer mit
Anton Gneupel vom YouTube-Kanal „D wie Dividende“. Private Equity
genießt hierzulande einen eher zweifelhaften Ruf, zu dem ganz
entscheidend die sogenannte Heuschreckendebatte Mitte der
2000er-Jahre beigetragen hat. Daran hat selbst das Jahresgutachten
2005/2006 des Sachverständigenrats zur Begutachtung der
gesamtwirtschaftlichen Entwicklung nichts geändert. Und das, obwohl
besagten Beteiligungsgesellschaften ein ganzes Unterkapital
gewidmet ist, in welchem folgendes Fazit gezogen wird: „Empirische
Untersuchungen über die Auswirkungen von Private Equity, die für
verschiedene Länder vorliegen, zeigen mehrheitlich, dass
Private-Equity-finanzierte Unternehmen – verglichen mit ähnlichen,
anderweitig finanzierten Unternehmen – überdurchschnittlich
wachsen, mehr Arbeitsplätze schaffen, und einen höheren Anteil von
F&E-Investitionen aufweisen.“ Dabei versäumen es die
Wirtschaftsweisen auch nicht, auf den zentralen Widerspruch in der
seinerzeitigen Debatte hinzuweisen: „Diese einfache
Argumentationslinie ist ökonomisch nicht begründet, da sie
unterstellt, dass Investoren systematisch den Wert des Unternehmens
zerstören, ihre Beteiligung dann aber gleichwohl mit Gewinn
veräußern können.“ Allein diese kurze Zeitreise weist auf den
spannungsgeladenen Charakter einer ganz eigenen Anlageklasse hin,
die allemal eine eigene Podcastfolge rechtfertigt, die wie stets
mit unseren Hochdividendenwerten des Monats (HDWDM) abschließt.
Dabei sind wir im Einzelnen auf folgende Aspekte eingegangen: Was
haben Private-Equity-Firmen mit Heuschrecken zu tun? Was
unterscheidet Private Equity von Public Equity? Wie können sich
Privatanleger an Private Equity beteiligen? Wie unterscheiden sich
Venture Capital und Private Equity? Was und wie genau finanzieren
Private-Equity-Unternehmen? Welche fünf Phasen durchläuft der
Investitionsprozess? Wie decken wir selbst die Anlageklasse Private
Equity ab? Unsere Hochdividendenwerte des Monats: Der Adams Natural
Resources Fund (PEO) sowie die Princess Private Equity Holding
Limited (PEY) und damit ein Rohstofffonds sowie ein
anglo-helvetisches Private-Equity-Unternehmen. Unser Sponsor: Der
Onlinebroker CapTrader aus Düsseldorf bietet Privatanlegern den
Zugang zu mehr als einer Million Wertpapiere an über 120
Börsenplätzen. Und das zu äußerst niedrigen Gebühren, vor allem an
den für Einkommensinvestoren interessanten angelsächsischen Börsen.
Kosten für die Verbuchung von Dividenden fallen ebenso wenig an wie
laufende Depotgebühren.