Lieber Aktienrückkäufe als Dividendengeschenke

Ein Unternehmen kann seine Aktionäre auf zwei Art und Weisen
verwöhnen: Entweder, er schüttet Dividenden aus oder er kauft
seine Aktien zurück und erhöht so den Wert jeder Einzelaktie.
Während europäische Börsennotierungen eher mit Dividenden um sich
werfen sind in den USA Aktienrückkäufe üblicher. Deshalb hat hier
Präsident Joe Biden auch eine sprudelnde Geldquelle für das
US-Budget entdeckt. Die erst im Jänner eingeführte Steuer auf Buy
backs von einem Prozent auf den Verkehrswert will er
vervierfachen. Ich kann mir das bildhaft vorstellen. Da sitzt
Sleepy Joe als men with the smiling face vor seinem
Rechenschieber und errechnet, dass alleine Apple 2022 für seine
Aktienrückkäufe um 90 Milliarden US-Dollar ihm 3,6 Milliarden
US-Dollar Steuern hätte überweisen müssen, Meta für seine
Aktienrückkäufe 1,6 Milliarden US-Dollar, Chevron drei Milliarden
US-Dollar und so weiter und so fort.


Mir sind trotz allem Aktienrückkäufe lieber,als Dividenden, weil
ich einfach mehr den Eindruck habe, dass das Unternehmen an sich
glaubt und vor allem weil ich keine  27,5 prozentige Steuer
auf die Ausschüttungen zahlen muss. Bei Deutschen Aktien beträgt
die Quellensteuer für mich sogar 38,875 Prozent und bei Schweizer
Aktien unglaubliche 47,5 Prozent, weil ich zu bequem bin, mir die
zu viel bezahlte Quellensteuer umständlich beim Finanzamt im
Ausland zurückzuholen. Aktienrückkäufe sind mir auch deshalb
lieber, weil die Börse hier keinen Automatismus erwartet.
Reduziert oder kappt ein Unternehmen hingegen seine Dividenden,
kann ich als Sahnehäubchen dann hier auch noch Kursrückgänge
erwarten. Generell ist mir aber lieber, die Unternehmen kaufen
Aktien zurück oder schütten Dividenden aus, bevor sie aus
Verzweiflung wohin mit dem Cash sündteure und unsinnige
Übernahmen tätigen. Es ist für mich auch sehr ok, wenn sie mit
Aktienrückkäufen Mitarbeiteroptionen finanzieren oder sie als
Währung für geplante Akquisitionen einsetzen wollen. Weder eine
Freundin von Aktienrückkäufen noch von Dividenden bin ich
allerdings, wenn sie zur Kurspflege über Schulden finanziert
werden und Aktien, koste es, was es wolle, zu überhöhten Preisen
zurückgekauft werden. Das stört mich weit mehr als eine
Aktienrückkaufsteuer…


Rechtlicher Hinweis: Für Verluste, die aufgrund von
getroffenen Aussagen entstehen, übernimmt die Autorin, Julia
Kistner keine Haftung.


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Foto: Unsplash/ekaterina_shevche