Günstige Inflationsschutzanleihen – zu geringe Teuerung eingepreist.

Nur rund 2,5 % Inflation in den nächsten fünf Jahren bei
US-Inflationslinker TIPS eingepreist!


Ich bin und bleibe natürlich ein Aktien-Fan. Für mich sind
Anteile an börsennotierten Unternehmen langfristig gesehen immer
der beste Inflationsschutz. Aber seine Veranlagung auf mehrere
Säulen zu stellen ist kein Fehler. Jahrelang hatte ich keine
Anleihen mehr in meinem persönlichen Portfolio. Jetzt hat mich
Ökonom Thomas Mayer, vor zwei Wochen zu Gast bei meinem
Finanzpodcast GELDMEISTERIN dazu animiert, mir TIPS zuzulegen.
Das sind Treasury Inflation-Protected Securities, sprich
US-amerikanische inflationsgeschützte Anleihen, die aktuell für
sein Dafürhalten eine viel zu geringe Inflation einpreisen. Das
macht er an der sogenannten Break Even-Inflationsrate fest, wo
man die Rendite der herkömmlichen nominalen Anleihen ins
Verhältnis zu entsprechenden realen Renditen der
inflationsindexierten Anleihen setzt und davon ableitet, welche
erwartete Inflationshöhe eingepreist ist. Und so berechnet ihr
die Break-Even-Inflaitionsrate:


Break-Even-Inflationsrate = ((1 + Nominalrendite) ÷ (1 +
reale Rendite)) – 1


Derzeit seien demnach bei den fünf- bis zehnjährigen
US-Staatsanleihen 2,5 Prozent Teuerung eingepreist. Das halten
Thomas Mayer und auch ich persönlich für viel zu optimistisch.
Selbst bei den fünfjährigen TIPs sind keine höheren
Inflationsraten eingepreist. Was noch unwahrscheinlicher ist,
dass wir so kurzfristig wieder auf so tiefe Teuerungsraten
fallen. Ich habe mir jetzt einen entsprechenden ETF ausTIPS mit
Laufzeiten von 3 bis maximal fünf Jahre gekauft. Entsprechende
ETFs kann man auf den einschlägigen ETF-Vergleichsportalen
googeln und dabei auf die Kosten-Quote TER, auf die Renditen in
den letzten Jahren und vor allem ins Factsheet des Fonds schauen,
wie lange die Laufzeiten der TIPS sind, in die das
Investmentvehikel investiert ist.


FAZIT, das wie immer meine persönliche Meinung
und keine Anlageberatung ist: Kürzer laufende US-amerikanische
TIPS bekommt man jetzt sehr günstig, vorausgesetzt man geht nicht
davon aus, dass der Dollar in den nächsten Jahren kräftige fällt
und den Zinsvorteil auffrisst.


Was meint ihr: Sinkt die Inflation wieder auf
2,5 Prozent pro Jahr in den USA? Und in Europa? Hinterlast doch
bitte einen Kommentar oder schreibt mir an
julia@geldmeisterin.com.


Rechtshinweis: Dies ist die Meinunung der Autorin und keine
Anlageempfehlung. Was ihr daraus macht ist Eure Sache, Julia
Kistner übernimmt hierfür keine Haftung.


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Foto: Unsplash