#7 - Die Rechnung kommt vor dem Gewinn

Die Rechnung für die KI ist da. Aber wo ist eigentlich
der Return? Sechs Geschichten darüber, wer dafür zahlt
und wer davon profitiert — und warum die Technologie über Nacht
nicht schlechter geworden ist, das Warten darauf aber teurer.





01:08 — Michael Burry und die Rechnung Anfang
der Woche hat Michael Burry gefragt, wo bei all dem Geld für
Rechenzentren eigentlich der Return sei. Diese Woche ist der
Philadelphia Semiconductor Index um rund fünf Prozent gefallen,
Infineon noch härter. Die GPUs sind über Nacht nicht schlechter
geworden — es ist das Geld, das teurer geworden ist.





04:10 — Die andere Kehrseite Ein Ökonom der
Columbia University hat nachgerechnet: nimmt man die
Rechenzentren aus dem US-Wachstum heraus, verschwindet ein
grosser Teil des Wachstums mit ihnen. Malcolms Bild dafür: die
amerikanische Wirtschaft als Riesen-BMW mit vielen Motoren — und
im Moment läuft vor allem einer.





07:32 — Die Chipmacher TSMC produziert die Chips
für fast alle anderen. Die Firma hatte rund dreissig Prozent
Wachstum erwartet und hat die Prognose kurz vor den Zahlen auf
über vierzig Prozent angehoben. Eine Hardwarefirma, die ihre
eigene Vorhersage nach oben zieht, ist etwas anderes als eine
Aktie, die fällt.





09:39 — Der Kurs fällt — aber nicht für alle
Etched ist nicht börsennotiert und hat seine Bewertung in
sechsundzwanzig Tagen verdoppelt, von rund zehn auf einundzwanzig
Milliarden Dollar. Warum? Eine Nvidia-GPU ist ein Schweizer
Taschenmesser. Etched baut das Gegenteil davon.





12:54 — SAP und Joule Joule läuft, die Aktie
sieht wieder gut aus — und trotzdem werden Einstellungen gestoppt
und Reisen strenger kontrolliert. SAP nennt es keinen Reisestopp.
Die Richtung ist trotzdem klar, und sie sagt etwas darüber, wer
die KI-Rechnung im Haus bezahlt.





15:26 — Grail und der Krebstest Ein Bluttest,
der nicht auf eine Krebsart testet, sondern auf fünfzig. Kein
Science Fiction — den Test kann man heute kaufen, und die
Regulierer schauen jetzt genauer hin. Der NHS-Trial hat
allerdings sein wichtigstes Ziel verfehlt, und genau das macht
die Geschichte interessant.





Die Technologie ist nicht schlechter geworden. Das Warten ist
teurer geworden. KI-News für Menschen, nicht für Roboter. Bleibt
neugierig, bleibt Mensch.





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