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23 Minuten
Mutuo fisso o variabile? Nel 2021 un mutuo a tasso variabile costava quasi zero. Nel 2023, con i tassi vicini al 5%, la stessa rata era passata da circa 550 a 850 euro al mese. Chi aveva scelto il fisso pagava invece circa 600 euro, senza sorprese.

In questa puntata di Abisso partiamo da qui per capire come è fatto un mutuo, come si forma il tasso e quali elementi considerare prima di scegliere. Non esiste una risposta valida per tutti: conta la situazione di ciascuno.

Cosa trattiamo

• Cos'è un mutuo e perché la casa fa da garanzia

• L'ammortamento alla francese: perché all'inizio si pagano soprattutto interessi

• Come si forma il tasso: indice di mercato + spread della banca

• Euribor per il variabile, IRS/Eurirs per il fisso: i valori di oggi

• Quando ha senso il fisso e quando il variabile

• La surroga (legge Bersani, 2007): cambiare banca se i tassi scendono

• Il test dei +3 punti percentuali sulla rata

• Il caso limite dell'Euribor tra 2021 e 2023

• Tasso con tetto massimo e tasso misto

• TAN e TAEG: quale confrontare tra le offerte

• Il Fondo di garanzia Consap per la prima casa

• Dalla proposta d'acquisto al rogito: tempi, perizia e delibera

• Quanto mettere da parte per le spese oltre all'anticipo

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Prossima puntata: Cos'è un ETF?

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️ Contenuto educativo: non è consulenza finanziaria, fiscale o legale personalizzata. Ogni decisione di investimento resta tua responsabilità.
23 Minuten
Le banche centrali possono creare o distruggere denaro, modificare i tassi di interesse e influenzare l’intera economia. Ma come arrivano le loro decisioni fino ai nostri mutui, risparmi e investimenti?

In questa puntata di Abisso analizziamo il ruolo di BCE e Federal Reserve, l’obiettivo di stabilità dei prezzi e gli strumenti utilizzati per accelerare o raffreddare l’economia.

Cosa trattiamo

• Perché esistono le banche centrali

• Perché l’inflazione viene mantenuta intorno al 2%

• Le differenze tra BCE e Federal Reserve

• Come funzionano quantitative easing e quantitative tightening

• Perché i tassi influenzano mutui, credito, obbligazioni e azioni

• Come le decisioni monetarie si trasmettono all’economia reale

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Nella prossima puntata: Mutuo fisso o variabile?

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20 Minuten
️ Nel 2008 il sistema finanziario mondiale si è fermato. Tutto è partito da una cosa apparentemente banale: mutui concessi a chi non poteva ripagarli.

In questa puntata di Abisso ricostruiamo la crisi dei mutui subprime dall'inizio alla fine: come nasce la bolla immobiliare, cosa sono davvero MBS e CDO, perché le agenzie di rating hanno certificato «tripla A» contratti pieni di immondizia, e come Michael Burry — il protagonista di The Big Short / La Grande Scommessa — abbia capito tutto con due anni di anticipo, pagandoli caro.

Cosa trattiamo

• Perché si chiama crisi dei mutui subprime e come venivano concessi quei prestiti

• Come si gonfia una bolla immobiliare: più mutui, più case, prezzi sempre più alti

• La cartolarizzazione: banche che impacchettano il rischio in MBS e CDO

• Il ruolo delle agenzie di rating e i contratti «tripla A» pieni di mutui inesigibili

• Michael Burry, i credit default swap e la scommessa contro il mercato immobiliare

• La lezione più importante: il mercato può restare irrazionale più a lungo di quanto tu possa restare solvente

• Pignoramenti, vendite a cascata e il crollo dei prezzi

• Lehman Brothers e la fine del mito del «too big to fail»

• Il 2008 come anno di nascita anche di Bitcoin

• Il dilemma etico di chi guadagnava dal crollo

Abisso è il podcast finanziario di WhaleStreet: spieghiamo soldi, risparmio e investimenti in modo chiaro, semplice e concreto. Contenuto divulgativo e formativo, non consulenza personalizzata.

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Prossima puntata: le banche centrali.

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21 Minuten
Nel 2020 la Repubblica d'Austria emette un titolo di Stato con scadenza 2120: cent'anni, rating fra i più alti del pianeta, la definizione più pura di investimento prudente. Due anni dopo quel titolo aveva perso oltre la metà del suo valore. E nel 2022 l'indice dei titoli obbligazionari globali ha lasciato sul terreno il 16% in dodici mesi: l'anno peggiore di sempre per le obbligazioni.

Se un'obbligazione è un prestito, perdere il 16% di quello che hai prestato è una notizia. In questa puntata scaviamo a fondo nello strumento più antico e più grande al mondo — più grande del mercato azionario — di cui si parla sempre troppo poco perché sembra noioso.

Cosa trattiamo

• La differenza di fondo con le azioni: con un'azione diventi socio, con un'obbligazione diventi creditore — e il creditore è il primo a essere ripagato se le cose vanno male

• Le tre caratteristiche di ogni obbligazione: valore nominale (perché si dice «vendere a 100, a 90, a 70»), cedola e scadenza

• BTP, Bund, Gilt: ogni Stato chiama a modo suo le sue obbligazioni, e cos'è davvero lo spread Italia-Germania

• Perché il mercato obbligazionario è il più grande di tutti, ma con tagli d'ingresso da migliaia di euro

• Il mercato secondario: non sei obbligato a tenere il titolo fino alla scadenza, e cosa determina il prezzo a cui lo rivendi

• La relazione inversa fra tassi di interesse e prezzo, spiegata con i numeri alla mano

• Duration: perché il tempo che manca alla scadenza pesa quanto la cedola

• Mercato primario e mercato retail: perché al primario, di norma, non accediamo

• Il rendimento come misura della paura: high yield, junk bond e Stati che devono pagare di più per attirare capitali

• I rating (tripla A, tripla D) e il conflitto di interessi di chi assegna i voti — le stesse agenzie del 2008

• Che spazio occupano le obbligazioni in portafoglio: flusso di cassa prevedibile e obiettivi con una data

• Perché il rendimento va sempre calcolato al netto dell'inflazione

In una riga: un'azione ti rende socio, un'obbligazione ti rende creditore. Il prezzo va in direzione opposta ai tassi. E ogni rendimento più alto della media sta pagando un rischio, non un favore.

Su whalestreet.website trovi la nostra formazione, gratuita e a pagamento, e i dettagli per richiedere una consulenza.

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Prossima puntata: la crisi del 2008.

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14 Minuten
Nel 1896 un giornalista, Charles Dow, prende 12 aziende, somma i prezzi delle loro azioni, divide per 12 e pubblica il risultato su un foglio di due pagine: 40,94 punti. Nasce così il Dow Jones. Di quelle 12 aziende, oggi, non ne resta nemmeno una.

Da quel numero scritto a mano siamo arrivati a strumenti che muovono miliardi in modo passivo. In questa puntata capiamo cosa sono davvero gli indici di borsa, come vengono costruiti e perché non sono affatto quella fotografia oggettiva dell'economia che sembrano.

Cosa trattiamo

• Come nasce il Dow Jones e perché il metodo era una semplice media

• Perché un indice non è automatico: dietro c'è un comitato che decide chi entra e chi esce

• I criteri dell'S&P 500: dimensione, flottante, redditività, anzianità di quotazione

• Perché entrare in un indice significa attrarre capitali in modo passivo (e cosa c'entrano gli ETF)

• La concentrazione: oltre il 33% dell'S&P 500 è nelle prime 10 aziende, quasi tutte big tech

• Ponderazione per capitalizzazione vs ponderazione per prezzo: perché il Dow Jones ragiona in modo diverso

• Perché «Piazza Affari perde il 2%» non ci dice come stanno andando le aziende italiane

• L'indice come metro di paragone per valutare il proprio rendimento

• I dividendi che gli indici non contano: i 26 anni dell'indice italiano letti nel modo giusto

• Perché un indice non è un giudizio di qualità né una garanzia di rischio basso

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️ Nella prossima puntata: Cosa sono le obbligazioni?

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Über diesen Podcast

Abisso è il podcast finanziario di Marco Costanza, in collaborazione con WhaleStreet. Ogni giovedì una puntata da circa 15 minuti affronta un solo dubbio ricorrente: perché investire, come risparmiare, cos’è la borsa, ETF, fiscalità, rischio e molto altro. Non news della settimana — lezioni progressive, pensate per chi vuole capire soldi e mercati senza formule magiche. Un tema alla volta, spiegato bene. Alla fine del percorso avrai oltre 6 ore di contenuto strutturato. 🔗 whalestreet.website/abisso ⚠️ Contenuto educativo, non consulenza personalizzata.
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