znüni - der Börsentalk: Erst reden, dann handeln! Archiv
242 Episoden
25 Minuten
Die Märkte zeigen sich derzeit erstaunlich gelassen.Seit Anfang Juni bewegt sich der S&P 500 seitwärts, Anleger nutzen zum Halbjahr die Gelegenheit, ihre Portfolios zu sortieren, Gewinne mitzunehmen und auf neue Impulse zu warten. Die Entspannung im Nahen Osten, niedrigere Ölpreise und etwas nachlassende Inflationssorgen tragen zur Entspannung bei, doch der grosse Knotenlöser fehlt noch. Deshalb richtet sich der Blick auf die kommende Berichtssaison und die Frage, wie Unternehmen die zweite Jahreshälfte einschätzen.
Im Tech-Sektor bleibt Nvidia der Taktgeber. Weltklasse, ja. Doch der Markt fragt kritischer denn je, wie lange die Margen, der Vorsprung und die Bewertungsprämie noch anhalten werden. Serge vergleicht Nvidia in diesem Zusammenhang mit Mondo Duplantis im Stabhochsprung. Rekorde lieber Zentimeter für Zentimeter brechen, Applaus und Prämie mitnehmen.Auch die Schweiz kann sich sehen lassen.Der SMI erreicht ein neues Allzeithoch, angetrieben von Schwergewichten wie ABB, UBS, Novartis und Holcim. Die Schweizer Brille sitzt,
DAX-Dividendenhinweis inklusive. Zum Schluss geht es noch um WM-Tipps, China als mögliches Thema der nächsten Folge und mit leiser Sorge, dass der Vorschlag wieder charmant vom Tisch gewischt wird.
Alle Positionen und Gewichtungen unseres Portfolios findet ihr hier: https://www.payoff.ch/znuni-portfolio
Wer sind wir?
Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
Im Tech-Sektor bleibt Nvidia der Taktgeber. Weltklasse, ja. Doch der Markt fragt kritischer denn je, wie lange die Margen, der Vorsprung und die Bewertungsprämie noch anhalten werden. Serge vergleicht Nvidia in diesem Zusammenhang mit Mondo Duplantis im Stabhochsprung. Rekorde lieber Zentimeter für Zentimeter brechen, Applaus und Prämie mitnehmen.Auch die Schweiz kann sich sehen lassen.Der SMI erreicht ein neues Allzeithoch, angetrieben von Schwergewichten wie ABB, UBS, Novartis und Holcim. Die Schweizer Brille sitzt,
DAX-Dividendenhinweis inklusive. Zum Schluss geht es noch um WM-Tipps, China als mögliches Thema der nächsten Folge und mit leiser Sorge, dass der Vorschlag wieder charmant vom Tisch gewischt wird.
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Wer sind wir?
Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
36 Minuten
In dieser Folge sprechen wir über den historischen Börsengang von SpaceX und ordnen die Geschehnisse für euch ein. Danach geht der Blick auf den anstehenden US-Zinsentscheid der Fed. Eine Nullrunde gilt als wahrscheinlich, aber entscheidend werden die Aussagen von Kevin Warsh: Bleibt die Fed vorsichtig, wird sie hawkisher oder beginnt sie vielleicht sogar die Bilanz zu verkürzen? Ausserdem diskutieren wir die geopolitische Lage rund um Iran, den Krieg, die Strasse von Hormus und den Ölpreis. Genau hier entscheidet sich kurzfristig, ob die Märkte weiter auf Entspannung setzen können oder ob das Inflations- und Stagflationsrisiko zurückkommt. Zum Schluss stellen wir die grosse Asset-Allocation-Frage: Sollte man jetzt weiter auf Amerika setzen — mit Tech, AI und Innovationskraft — oder bietet Europa mit günstigeren Bewertungen jetzt die bessere Chance?
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Wer sind wir?
Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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30 Minuten
Der Markt zuckt, Tech wackelt und Halbleiter geben teils zweistellig nach. Natürlich steht sofort die grosse Frage im Raum: Ist das der Anfang vom Ende oder einfach nur ein gesunder Reality-Check nach einer heissen Rallye?
In dieser Folge sprechen wir über die hohe Konzentration in Tech-Aktien, warum ETFs plötzlich nervöser wirken können als gedacht und weshalb ein Rücksetzer bei Titeln wie Marvell nicht automatisch das Ende des Bullenmarkts bedeutet. Der Elefant im Raum ist SpaceX. Der Mega-IPO elektrisiert den Markt. Die Bewertung wirkt absurd? Vielleicht. Die Story istgewaltig? Definitiv. Zwischen Raketen, Starlink, Verteidigung,KI-Rechenleistung, Speicherkapazität und Elon Musks Stimmrechtsmacht von 82% liegt alles, was die Börse liebt und fürchtet. Fantasie, Grössenwahn, Infrastrukturmacht und Governance-Fragen, die man nicht einfach wegwischensollte.
Ausserdem geht es um die Makrowoche mit CPI, PPI, Ölpreis, Iran, der Strasse von Hormus, dem kommenden Fed-Meeting und die Frage, ob uns 2022 wieder freundlich aus der dunklen Ecke zuwinkt. Ein Hörerkommentar bringt es auf den Punkt. Ein Energieschock, eine erhöhte Inflation, ein stabiler Arbeitsmarkt und wenig Zinssenkungsfantasie sind nicht gerade das Rezept für kollektive Entspannung.
Seid ihr beim SpaceX-IPO dabei – direkt am ersten Handelstag – oder wartet ihr ab, bis die erste Euphorie verraucht ist? Schreibt uns eure Meinung. Wir freuen uns über jeden Kommentar.
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In dieser Folge sprechen wir über die hohe Konzentration in Tech-Aktien, warum ETFs plötzlich nervöser wirken können als gedacht und weshalb ein Rücksetzer bei Titeln wie Marvell nicht automatisch das Ende des Bullenmarkts bedeutet. Der Elefant im Raum ist SpaceX. Der Mega-IPO elektrisiert den Markt. Die Bewertung wirkt absurd? Vielleicht. Die Story istgewaltig? Definitiv. Zwischen Raketen, Starlink, Verteidigung,KI-Rechenleistung, Speicherkapazität und Elon Musks Stimmrechtsmacht von 82% liegt alles, was die Börse liebt und fürchtet. Fantasie, Grössenwahn, Infrastrukturmacht und Governance-Fragen, die man nicht einfach wegwischensollte.
Ausserdem geht es um die Makrowoche mit CPI, PPI, Ölpreis, Iran, der Strasse von Hormus, dem kommenden Fed-Meeting und die Frage, ob uns 2022 wieder freundlich aus der dunklen Ecke zuwinkt. Ein Hörerkommentar bringt es auf den Punkt. Ein Energieschock, eine erhöhte Inflation, ein stabiler Arbeitsmarkt und wenig Zinssenkungsfantasie sind nicht gerade das Rezept für kollektive Entspannung.
Seid ihr beim SpaceX-IPO dabei – direkt am ersten Handelstag – oder wartet ihr ab, bis die erste Euphorie verraucht ist? Schreibt uns eure Meinung. Wir freuen uns über jeden Kommentar.
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29 Minuten
KI-Blase oder der Beginn eines neuen Superzyklus? In dieser Folge diskutieren wir, warum die aktuellen Entwicklungen rund um künstliche Intelligenz möglicherweise deutlich grösser sind als die Dotcom-Revolution.
Sind die Magnificent Seven die neuen Nifty Fifty oder stehen die Tech-Giganten erst am Anfang ihrer nächsten Wachstumsphase? Ausserdem sprechen wir über die spektakulären Kurssprünge der letzten Wochen – von Nvidia über Marvel Technology bis hin zu anderen KI-Gewinnern – und die Frage, ob der Markt bereits die Gewinne der nächsten zehn Jahre vorwegnimmt.
Welche Unternehmen profitieren wirklich vom KI-Boom, wo entstehen Übertreibungen und welche Rolle könnten Bitcoin und digitale Assets in der nächsten Phase dieses Technologiezyklus spielen? Eine Folge über Hype, Realität und die vielleicht grösste Investitionswelle unserer Generation.
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Sind die Magnificent Seven die neuen Nifty Fifty oder stehen die Tech-Giganten erst am Anfang ihrer nächsten Wachstumsphase? Ausserdem sprechen wir über die spektakulären Kurssprünge der letzten Wochen – von Nvidia über Marvel Technology bis hin zu anderen KI-Gewinnern – und die Frage, ob der Markt bereits die Gewinne der nächsten zehn Jahre vorwegnimmt.
Welche Unternehmen profitieren wirklich vom KI-Boom, wo entstehen Übertreibungen und welche Rolle könnten Bitcoin und digitale Assets in der nächsten Phase dieses Technologiezyklus spielen? Eine Folge über Hype, Realität und die vielleicht grösste Investitionswelle unserer Generation.
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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29 Minuten
Der Nasdaq markiert neue Allzeithochs, der S&P 500 zieht mit und die KI-Euphorie dominiert nach wie vor das Marktgeschehen. In dieser Folge sprechen wir darüber, warum der Markt trotz geopolitischer Unsicherheiten, schwankender Ölpreise und steigender Zinsen weiter nach oben will. Vor allem Chip- und KI-Aktien bleiben die grossen Treiber der Rally, doch die Marktbreite ist dünn und genau das macht die aktuelle Situation anspruchsvoll.
Im Zentrum steht die Frage, wie lange der Optimismus noch tragen kann. Denn während die Kurse neue Rekorde feiern, nehmen im Hintergrund einige Risiken zu: robuste Arbeitsmarktdaten in den USA, wieder aufkommende Spekulationen über mögliche Zinserhöhungen, Druck im Bondmarkt und hohe Erwartungen an das Gewinnwachstum amerikanischer Unternehmen. Gleichzeitig wird Absicherung wieder interessanter, da Puts günstiger werden und die Luft nach der starken Rally zunehmend dünner wird.
Ein besonderes Augenmerk gilt dem Thema Private Debt. Es stellt sich die Frage, ob die Finanzierung von KI-Datenzentrenund Software-Unternehmen über private Kreditmärkte ein unterschätzter Risikofaktor sein könnte – vor allem dann, wenn die Zinsen steigen oder die Wachstumsstory ins Wanken gerät. Dies ist noch kein akutes Krisensignal, aber ein Bereich, den professionelle Anleger auf dem Radar haben sollten.
Daneben geht es um die Entwicklung in Europa und der Schweiz. Der DAX, der SMI und der Euro Stoxx zeigen ebenfallseine positive Grundtendenz, wirken im Vergleich zu den US-Tech-Indizes aber deutlich weniger dynamisch. Im Portfolio-Update sprechen wir über die aktuelle Performance, die schwierigen Positionen in Healthcare und Private Equity sowieüber die Frage, warum «aktiv bleiben» nicht immer «handeln» bedeutet. Auch nichts zu tun, kann eine aktive Entscheidung sein, solange das Portfolio bewusst überprüft wird.
Zum Schluss werfen wir noch einen Blick auf den Kryptomarkt. Während Bitcoin und Ethereum nicht richtig in Schwung kommen, entwickelt sich Hyperliquid weiterhin auffällig stark und koppelt sich zunehmend vom Gesamtmarkt ab. Die zentrale Botschaft dieser Episode lautet: Die Welle an den Märkten darf man weiter reiten – aber mit offenen Augen, klarer Risikokontrolle und nicht blind bis zum letzten Meter.
Wir wünschen viel Spass beim zuhören!
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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Im Zentrum steht die Frage, wie lange der Optimismus noch tragen kann. Denn während die Kurse neue Rekorde feiern, nehmen im Hintergrund einige Risiken zu: robuste Arbeitsmarktdaten in den USA, wieder aufkommende Spekulationen über mögliche Zinserhöhungen, Druck im Bondmarkt und hohe Erwartungen an das Gewinnwachstum amerikanischer Unternehmen. Gleichzeitig wird Absicherung wieder interessanter, da Puts günstiger werden und die Luft nach der starken Rally zunehmend dünner wird.
Ein besonderes Augenmerk gilt dem Thema Private Debt. Es stellt sich die Frage, ob die Finanzierung von KI-Datenzentrenund Software-Unternehmen über private Kreditmärkte ein unterschätzter Risikofaktor sein könnte – vor allem dann, wenn die Zinsen steigen oder die Wachstumsstory ins Wanken gerät. Dies ist noch kein akutes Krisensignal, aber ein Bereich, den professionelle Anleger auf dem Radar haben sollten.
Daneben geht es um die Entwicklung in Europa und der Schweiz. Der DAX, der SMI und der Euro Stoxx zeigen ebenfallseine positive Grundtendenz, wirken im Vergleich zu den US-Tech-Indizes aber deutlich weniger dynamisch. Im Portfolio-Update sprechen wir über die aktuelle Performance, die schwierigen Positionen in Healthcare und Private Equity sowieüber die Frage, warum «aktiv bleiben» nicht immer «handeln» bedeutet. Auch nichts zu tun, kann eine aktive Entscheidung sein, solange das Portfolio bewusst überprüft wird.
Zum Schluss werfen wir noch einen Blick auf den Kryptomarkt. Während Bitcoin und Ethereum nicht richtig in Schwung kommen, entwickelt sich Hyperliquid weiterhin auffällig stark und koppelt sich zunehmend vom Gesamtmarkt ab. Die zentrale Botschaft dieser Episode lautet: Die Welle an den Märkten darf man weiter reiten – aber mit offenen Augen, klarer Risikokontrolle und nicht blind bis zum letzten Meter.
Wir wünschen viel Spass beim zuhören!
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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35 Minuten
Die Märkte sind nervös, die Renditen steigen und plötzlich wirkt selbst ein kleiner Rücksetzer für viele Anleger wie der Beginn einer neuen Krise. Doch ist das wirklich schon ein Warnsignal – oder nur ein gesunder Shakeout nach einer starken Rally?
In dieser Episode sprechen wir über die aktuelle Unsicherheit an den Börsen, die wieder zunehmende Bedeutung desBondmarkts und die möglichen Auswirkungen steigender 30-jähriger US-Renditen auf Tech-Aktien. Dabei geht es auch um die grosse Frage, ob der Markt den neuen Fed-Chef Kevin Warsh bereits testet. Bleibt er unabhängig und hält an derbisherigen Linie fest? Oder lässt er sich von der Trump-Administration in Richtung Zinssenkungen drängen?
Genau in dieses fragile Marktumfeld hinein liefert Nvidia seine Zahlen. Die Erwartungen sind enorm, die Bewertungüberraschend spannend und die Nervosität entsprechend gross. Denn diesmal könnten nicht nur Umsatz und Gewinn entscheidend sein, sondern vor allem jedes einzelne Wort von Jensen Huang zur weiteren Entwicklung, zur KI Nachfrage und zu China. Gleichzeitig zeigen starke Zahlen von Home Depot, dass der US-Konsument robuster ist als von vielen erwartet. Angesichts von Inflationssorgen, «Higher for Longer», Tech-Fantasie und Community-Feedback stellen wir uns die entscheidende Frage: Ist das nur ein bisschen Börsenlärm – oder steht der Markt vor einer echten Richtungsentscheidung?
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In dieser Episode sprechen wir über die aktuelle Unsicherheit an den Börsen, die wieder zunehmende Bedeutung desBondmarkts und die möglichen Auswirkungen steigender 30-jähriger US-Renditen auf Tech-Aktien. Dabei geht es auch um die grosse Frage, ob der Markt den neuen Fed-Chef Kevin Warsh bereits testet. Bleibt er unabhängig und hält an derbisherigen Linie fest? Oder lässt er sich von der Trump-Administration in Richtung Zinssenkungen drängen?
Genau in dieses fragile Marktumfeld hinein liefert Nvidia seine Zahlen. Die Erwartungen sind enorm, die Bewertungüberraschend spannend und die Nervosität entsprechend gross. Denn diesmal könnten nicht nur Umsatz und Gewinn entscheidend sein, sondern vor allem jedes einzelne Wort von Jensen Huang zur weiteren Entwicklung, zur KI Nachfrage und zu China. Gleichzeitig zeigen starke Zahlen von Home Depot, dass der US-Konsument robuster ist als von vielen erwartet. Angesichts von Inflationssorgen, «Higher for Longer», Tech-Fantasie und Community-Feedback stellen wir uns die entscheidende Frage: Ist das nur ein bisschen Börsenlärm – oder steht der Markt vor einer echten Richtungsentscheidung?
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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28 Minuten
Öl schiebt die Inflation wieder an, Trump reist nach China und die US-Indizes steht womöglich vor dem nächsten grossen Move. Trotz geopolitischer Risiken bleibt der Markt erstaunlich stark und läuft weiter.
Während Serge vorsichtiger wird, glaubt Roman weiter an neue Dynamik und einen möglichen nächsten Push im Markt. Warum die Rally noch nicht vorbei ist — und wo jetzt die grössten Risiken liegen — hört ihr im Podcast.
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Während Serge vorsichtiger wird, glaubt Roman weiter an neue Dynamik und einen möglichen nächsten Push im Markt. Warum die Rally noch nicht vorbei ist — und wo jetzt die grössten Risiken liegen — hört ihr im Podcast.
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26 Minuten
Die Zahlen der grossen Tech-Konzerne sind da und zeigen erneut, warum KI der zentrale Treiber an den Märkten bleibt. Im Fokus stehen Alphabet, Amazon, Microsoft und Meta. Wer kann die enormen KI-Investitionen schon heute monetarisieren, wer trägt sie über stabile Geschäftsmodelle – und wo wird die Fallhöhe grösser?
Wir diskutieren, warum Meta trotz seines starkenWerbegeschäfts vom Markt abgestraft wurde, weshalb Alphabet und Amazon unterschiedlich bewertet werden müssen und warum AWS, Cloud-Margen und Werbeeinnahmen entscheidend bleiben. Ausserdem geht es um die Frage, ob die KI-Rally langsam breiter wird. Denn nicht nur Chips und Cloud profitieren. Auch Infrastruktur, Energie, Kühlung, der Bau von Datenzentren und Unternehmen wieCaterpillar rücken zunehmend in den Fokus. Ist das der nächste Schritt der KI-Wertschöpfungskette?
Es gibt eine Folge über starke Zahlen, hohe Erwartungen und neue Profiteure der KI-Welle sowie die Frage, wie lange derMarkt noch von wenigen grossen Namen getragen werden kann.
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
Wir diskutieren, warum Meta trotz seines starkenWerbegeschäfts vom Markt abgestraft wurde, weshalb Alphabet und Amazon unterschiedlich bewertet werden müssen und warum AWS, Cloud-Margen und Werbeeinnahmen entscheidend bleiben. Ausserdem geht es um die Frage, ob die KI-Rally langsam breiter wird. Denn nicht nur Chips und Cloud profitieren. Auch Infrastruktur, Energie, Kühlung, der Bau von Datenzentren und Unternehmen wieCaterpillar rücken zunehmend in den Fokus. Ist das der nächste Schritt der KI-Wertschöpfungskette?
Es gibt eine Folge über starke Zahlen, hohe Erwartungen und neue Profiteure der KI-Welle sowie die Frage, wie lange derMarkt noch von wenigen grossen Namen getragen werden kann.
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Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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31 Minuten
In dieser Episode werfen wir einen Blick auf eine ereignisreiche Börsenwoche. Die Märkte bleiben zwar weiterhin im grünen Bereich, doch das Momentum der letzten Wochen hat spürbar nachgelassen. Handelt es sich dabei nur um eine kurze Verschnaufpause – oder ist es tatsächlich die Ruhe vor dem Sturm? Mit Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta und Apple legen nämlich gleich mehrere der grössten Unternehmen der Welt ihre Zahlen vor. Im Mittelpunkt steht dabei nicht nur die Frage, ob Umsatz und Gewinn die Erwartungen übertreffen, sondern vor allem die grosse Frage: Wann zahlen sich die gigantischen KI-Investitionen endlich aus?
Wir sprechen über die hohen Erwartungen an Big Tech, über Microsofts Azure-Geschäft, Amazons AWS-Sparte, Amazons Margen sowie über Alphabet. Auch Apple rückt in den Fokus. Welche Rolle spielen Hardware, neue Produkte, Siri und die künftige KI-Strategie für den weiteren Kurs?
Daneben werfen wir einen Blick auf die US-Konsumenten und die Realwirtschaft. Domino’s Pizza, Procter & Gamble undGeneral Motors liefern spannende Hinweise darauf, wie robust Konsum und Nachfrage tatsächlich noch sind. Besonders GM überrascht mit starken Zahlen – doch war das echte Stärke oder waren die Erwartungen einfach zu niedrig? Auch die kommenden Zahlen von Ford, BMW und Mercedes könnten hier ein klareres Bild liefern.
Ausserdem geht es um Energie und Öl. Neben ExxonMobil, Chevron und ConocoPhillips steht auch Southern Company als breiterer Gradmesser für Energie, Strom, Erdgas und Versorgung im Fokus. Hinzu kommen die Notenbanken, die Bank of Japan, der Zinsentscheid der Fed und das vermutlich letzte Meeting unter Jerome Powell.
Es ist eine Folge über Märkte unter Hochspannung, Big Tech im Rampenlicht, hohe Erwartungen, mögliche Enttäuschungen und die Frage, wer den nächsten Schub liefern kann.
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Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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Wir sprechen über die hohen Erwartungen an Big Tech, über Microsofts Azure-Geschäft, Amazons AWS-Sparte, Amazons Margen sowie über Alphabet. Auch Apple rückt in den Fokus. Welche Rolle spielen Hardware, neue Produkte, Siri und die künftige KI-Strategie für den weiteren Kurs?
Daneben werfen wir einen Blick auf die US-Konsumenten und die Realwirtschaft. Domino’s Pizza, Procter & Gamble undGeneral Motors liefern spannende Hinweise darauf, wie robust Konsum und Nachfrage tatsächlich noch sind. Besonders GM überrascht mit starken Zahlen – doch war das echte Stärke oder waren die Erwartungen einfach zu niedrig? Auch die kommenden Zahlen von Ford, BMW und Mercedes könnten hier ein klareres Bild liefern.
Ausserdem geht es um Energie und Öl. Neben ExxonMobil, Chevron und ConocoPhillips steht auch Southern Company als breiterer Gradmesser für Energie, Strom, Erdgas und Versorgung im Fokus. Hinzu kommen die Notenbanken, die Bank of Japan, der Zinsentscheid der Fed und das vermutlich letzte Meeting unter Jerome Powell.
Es ist eine Folge über Märkte unter Hochspannung, Big Tech im Rampenlicht, hohe Erwartungen, mögliche Enttäuschungen und die Frage, wer den nächsten Schub liefern kann.
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Wer sind wir?
Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
29 Minuten
Die Märkte markieren neue Allzeithochs! 10 % in nur drei Wochen. Die Welle läuft, und wir reiten sie weiter.
Aber: Zum ersten Mal mahnen wir zur Vorsicht. Noch ist es nicht Zeit für Absicherung – doch es gibt klare Signale, dass die wirtschaftliche Realität nicht ganz so glänzt wie die Kurse vermuten lassen.
Welche Warnzeichen wir sehen und wie wir die Lage einschätzen, erfahrt ihr im Podcast.
Ausserdem sprechen wir über:
* Die aktuelle Lage bei der US-Notenbank
* Die Berichtssaison – mit Tesla im Fokus
* Und was der neue Apple-Chef für Strategie und Kurs bedeuten könnte.
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
Aber: Zum ersten Mal mahnen wir zur Vorsicht. Noch ist es nicht Zeit für Absicherung – doch es gibt klare Signale, dass die wirtschaftliche Realität nicht ganz so glänzt wie die Kurse vermuten lassen.
Welche Warnzeichen wir sehen und wie wir die Lage einschätzen, erfahrt ihr im Podcast.
Ausserdem sprechen wir über:
* Die aktuelle Lage bei der US-Notenbank
* Die Berichtssaison – mit Tesla im Fokus
* Und was der neue Apple-Chef für Strategie und Kurs bedeuten könnte.
Alle Positionen und Gewichtungen unseres Portfolios findet ihr hier: https://www.payoff.ch/znuni-portfolio
Wer sind wir?
Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
26 Minuten
Die Märkte drehen auf, der Optimismus ist zurück – aber eben nicht überall. In dieser Episode sprechen wir über dieauffällige Rally bei Nasdaq und S&P 500, die aktuell vor allem von grossen Tech-Werten und dem KI-Trend getragen wird. Während Anleger bei Nvidia, Chips und Tech wieder beherzt zugreifen, zeigt sich an anderer Stelle ein ganz anderes Bild. Selbst solide Bankenzahlen reichen dem Markt momentan kaum aus, wenn nicht in allen Details überzeugt wird. Genau das macht diese Phase so spannend – und so selektiv.
Zudem richten wir unseren Blick auf die anlaufende Berichtssaison. Netflix dient als erster Stimmungscheck für den Tech-Sektor, ASML unterstreicht einmal mehr die Stärke im Halbleiterbereich und auch bei Amazon zeigt sich, dass die grossen Zukunftsthemen weiterhin im Fokus stehen. Gleichzeitig bleibt Bitcoin trotz ETF-Zuflüssen, Käufen grosser Adressen und eines freundlichen Marktumfelds an einer entscheidenden Marke hängen: USD 74’500. Warum ausgerechnet dort immer wieder Schluss ist und weshalb das für die weitere Richtung wichtig werden könnte, ist ebenfallsThema.
Im zweiten Teil geht es um eine starke Frage aus der Community. Droht Europa Stagflation? Wir ordnen ein, warum das Risiko diesseits des Atlantiks aktuell höher erscheint als in den USA: schwächeres Wachstum, hartnäckige Inflation und eine EZB, die genau hinschauenmuss. Es ist eine Folge über Rally und Realität, über Tech-Euphorie und Marktselektion – und über die Frage, ob unter der Oberfläche längst nicht alles so robust ist, wie es die Schlagzeilen vermuten lassen.
Wir wünschen viel Spass beim Zuhören.
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
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Zudem richten wir unseren Blick auf die anlaufende Berichtssaison. Netflix dient als erster Stimmungscheck für den Tech-Sektor, ASML unterstreicht einmal mehr die Stärke im Halbleiterbereich und auch bei Amazon zeigt sich, dass die grossen Zukunftsthemen weiterhin im Fokus stehen. Gleichzeitig bleibt Bitcoin trotz ETF-Zuflüssen, Käufen grosser Adressen und eines freundlichen Marktumfelds an einer entscheidenden Marke hängen: USD 74’500. Warum ausgerechnet dort immer wieder Schluss ist und weshalb das für die weitere Richtung wichtig werden könnte, ist ebenfallsThema.
Im zweiten Teil geht es um eine starke Frage aus der Community. Droht Europa Stagflation? Wir ordnen ein, warum das Risiko diesseits des Atlantiks aktuell höher erscheint als in den USA: schwächeres Wachstum, hartnäckige Inflation und eine EZB, die genau hinschauenmuss. Es ist eine Folge über Rally und Realität, über Tech-Euphorie und Marktselektion – und über die Frage, ob unter der Oberfläche längst nicht alles so robust ist, wie es die Schlagzeilen vermuten lassen.
Wir wünschen viel Spass beim Zuhören.
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und den Finanzmärkten verbunden.
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32 Minuten
Die Waffenruhe zwischen Iran und den USA hat für Erleichterung gesorgt. Märkte reagieren, das Risiko sinkt, die ersten Moves sind da. Aber: Eine nachhaltige Rally entsteht nicht durch News, sondern durch Anschlusskäufe und Vertrauen.
Genau hier liegt die entscheidende Frage:
Sehen wir echte Follow-through-Buys oder bleibt es bei einer kurzfristigen Relief Rally?
Denn klar ist auch: Wird die Waffenruhe gestört oder kippt die Stimmung erneut, drehen Märkte schnell wieder und handeln weiter nur den Newsflow.
Wir diskutieren in dieser Episode:
- Warum diese Bewegung erst der Anfang sein könnte - oder eben nicht
- Welche Signale jetzt entscheidend sind, um eine echte Rally zu bestätigen
- Wie lange man typischerweise wartet, bevor ein Move als “real” gilt
Was wir genau erwarten und wie wir die nächsten Tage einordnen – jetzt im Podcast.
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Genau hier liegt die entscheidende Frage:
Sehen wir echte Follow-through-Buys oder bleibt es bei einer kurzfristigen Relief Rally?
Denn klar ist auch: Wird die Waffenruhe gestört oder kippt die Stimmung erneut, drehen Märkte schnell wieder und handeln weiter nur den Newsflow.
Wir diskutieren in dieser Episode:
- Warum diese Bewegung erst der Anfang sein könnte - oder eben nicht
- Welche Signale jetzt entscheidend sind, um eine echte Rally zu bestätigen
- Wie lange man typischerweise wartet, bevor ein Move als “real” gilt
Was wir genau erwarten und wie wir die nächsten Tage einordnen – jetzt im Podcast.
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Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am Kapitalmarkt tätig.
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25 Minuten
Trump, Iran, Öl, China und die grosse Frage, was das alles für die Märkte bedeutet. In dieser Episode sprechen wir über die mit Spannung erwartete Rede von Donald Trump zum Iran-Krieg, die am Ende deutlich weniger Klarheit geliefert hat als viele erhofft hatten.
Wir ordnen ein, warum genau diese Unsicherheit die Börsen weiter beschäftigt, welche Rolle die Strasse von Hormus und die Energiepreise spielen und weshalb das Risiko einer stagflationären Entwicklung aus unserer Sicht so stark in den Fokus rückt wie noch nie seit Start des Podcasts.
Gleichzeitig geht es um die mögliche Rolle Chinas als relativer Gewinner in einem Umfeld, in dem Europa und die USAenergiepolitisch unter Druck geraten könnten. Für Anleger bleibt die wichtigste Botschaft: Ruhe bewahren, Marktbewegungen nicht überinterpretieren und sich nicht von kurzfristiger Euphorie oder FOMO treiben lassen.
Zum Abschluss gibt es noch einen Rückblick auf den gewonnenen Award, ein herzliches Dankeschön an die Community und natürlich Ostergrüsse mit dem Ausblick auf die nächste Folge nach den Feiertagen.
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Wir ordnen ein, warum genau diese Unsicherheit die Börsen weiter beschäftigt, welche Rolle die Strasse von Hormus und die Energiepreise spielen und weshalb das Risiko einer stagflationären Entwicklung aus unserer Sicht so stark in den Fokus rückt wie noch nie seit Start des Podcasts.
Gleichzeitig geht es um die mögliche Rolle Chinas als relativer Gewinner in einem Umfeld, in dem Europa und die USAenergiepolitisch unter Druck geraten könnten. Für Anleger bleibt die wichtigste Botschaft: Ruhe bewahren, Marktbewegungen nicht überinterpretieren und sich nicht von kurzfristiger Euphorie oder FOMO treiben lassen.
Zum Abschluss gibt es noch einen Rückblick auf den gewonnenen Award, ein herzliches Dankeschön an die Community und natürlich Ostergrüsse mit dem Ausblick auf die nächste Folge nach den Feiertagen.
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27 Minuten
Ein Post, ein Dementi, ein nächster Schlenker beim Ölpreis – und schon herrscht an den Märkten wieder Ausnahmezustand. In dieser Folge sprechen wir über die explosive Mischung aus Trumps Kommunikation, der Glaubwürdigkeitsfrage rund um angebliche Gespräche mit dem Iran und einen Markt, der aktuell auf jede Schlagzeile sofort reagiert.
Wir diskutieren, wie stark politische Aussagen inzwischen Aktien, Kryptowährungen und Rohstoffe bewegen, warum der Ölpreis trotz Krieg nicht nur ein Energie-, sondern auch ein Infrastrukturthema ist und weshalb Europa vor allem bei LNG und Düngemitteln genau hinschauen sollte. Gleichzeitig ordnen wir ein, warum die Lage zwar nervös, aber noch nicht zwangsläufig dramatisch ist, wieso der Markt zwischen Hoffnung, Eskalation und Orientierungslosigkeit pendelt und weshalb Anleger jetzt vor allem eines brauchen: Ruhe, Disziplin und einen klaren Blick auf die Nachrichtenlage statt hektischer Reaktionen auf jede neue Wendung.
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Wir diskutieren, wie stark politische Aussagen inzwischen Aktien, Kryptowährungen und Rohstoffe bewegen, warum der Ölpreis trotz Krieg nicht nur ein Energie-, sondern auch ein Infrastrukturthema ist und weshalb Europa vor allem bei LNG und Düngemitteln genau hinschauen sollte. Gleichzeitig ordnen wir ein, warum die Lage zwar nervös, aber noch nicht zwangsläufig dramatisch ist, wieso der Markt zwischen Hoffnung, Eskalation und Orientierungslosigkeit pendelt und weshalb Anleger jetzt vor allem eines brauchen: Ruhe, Disziplin und einen klaren Blick auf die Nachrichtenlage statt hektischer Reaktionen auf jede neue Wendung.
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33 Minuten
In unserer 200. Podcast-Folge greifen wir eine Frage aus der Community auf. Im Zuge des Abverkaufs bei vielen Software-Aktien wurden wir gefragt, wie wir aktuell auf Microsoft (MSFT) schauen. Die Aktie hat seit ihrem Hoch rund 28 % verloren, obwohl Microsoft mit Azure und der Partnerschaft mit OpenAI eine zentrale Rolle im AI-Ökosystem spielt. Wir diskutieren, ob die Sorgen rund um eine mögliche „Software-Apokalypse“ durch AI berechtigt sind – oder ob Microsoft am Ende sogar zu den strukturellen Gewinnern dieser Entwicklung gehören könnte.
Auf Basis dieser Analyse sprechen wir auch über eine mögliche Investmentidee und stellen ein Bonus-Outperformance-Zertifikat auf Microsoft vor (ISIN: CH1516736050). Im Podcast erklären wir kurz, wie solche strukturierten Produkte funktionieren und welche Chancen und Risiken damit verbunden sind. Details zum Produkt: https://structuredproducts-ch.leonteq.com/isin/CH1516736050. (Keine Anlageberatung.)
Ausserdem schauen wir auf Bitcoin, wo sich aktuell ein spannender Kampf zwischen Bullen und Bären um die Marke von 74.500 USD entwickelt hat, sowie auf die anstehenden Zinsentscheidungen der US-Notenbank, der EZB und der SNB.
Und natürlich ist diese Episode auch ein besonderer Meilenstein: unsere 200. Folge – und seit 200 Wochen keine einzige Woche ausgelassen. Vielen Dank an alle Hörerinnen und Hörer, die uns jede Woche begleiten. Ohne euch gäbe es diesen Podcast nicht.
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Auf Basis dieser Analyse sprechen wir auch über eine mögliche Investmentidee und stellen ein Bonus-Outperformance-Zertifikat auf Microsoft vor (ISIN: CH1516736050). Im Podcast erklären wir kurz, wie solche strukturierten Produkte funktionieren und welche Chancen und Risiken damit verbunden sind. Details zum Produkt: https://structuredproducts-ch.leonteq.com/isin/CH1516736050. (Keine Anlageberatung.)
Ausserdem schauen wir auf Bitcoin, wo sich aktuell ein spannender Kampf zwischen Bullen und Bären um die Marke von 74.500 USD entwickelt hat, sowie auf die anstehenden Zinsentscheidungen der US-Notenbank, der EZB und der SNB.
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