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Deutschlands Aufschwung 2026: Echtes Wachstum oder nur auf Pump?

Deutschlands Aufschwung 2026: Echtes Wachstum oder nur auf Pump?

BÖRSE TV vor 4 Tagen

Mit Folker Hellmeyer, Chefvolkswirt der Netfonds AG

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10:24

Deutschland wächst wieder. Doch wie viel wirtschaftliche Stärke
steckt tatsächlich hinter den positiven Zahlen? Für 2026 wird ein
Wirtschaftswachstum von 1,3 Prozent erwartet. Folker Hellmeyer,
Chefvolkswirt der Netfonds AG, hält den Aufschwung allerdings für
trügerisch. Seiner Rechnung zufolge bleiben nach Abzug von
Kalendereffekten und staatlich finanziertem Wachstum gerade
einmal 0,3 Prozent übrig.

Im Gespräch erklärt Hellmeyer, warum Deutschland gegenüber den
USA wirtschaftlich immer weiter zurückfällt. Er kritisiert hohe
Energiepreise, überbordende Bürokratie und steigende Steuern und
Abgaben. Besonders problematisch: Während Industriearbeitsplätze
verloren gehen, wächst der öffentliche Sektor. Gleichzeitig
investieren Unternehmen zunehmend im Ausland.

Doch was bedeutet die anhaltende Standortschwäche für Anleger?
Sind deutsche Aktien deshalb weniger attraktiv? Hellmeyer warnt
vor pauschalen Schlüssen: Viele deutsche Unternehmen
erwirtschaften einen Großteil ihrer Umsätze und Gewinne außerhalb
Deutschlands und sind damit weit weniger von der heimischen
Konjunktur abhängig, als es zunächst scheint.

Ein Gespräch über Deutschlands Wettbewerbsfähigkeit, die Grenzen
staatlicher Konjunkturprogramme und die Frage, ob der
wirtschaftliche Aufschwung tatsächlich eine Trendwende bedeutet.