Folge 259: Value-Investing – warum Substanzaktien ein Comeback feiern

An den Aktienmärkten gibt es diverse Anlagestile, die mal mehr, mal
weniger in der Gunst der Anleger stehen. Das Value-Investing wurde
dabei jahrelang wie ein verstaubtes Museumsstück behandelt. Oft
galt es als zu langsam, zu wenig digital und schlichtweg altbacken.
Doch zuletzt hat sich das Blatt massiv gewendet: Während einige
Trendinvestments (wie Tech-Werte) ins Straucheln gerieten, feierten
die sogenannten Substanzwerte ein furioses Comeback. In der
heutigen Podcast-Folge erläutert Karl Matthäus Schmidt,
Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank und Gründer von
quirion, was hinter dieser Entwicklung steckt. Karl beantwortet
folgende Fragen: Was macht eine „Value-Aktie“ im Kern aus und wie
lässt sich der sog. Fundamentalwert am besten bestimmen? (1:16) Was
sind typische Beispiele für klassische Value-Aktien? (4:15) Warum
haben sich Value-Aktien vor dem jüngsten Comeback jahrelang relativ
schlecht entwickelt? (5:10) und (10:55) Was ist mit „Aktientyp“
oder „Anlagestil“ genau gemeint und wie können Value-Aktien dort
einsortiert werden? (6:14) Ist die Investition in die relevanten
Aktientypen das Entscheidende für eine erfolgreiche Geldanlage?
(7:52) Was war im letzten Jahr der konkrete Zünder für die
Value-Aktien-Renaissance und wird der Trend anhalten? (11:26) Wie
sollte man Value-Aktien jetzt im Depot gewichten? (14:18) Was hat
es mit der berüchtigten „Value-Falle“ auf sich? (15:31) Gilt das
Value-Comeback nur für hochkapitalisierte Aktien oder auch für
kleinere Nebenwerte? (17:23) Bevorzugt Schmidt eher Wachstumswerte
oder Value-Aktien? (17:53) Gut zu wissen: Der Kern des
Value-Investings ist der „innere Wert“ einer Aktie, ermittelt durch
Kennzahlen. Vor allem das bilanzielle Eigenkapital im Verhältnis
zum Börsenwert spielt eine wichtige Rolle, aber auch qualitative
Faktoren wie Wettbewerbsvorteile und Markenwert. Deswegen werden
Value-Aktien auch Substanzaktien genannt. In den letzten Jahren
waren Wachstumswerte, wie Tech-Aktien, deutlich gefragter als
Value-Werte. Dennoch zählen Value-Werte zu den Aktientypen, auch
„Faktoren“ genannt, die unbedingt in einem klug aufgebauten
Portfolio vertreten sein sollten, vergleichbar mit
lebensnotwendigen Nährstoffen in Lebensmitteln. Die
Zusammenstellung eines solchen Portfolios ist nicht trivial, weil
eine Aktie die Merkmale von verschiedenen Aktientypen in sich
tragen kann, professionelles Anlagemanagement kann hier
unterstützen. Value-Aktien sind seit kurzem wieder auf dem
Vormarsch. Ein Grund: die wachsende Skepsis gegenüber Tech-Werten.
Wer sein Depot an der globalen Marktkapitalisierung ausrichtet, hat
automatisch die richtige Value-Dosis. Auch bei Value-Aktien gilt:
Abbildung am besten mit kostengünstigen ETFs. Auf hochwertige
Indizes sollte dabei geachtet werden. Folgenempfehlung:  Folge
244: „Geld ohne Arbeit – geht das wirklich mit
Dividenden-Strategien?“   (01:16) Was macht eine „Value-Aktie“
im Kern aus und wie lässt sich der sog. Fundamentalwert am besten
bestimmen? (01:16) (04:15) Was sind typische Beispiele für
klassische Value-Aktien? (04:15) (05:10) Warum haben sich
Value-Aktien vor dem jüngsten Comeback jahrelang relativ schlecht
entwickelt? (05:10) (06:14) Was ist mit „Aktientyp“ oder
„Anlagestil“ genau gemeint und wie können Value-Aktien dort
einsortiert werden? (06:14) (07:52) Ist die Investition in die
relevanten Aktientypen das Entscheidende für eine erfolgreiche
Geldanlage? (07:52) (10:55) Warum haben sich Value-Aktien vor dem
jüngsten Comeback jahrelang relativ schlecht entwickelt? (10:55)
(11:26) Was war im letzten Jahr der konkrete Zünder für die
Value-Aktien-Renaissance und wird der Trend anhalten? (11:26)
(14:18) Wie sollte man Value-Aktien jetzt im Depot gewichten?
(14:18) (15:31) Was hat es mit der berüchtigten „Value-Falle“ auf
sich? (15:31) (17:23) Gilt das Value-Comeback nur für
hochkapitalisierte Aktien oder auch für kleinere Nebenwerte?
(17:23) (17:53) Bevorzugt Schmidt eher Wachstumswerte oder
Value-Aktien? (17:53)
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