Folge 174: EZB-Warnung – können Gewerbeimmobilien die nächste Finanzkrise auslösen?

Es war eine Nachricht, die aufhorchen ließ: Gewerbeimmobilien
könnten die nächste Finanzkrise auslösen. Und das sagte nicht
irgendwer, sondern immerhin die Europäische Zentralbank. Probleme
bei Bürogebäuden und Shoppingcentern könnten sich unter Umständen
auf Immobilienfonds übertragen, so die Ökonomen. Karl Matthäus
Schmidt, Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank AG und Gründer
der digitalen Geldanlage quirion, beleuchtet die aktuelle Lage der
Gewerbeimmobilien in dieser Podcast-Folge und geht dabei auf
folgende Fragen ein: • Warum könnte es jetzt zu Problemen im
Gewerbesektor kommen? (1:01) • Welche Dimension hat der
Gewerbeimmobilienmarkt? (2:07) • Wer ist schuld an der Misere im
Gewerbeimmobilienbereich? Haben die Immobilienprojekt-Manager die
Entwicklung verschlafen oder waren die Notenbanken zu schnell mit
ihren Zinserhöhungen? (3:21) • Warum betreffen die raschen
Zinssteigerungen nicht alle Immobiliensektoren gleichermaßen?
Welche Probleme kommen im Gewerbebereich noch dazu? (5:05) •
EZB-Ökonomen haben explizit darauf hingewiesen, dass sich die
Probleme bei den Gewerbeimmobilien auf die Immobilienfonds
übertragen könnten, weil beide Märkte eng verzahnt sind. Wie hängt
das genau zusammen? (6:40) • Könnte es eine Art Kettenreaktion
geben, wenn Anlegerinnen und Anleger verstärkt aus Immobilienfonds
aussteigen würden? (8:44) • Wenn die Immobilienpreise ins Rutschen
geraten und Mietzahlungen wackeln, dann purzeln doch auch die
Fondspreise. Das bedeutet doch, immer mehr Leute wollen aussteigen?
(10:53) • In den USA musste jüngst ein Immobilienfonds der
renommierten Gesellschaft Blackstone Rückzahlungen an seine
Anteilseigner begrenzen. Was bedeutet das für die Investorinnen und
Investoren? (12:41) • Könnte so etwas auch in Deutschland oder
Europa passieren? (14:16) • Was würde schlimmstenfalls drohen,
würde hierzulande ein Immobilienfonds schief liegt? (14:35) • Gibt
es neben aktiv gemanagten Immobilienfonds auch Immobilien-ETFs?
Kann es sein, dass auch dort Rückzahlungen begrenzt werden müssen?
(15:31) • Welche Segmente bei den Gewerbeimmobilien laufen noch
vergleichsweise gut? (16:39) • Wie lautet Schmidts Fazit zur
aktuellen Lage bei Gewerbeimmobilien? (17:20) Der große
Immobilienhype ist erstmal vorbei. Die gestiegenen Zinsen bedeuten
vor allem höhere Kreditzinsen, sprich Finanzierungen werden teurer.
Bei Gewerbeimmobilien ist das ein besonderes Problem, denn sie sind
in der Regel stärker fremdfinanziert als z. B. eigengenutzte
Objekte. Dazu kommen noch die stärkere Konjunkturabhängigkeit, die
extrem gestiegenen Bewirtschaftungskosten, der Trend zum Homeoffice
und der stärker werdende Onlinehandel. Wenn Mietzahlungen und
Immobilienpreise unter Druck geraten sollten, haben damit auch die
Fonds zu kämpfen. In Europa sieht die Lage aber nicht so düster aus
wie in den USA. Deswegen sind Gewerbeimmobilienfonds auch kein
Auslaufmodell. Welchen Anteil Ihres Vermögens Sie in Immobilien
investieren sollten und in welchem Rahmen Sie das bei der Quirin
Privatbank machen können, erfahren Sie in einem persönlichen
Beratungsgespräch: https://www.quirinprivatbank.de/kontakt.
Folgenempfehlung Für potenzielle Bauherren und Immobiliensuchende
kam es 2022 knüppeldick: weiterer Preisanstieg für Baumaterialien,
rar gesäte Handwerksbetriebe und explodierende Bauzinsen. Für viele
ist damit der Traum vom Eigenheim geplatzt. Ob es sich dennoch
lohnt, zu bauen oder zu kaufen, und wenn ja, worauf man dabei
achten sollte, hören Sie in dieser Podcast-Folge: Folge 124:
Zins-Explosion I – lohnen sich Immobilienbau oder -kauf noch?
https://www.quirinprivatbank.de/podcast/podcast-folge-124
_______________________   (01:01) Warum könnte es jetzt zu
Problemen im Gewerbesektor kommen? (02:07) Welche Dimension hat der
Gewerbeimmobilienmarkt? (03:21) Wer ist schuld an der Misere im
Gewerbeimmobilienbereich? Haben die Immobilienprojekt-Manager die
Entwicklung verschlafen oder waren die Notenbanken zu schnell mit
ihren Zinserhöhungen? (05:05) Warum betreffen die raschen
Zinssteigerungen nicht alle Immobiliensektoren gleichermaßen?
Welche Probleme kommen im Gewerbebereich noch dazu? (06:40)
EZB-Ökonomen haben explizit darauf hingewiesen, dass sich die
Probleme bei den Gewerbeimmobilien auf die Immobilienfonds
übertragen könnten, weil beide Märkte eng verzahnt sind. Wie hängt
das genau zusammen? (08:44) Könnte es eine Art Kettenreaktion
geben, wenn Anlegerinnen und Anleger verstärkt aus Immobilienfonds
aussteigen würden? (10:53) Wenn die Immobilienpreise ins Rutschen
geraten und Mietzahlungen wackeln, dann purzeln doch auch die
Fondspreise. Das bedeutet doch, immer mehr Leute wollen aussteigen?
(12:41) In den USA musste jüngst ein Immobilienfonds der
renommierten Gesellschaft Blackstone Rückzahlungen an seine
Anteilseigner begrenzen. Was bedeutet das für die Investorinnen und
Investoren? (14:16) Könnte so etwas auch in Deutschland oder Europa
passieren? (14:35) Was würde schlimmstenfalls drohen, würde
hierzulande ein Immobilienfonds schief liegt? (15:31) Gibt es neben
aktiv gemanagten Immobilienfonds auch Immobilien-ETFs? Kann es
sein, dass auch dort Rückzahlungen begrenzt werden müssen? (16:39)
Welche Segmente bei den Gewerbeimmobilien laufen noch
vergleichsweise gut? (17:20) Wie lautet Schmidts Fazit zur
aktuellen Lage bei Gewerbeimmobilien?
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