Der Stockanalyzer Podcast Archiv
190 Episoden
15 Minuten
Interactive Brokers ist mein Top-Performer im Musterdepot: +30,5% in sechs Monaten, 9,4% Depotanteil. Und niemand spricht darüber. In dieser Folge erkläre ich, warum ein Online-Broker eine Pretax-Marge von 77% erzielt – dreimal höher als JPMorgan und Goldman Sachs. Mit den brandneuen Q1-2026-Zahlen (4,75 Millionen Konten +31%, Kundenvermögen $789 Mrd. +38%), der Float-Mechanik à la Buffett, der Abschaffung der PDT-Regel, der Coinbase-Krypto-Partnership – und der ehrlichen Antwort: Warum ich nach +30% noch aufstocke.
9 Minuten
Was ist eine Aktie wirklich wert – unabhängig vom aktuellen Kurs? In dieser Folge erkläre ich das Konzept des inneren Werts ohne eine einzige Formel: Warum drei Bewertungsmodelle (DCF, Graham, RIM) besser sind als eins, was Sicherheitsmarge wirklich bedeutet und wie du sie als Fehlerpuffer nutzt. Mit der Flohmarkt-Analogie, dem Tier-Modell für die richtige Marge und dem Satz, der alles zusammenfasst: Du musst den inneren Wert nicht berechnen – du musst das Konzept verstehen.
8 Minuten
Der Aktienkurs sagt nichts darüber, ob eine Aktie teuer oder günstig ist. Gar nichts. In dieser Folge erkläre ich, warum – und gebe dir die drei Bewertungskennzahlen, die du wirklich brauchst: KGV (Preis pro Euro Gewinn), Kurs/Free Cashflow (Preis pro Euro echtem Geld) und PEG (Preis relativ zum Wachstum). Mit vier Bewertungsfallen, in die Anfänger garantiert tappen, und dem Grund, warum nur eine Kennzahl allein fahrlässig ist.
8 Minuten
Jedes Unternehmen behauptet, einen Burggraben zu haben. In dieser Folge bekommst du 5 Tests, die nicht nach Story klingen, sondern nach Fakten: Margen-Stabilität, Kunden-Abhängigkeit, Preiserhöhungs-Test, ROIC-Dauer und der Wettbewerber-Frustrations-Test. Jeder Test mit konkreten "Bestanden"- und "Durchgefallen"-Beispielen aus unseren Analysen. 4 von 5 bestanden = echter Burggraben. Unter 3 = kein Verlass.
11 Minuten
Costco hat 11% Bruttomarge bei Waren – und verdient sein Geld trotzdem. In dieser Folge erkläre ich, wie das Membership-Modell aus 130 Millionen Karten und 5,3 Milliarden Dollar Mitgliedsbeiträgen ein Subscription Business macht, das selbst Netflix neidisch macht. Mit der Q2-Bilanz, dem Q3-Vorblick auf den 28. Mai – und dem klaren Verdikt: Diese Aktie ist nicht im Depot. Weil eine 5-Sterne-Firma trotzdem ein 2-Sterne-Investment sein kann, wenn der Preis nicht stimmt. Costco zeigt die wichtigste Disziplin im Investieren: Nicht-Kaufen.
47 Minuten
Lars Erichsen ist Finanz-Analyst und Publizist – und einer, der unbequeme Wahrheiten ausspricht: Warren Buffett hat vieles richtig gemacht, aber er hatte auch wahnsinnig viel Glück. Was bleibt vom Buffett-Ansatz zeitlos, was war regime-getrieben? Warum ist Wachstum kein Burggraben, warum ist KGV nahezu nutzlos? Drei Wenn-Dann-Regeln, mit denen du typische Privatanleger-Fehler konsequent vermeidest.
13 Minuten
Sechs Monate nach Start: Mein Musterdepot zeigt eine Spreizung, die ich selbst nicht erwartet hätte. Interactive Brokers +30,5%, Keyence +19,2%, Kaspi.kz +16,9%, ASML +15,7%, Novo Nordisk +14,3% – die These hat funktioniert. Auf der anderen Seite: Nintendo –18,3%, Hermès –17,1%, MercadoLibre –12,9%, Tencent –10,3%, Assa Abloy –10,1%. In dieser Folge prüfe ich offen, welche Thesen sich bestätigt haben, welche im Test stehen – und warum es bei mir keine "Hoffnungspositionen" gibt. Plus: Das Wikifolio ist nur noch 5 Vormerkungen von der Investierbarkeit entfernt. Und am Ende: Der Cliffhanger zur nächsten Folge, in der ich zum ersten Mal mein echtes Privat-Portfolio zeige.
ANALYSE | Keyence: Der Hidden Champion, von dem niemand spricht – und warum genau das die Chance ist
13 Minuten
Keyence ist wahrscheinlich das erfolgreichste japanische Unternehmen, von dem du noch nie gehört hast. 119 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung, 83% Bruttomarge mit Industriesensoren, 51% operative Marge – und die meisten Anleger kennen den Namen nicht einmal. Genau das macht es zur perfekten Buffett-Folge. Mit dem +16%-Kurssprung nach den FY2026-Zahlen, dem erstmaligen Buyback-Programm, und der seltenen Konstellation: Wide Moat UND positive Sicherheitsmarge. Plus: Warum Keyence eine meiner größten Depotpositionen ist – und warum es sieben Folgen gedauert hat, eine "perfekte" Aktie zu finden.
12 Minuten
Burggraben ist das wichtigste Konzept im Value Investing – und das am häufigsten missverstandene. In dieser Folge erkläre ich, was ein Burggraben wirklich ist, welche fünf Arten es gibt (Netzwerkeffekt, Switching Costs, Pricing Power, Kostenvorteile, Immaterielle Werte) und warum "starke Marke", "hohe Gewinne" und "technologische Überlegenheit" allein kein Burggraben sind. Mit der Restaurant-Analogie, die den Unterschied in drei Sekunden greifbar macht.
10 Minuten
TSMC fertigt über 90% der modernsten Chips weltweit. Apple, Nvidia, AMD – sie alle entwerfen, TSMC produziert. Q1 2026 brachte Rekordzahlen: Umsatz +35%, Gewinn +58%, Bruttomarge auf Allzeithoch 66,2%. Und die Aktie? Plus 44% seit Jahresbeginn. In dieser kompakten Analyse prüfe ich TSMC mit der Buffett-Brille und Davids 23-Punkte-Strategie: Geschäftsgrundlagen, Management, Preis. Stufe 1 und 2 bestehen mit Auszeichnung. Aber Stufe 3 wirft die Buffett-Frage auf: Sei furchtsam, wenn andere gierig sind. Und nach +44% in vier Monaten ist der Markt definitiv gierig.
53 Minuten
"Die meisten Privatanleger scheitern nicht an fehlenden Infos, sondern daran, dass sie nicht rational über Chancen und Risiken nachdenken." Mit dieser These steigen wir in das Gespräch mit Dominik Doster ein – Wikifolio-Portfoliomanager und Buchautor mit über 62 Prozent Outperformance auf seinem defensiven Portfolio. In dieser Folge prüfen wir zwei konkrete Cases mit der Buffett-Brille: Brookfield – für ihn der "krisensichere Inflationsgewinner mit dem vermutlich besten CEO der Welt" – und Tesla, das er für klar überbewertet hält. Plus: Warum Moat oft falsch verstanden wird, was technologischer Vorsprung NICHT zum Burggraben macht, wo Doster Buffett widerspricht (Stichwort Fremdkapital), und sein Hot Take zu Kryptowährungen.
10 Minuten
Bevor du eine einzige Kennzahl anschaust, solltest du eine grundlegendere Frage beantworten: Ist das überhaupt eine gute Firma? In dieser Folge bekommst du 5 konkrete Qualitätszeichen: verständliches Geschäftsmodell, hohe Kapitalrendite, echter Burggraben, aktionärsorientiertes Management und Dauerhaftigkeit. Mit der Burggraben-Tabelle (5 Quellen + Beispiele aus dem Podcast) und der Erklärung, warum 4 von 5 Zeichen im Tool sichtbar sind – das fünfte aber nur du selbst prüfen kannst.
12 Minuten
Scores sind die größte Stärke und die größte Gefahr von Analyse-Tools. In dieser Folge erkläre ich ehrlich, wie du Moat Score, Gesamtbewertung, Sicherheitsmarge und 1-Dollar-Voraussetzung richtig interpretierst – inklusive der drei häufigsten Fehler, die Anleger dabei machen. Jede Fehlinterpretation mit einem konkreten Beispiel aus unseren bisherigen Analysen: Visa, MicroStrategy und Ferrari.
11 Minuten
Am 2. Mai 2026 stand zum ersten Mal in 60 Jahren nicht Warren Buffett auf der Bühne in Omaha. Greg Abel hat das Annual Meeting geleitet, Buffett saß in der ersten Reihe. In dieser Folge analysiere ich Berkshire Hathaway – Buffetts eigenes Unternehmen – mit der Buffett-Methode. Mit den brandneuen Q1-Zahlen (+18% operatives Ergebnis, 397 Mrd. $ Cash-Rekord), der ehrlichen Diskussion warum Stockanalyzer ein widersprüchliches Bild zeigt, und der Meta-Frage: Würde Buffett Berkshire heute selbst kaufen?
11 Minuten
Die Bilanz ist der unglamouröseste Finanzbericht. Aber sie ist der, der Unternehmen rettet oder umbringt. In dieser Folge erkläre ich, was eine Bilanz ist, und gebe dir drei konkrete Checks: Verschuldungsgrad (wie hoch sind die Schulden?), Current Ratio (kann es morgen seine Rechnungen bezahlen?), Eigenkapital-Trend (baut es Substanz auf?). Mit der Haus-Analogie, die das Thema sofort greifbar macht, und der Erklärung, warum Visa negatives Eigenkapital hat – und das trotzdem kein Problem ist.
