Der Stockanalyzer Podcast Archiv

Diese Folge ist eine respektvolle Reibungs-Folge. Mein Gast Hannes Demske, Co-Founder & CEO der Sunrise Investment Group, vertritt Positionen, die frontal mit meiner eigenen Sicht kollidieren – und genau das macht das Gespräch spannend. Es geht nicht um Bloßstellung, sondern um ehrliche intellektuelle Reibung. Hannes ist Spezialist für die Net-Net-Strategie von Benjamin Graham: Unternehmen kaufen, die unter ihrem Netto-Umlaufvermögen notieren, mit der Bilanzsubstanz als Sicherheitsmarge. Ich komme aus der anderen Ecke der Value-Schule – Qualität und Burggraben nach dem späten Buffett. Das ist der ehrlichste Spannungsbogen überhaupt: die reale Evolution innerhalb des Value-Investings, von Grahams „Zigarettenstummeln" hin zu wunderbaren Unternehmen zu fairem Preis. Wir sprechen über seine steile These „Man kann den Markt leicht schlagen", über die Grenzen der Konzentration, über den Widerspruch zwischen Margin of Safety und spekulativen Wetten – und über die Frage, für wen breite ETFs wirklich die bessere Wahl sind. Die im Gespräch geäußerten Ansichten und genannten Unternehmen sind die persönliche Meinung des Gastes und keine Empfehlung. Bei spekulativen Anlagen und Kryptowerten gilt: hochriskant, ein Totalverlust ist möglich. Finanzbildung, keine Anlageberatung. stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Das große Finale von Staffel 2. Eine ganze Staffel lang haben wir Werkzeuge gesammelt: den Schnellcheck, die drei Stufen, den Burggraben, die Sicherheitsmarge, die Moat-Erosion, die Steuern, den Weg von der Watchlist ins Depot. Heute wenden wir all das auf einen echten Vergleich an – drei sehr unterschiedliche Aktien, und am Ende ein ETF als Maßstab. Ich nenne konkrete Unternehmen, aber gebe keine Kaufempfehlung. Es geht nicht darum, was du kaufen sollst, sondern wie man denkt. Und die spannendste Erkenntnis ist nicht, welche der drei die beste ist – sondern dass keine ein einfaches Ja ist. Genau das ist die wichtigste Lektion der ganzen Staffel. Du erlebst drei Muster: den Weltklasse-Betrieb, der zu teuer ist. Den Rekord-Star, der ein schwach befestigter Zykliker ist. Und die Ikone, die fair bewertet, aber ein Sonderfall ist. Dahinter die ehrlichste Frage überhaupt: Wenn selbst drei sorgfältig ausgewählte Qualitätsaktien alle ein Aber haben – brauchst du dann Einzelaktien, oder reicht ein breiter, kostengünstiger ETF? Finanzbildung, keine Anlageberatung. Deine eigenen Aktien durch genau dieses System führen: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Du analysierst gut, führst brav eine Watchlist – und kaufst dann doch aus dem Bauch, im falschen Moment. Oder du zögerst ewig und verpasst die Gelegenheit. Genau an diesem Punkt scheitern viele Anleger. In dieser WISSEN-Folge schließen wir die Lücke: ein klarer, wiederholbarer Ablauf von der Beobachtung bis zur Order. Wir fügen alle Bausteine der letzten Monate zusammen – Schnellcheck, drei Stufen, Sicherheitsmarge, Watchlist – zum entscheidenden Moment: dem Übergang von der Beobachtung zur Tat. Du lernst, wie ein vorab definierter Kauftrigger die Entscheidung von der Emotion trennt, welche drei Kontrollfragen du kurz vor dem Kauf stellst, warum du jede Kaufentscheidung schriftlich dokumentieren solltest – und wie du den entgegengesetzten, selten besprochenen Fehler vermeidest: das ewige Warten auf den perfekten Preis, den es nie gibt. Finanzbildung, keine Anlageberatung. Deine Kauftrigger und Bewertungen im Blick behalten: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Micron ist 2026 um mehr als zweihundertfünfzig Prozent gestiegen – getragen vom KI-Boom und der explodierenden Nachfrage nach Speicherchips. Alle feiern die Rekordzahlen. Doch genau da liegt eine Falle, die viele Anleger übersehen. Diese Folge ist deine Vorbereitung auf die Quartalszahlen am Mittwoch. Denn Micron ist ein Zykliker – ein Unternehmen, das in guten Jahren traumhaft verdient und in schlechten fast nichts. Und bei einem Zykliker ist der Moment der höchsten Gewinne oft der Moment des höchsten Risikos. Ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis ist hier kein Schnäppchen, sondern häufig das Warnsignal vor dem nächsten Abschwung. Wir gehen es in drei Stufen an: das Geschäft und der schmale Burggraben, die Zyklus-Falle rund um die Rekordgewinne, und der Preis – wo sich zeigt, warum ein durchdachtes Analyse-Werkzeug dir bei so einem Sonderfall die richtige Einordnung gibt, statt dich mit einer einzelnen Bewertungszahl in die Irre zu führen. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung. Deine eigenen Aktien nach denselben Prinzipien prüfen: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Ein besonderer Moment: Mein privates Aktien-Portfolio „Globale Burggräben" ist über Wikifolio handelbar geworden. In dieser Sonderfolge erzähle ich, was dahintersteckt, wie ich seit meinem sechzehnten Lebensjahr nach den Prinzipien von Warren Buffett investiere und warum Qualität, Burggraben und ein vernünftiger Preis für mich zusammengehören. Ganz wichtig und deshalb gleich vorweg: Dieses Wikifolio ist mein privates Depot als Privatperson. Es ist kein Produkt der Stockanalyzer GmbH. Es nutzt dieselbe Denkweise, die auch hinter Stockanalyzer steht, bleibt davon aber strikt getrennt. Diese Folge ist Einblick und Finanzbildung, keine Aufforderung zu irgendetwas. Du erfährst, nach welchen Grundsätzen das Portfolio aufgebaut ist: rund fünfzehn weltweite Qualitätsunternehmen mit starkem Geschäftsmodell, langfristig gehalten statt ständig umgeschichtet. Und warum ich überzeugt bin, dass Geduld und Verständnis die wichtigsten Werkzeuge eines Anlegers sind. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung. Mehr über meine Denkweise: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Steuern sind das Thema, das viele Anleger gerne verdrängen – dabei entscheidet nicht, was du an der Börse verdienst, sondern was nach Steuern bei dir ankommt. In dieser BASICS-Folge bekommst du ein solides Grundverständnis der wichtigsten Steuerprinzipien für Aktienanleger im DACH-Raum. Ein wichtiger Hinweis vorweg, ernst gemeint: Ich bin kein Steuerberater, und diese Folge ist keine Steuerberatung. Steuerregeln ändern sich und hängen von deiner persönlichen Situation ab. Was du hier bekommst, ist ein Grundverständnis, damit du die richtigen Fragen stellst – die Antwort für deinen Fall gibt dir ein Steuerberater. Du erfährst, an welchen zwei Stellen der Staat mitverdient, warum bei Auslandsdividenden gleich zwei Länder zugreifen wollen und wie Doppelbesteuerungsabkommen das entschärfen. Außerdem: warum langes Halten dank des Steuerstundungs-Effekts auch steuerlich überlegen ist, was es mit der Vorabpauschale bei thesaurierenden ETFs auf sich hat – und der wichtigste Grundsatz überhaupt: Lass nie den Steuer-Schwanz mit dem Investment-Hund wackeln. Finanzbildung, keine Anlage- und keine Steuerberatung. Für die Analyse der Unternehmen selbst: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Ein Musterdepot ist nur dann ehrlich, wenn man auch über die roten Zahlen spricht. In dieser INSIDE-Folge schaue ich offen ins Depot „Globale Burggräben": Was lief seit dem Halbjahres-Review gut, was nicht – und vor allem, was man daraus für das eigene Investieren lernen kann. Wichtig gleich vorweg: Dieses Depot ist mein privates Portfolio als Privatperson, über Wikifolio handelbar. Es ist kein Produkt der Stockanalyzer GmbH. Es nutzt dieselbe Denkweise, bleibt davon aber getrennt. Diese Folge ist ein ehrlicher Blick hinter die Kulissen zur Finanzbildung – keine Kaufempfehlung, kein Kursziel, keine Aufforderung, irgendetwas zu tun. Du hörst, warum das Gesamtbild wichtiger ist als jede einzelne Aktie, warum die stärksten Gewinner nicht die lautesten Namen waren, und wie ein langfristiger Investor mit Verlierern umgeht: nicht auf den Kurs reagieren, sondern auf die Frage, ob das Geschäft selbst noch intakt ist. Am Ende stehen drei Lektionen, die für jedes Depot gelten – nicht nur für meines. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung. Deine eigenen Aktien nach denselben Prinzipien prüfen: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Diese Folge ist anders: Wir nehmen eine Aktie unter die Lupe, bei der unser eigenes Werkzeug ehrlich sagen muss – Vorsicht, hier rechne ich nicht sauber. Die Aktie ist flatexDEGIRO, einer der größten Online-Broker Europas. Und bei diesem Unternehmen tut sich gerade enorm viel: Es baut sich um, wächst schneller als geplant und stellt seine Führung neu auf. Doch im Kern ist flatexDEGIRO eine Bank. Und bei Banken versagen die meisten Standard-Kennzahlen, mit denen man normale Unternehmen bewertet. Wer das nicht weiß, zieht die völlig falschen Schlüsse. Genau das ist die Lektion dieser Folge. Wir gehen es in drei Stufen an: der stille Umbau vom Trading- zum Vermögensaufbau-Broker, die entscheidende Kennzahlen-Falle bei Finanzunternehmen, und warum wir beim Preis bewusst keine Zahl nennen. Am Ende steht eine der wichtigsten Fragen überhaupt: Ist das ein normales Unternehmen – oder ein Finanzwert, bei dem ganz andere Maßstäbe gelten? Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung. Deine eigenen Aktien nach denselben Prinzipien prüfen: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

️ Markus Lutz ist Founder und CEO von Beyond the Market und Investment-Coach für Privatanleger. Seine These: Die meisten scheitern nicht an der falschen Aktie, sondern daran, dass sie überhaupt kein System haben. In diesem StockTalk sprechen wir darüber, wie ein durchdachtes Portfolio-System aussieht, das klassische Prinzipien wie Sicherheitsmarge, Temperament und „Zeit im Markt“ mit modernen Assetklassen wie Gold und Kryptowährungen verbindet. Wir sind uns in vielem einig, etwa bei der Sicherheitsmarge und der Kraft des Zinseszins. Und an einer Stelle bohre ich bewusst nach: Warum funktioniert „kaufen und halten“ bei Aktien, aber laut Markus nicht bei Krypto? Ein Gespräch über Struktur, Risikomanagement und die Frage, welche Regeln man anpassen muss, wenn neue Anlageklassen ins Depot kommen. Es werden Aktien, Gold und Kryptowährungen besprochen. Dies sind die Meinungen des Gastes, keine Anlage- oder Kaufempfehlung. Finanzbildung, keine Anlageberatung.

Ein Burggraben ist nichts Ewiges. Er kann bröckeln, austrocknen, verschwinden – und genau diese schleichende Erosion ist eine der größten Gefahren für einen langfristigen Anleger. Denn sie passiert langsam, fast unsichtbar, während die Gewinne oft noch gut aussehen. Bis es zu spät ist. Die Geschichte ist voll von einst uneinnehmbaren Unternehmen, deren Vorsprung verschwand: der Handy-Riese, den das Smartphone überrollte, die Videothek, die das Streaming wegspülte, die Zeitung, der das Internet die Anzeigen nahm. Alle wirkten sicher – bis sie es nicht mehr waren. In dieser Folge lernst du, die Warnzeichen früh zu erkennen: schleichend sinkende Margen, schrumpfende Marktanteile und neue Konkurrenten, die ungestraft in den Markt eindringen. Du erfährst, warum ein erodierender Burggraben einer der wenigen wirklich guten Verkaufsgründe für eine Qualitätsaktie ist – und wie du den Schutz deiner eigenen Aktien ehrlich hinterfragst. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung. Den Moat-Trend deiner Aktien im Blick behalten: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

Adobe hat in zwölf Monaten fast die Hälfte seines Werts verloren, und überall lautet die Erklärung gleich: Die generative KI zerstört den Burggraben. Aber stimmt das? In dieser Folge legen wir die Angst zur Seite und schauen auf die Substanz. Am Donnerstag berichtet Adobe seine Quartalszahlen – diese Folge ist deine Vorbereitung. Wir prüfen den Fall in drei Stufen nach der Buffett-Methode: das Geschäft und der Burggraben, der eigentliche Konflikt zwischen KI als Bedrohung und Verteidigung, und schließlich der Preis. Dabei zeigt sich ein überraschender Kern: Adobe verliert keine Kunden – der wahre Grund für den Kurssturz ist ein anderer. Du erfährst, warum der Moat laut den Daten breit und stabil ist, warum Adobes freiwilliger Verzicht auf Preiserhöhungen die eigentliche Geschichte ist, und warum unser eigenes Bewertungsmodell bei einem Rückkauf-Riesen wie Adobe ehrlich an seine Grenze stößt. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung. Deine eigenen Aktien nach denselben Prinzipien prüfen: stockanalyzer.eu – kostenlos für iOS und Android.

️ Die Sicherheitsmarge ist das Herzstück des Value Investing – aber oft bleibt sie abstrakt. In dieser Folge machen wir sie greifbar: an einem einfachen Rechenbeispiel, das du im Kopf nachvollziehen kannst, ganz ohne Excel und komplizierte Formeln. Am Beispiel eines Hauses, das 300.000 € wert ist, verstehst du, warum es einen gewaltigen Unterschied macht, ob du es für 400.000, 300.000 oder 200.000 € kaufst. Du lernst, warum der Puffer zwischen Wert und Preis gleich zwei Dinge für dich tut – dich vor deinen eigenen Schätzfehlern schützen und dein Gewinnhebel sein. Und warum ein schwer einzuschätzendes Geschäft einen größeren Abschlag verdient als ein stabiles. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung.

Jeder Anleger fürchtet den nächsten Crash. Doch die Geschichte zeigt ein bemerkenswertes Muster: Echte Qualitätsunternehmen haben nicht nur die größten Krisen der letzten Jahrzehnte überlebt – viele sind stärker aus ihnen hervorgegangen. In dieser Folge schauen wir uns dieses Muster an, ohne einzelne Aktien zu empfehlen, sondern um ein Prinzip zu verstehen: Ein Crash lässt zuerst alles fallen und trennt danach gnadenlos Qualität von Schrott. Du lernst die drei Eigenschaften, die ein Unternehmen krisenfest machen – und warum der größte Fehler im Crash fast nie die falsche Aktie ist, sondern das falsche Verhalten. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung.

Dell ist einer der großen Gewinner des KI-Booms – die Aktie hat sich mehr als verdoppelt, der Auftragsbestand für KI-Server ist gigantisch. Klingt nach einer klaren Erfolgsgeschichte. Aber hinter dem Jubel steckt eine unbequeme Frage: Was, wenn ein Unternehmen zwar der große Gewinner eines Booms ist – aber an diesem Boom erstaunlich wenig verdient? Genau das ist der Fall bei Dell. Denn das umsatzstärkste, am schnellsten wachsende Produkt – die KI-Server – ist gleichzeitig das mit der dünnsten Marge. Je mehr Dell davon verkauft, desto stärker verwässert es die Gesamtprofitabilität. Eine Analyse durch die Buffett-Brille über den Unterschied zwischen viel Umsatz und viel Gewinn – und warum der lauteste Boom-Gewinner selten der ist, der am meisten verdient. Denkhilfe, kein Kaufsignal. Finanzbildung, keine Anlageberatung.