Börsen Bunch Podcast – Wirtschaft verstehen. Börse einordnen. Klartext sprechen. Archiv

Nachdem wir uns in der letzten Folge intensiver mit der Frage nach der wirtschaftlichen Verfassung der USA in Zeiten der abflachenden Inflation beschäftigt haben, dreht sich in dieser Episode alles um die Frage nach der Inflationsentwicklung selbst.

Wir schauen uns an, wie die FED ihr eigenes Wirken einschätzt, ob sie denkt, dass sie die Inflation tatsächlich unter Kontrolle gebracht hat, wie sie es mittlerweile mit dem 2% Inflationsziel nimmt und vor allem gehen wir der Frage nach, ob die FED ihre Fortschritte durch die aktuellen Arbeitsmarktdaten gefährdet sieht.

Im Anschluss stellen wir uns dann endlich mal wieder den aufgekommenen Zuschauerfragen - Themen sind neben den NVIDIA Zahlen, das Drama um die Studentenverschuldung in Deutschland und die Auswirkung der großen Technologie-Monopole auf den modernen Kapitalismus.

Agenda also geradlinig:

1. Arbeitsmarkt, Inflation und Inflationsziel der USA. Hat die FED ihre Glaubwürdigkeit verloren? 2. Höher, schneller, Cisco: "Ihr reißt es ja immer mal mit einem gewissen sarkastischen Unterton an. Deshalb frage ich das jetzt einfach mal nach und hoffe, dass ihr es mal ernsthaft in der Sendung besprechen könnt: Wie steht ihr zu dem Hype um Nvidia? Es wäre toll, wenn ihr euch nicht nur auf das hohe Multiple beziehen könntet, sondern versucht euch in den Bull-Case hineinzudenken (ich weiß ihr könnt das ). " 3. Funk-Beitrag zum KfW-Studentenkredit "Hey Jay. Was sagst Du hierzu? Mich würde hier Deine Meinung bezüglich der Auswirkungen auf die deutsche Wirtschaft interessieren? Ist das gut, weil damit die Jugend gezwungen wird schneller in den Arbeitsmarkt einzusteigen oder schlecht, da es Gefühl von „Lohnt sich doch eh nicht“ hervorruft?" 4. Heilsbringer: Monopole "Liebes Börsen Bunch, ich bin erst seit ein paar Monaten dabei und arbeite mich langsam durch eure tollen Videos. Jetzt bin ich an der Folge „Monopoly Madness“ vorbei gekommen und hätte dazu eine Frage. Ihr erwähnt eine Menge Vorteile, die die großen Technologie Monopolisten durch ihre Monopolstellung realisieren. Gerade die Faktoren: „Sinkende Grenzkosten“: Mithilfe der Skaleneffekte werden die Produkte für den Konsumenten günstiger und mehr denn je gibt es umsonst. „Einfaches Erschließen neuer Märkte“: Der Wohlstand verteilt sich weit über die westlichen Industrieländer hinaus, da Großkonzerne einfacher in neue Länder expandieren können. „Sehr große Arbeitgeber“: Viele Menschen bekommen zukunftsfähige Arbeitsplätze. sind aus Sicht des Kapitalismus doch eigentlich Errungenschaften. Würde Amerika sich nicht selbst schaden, wenn sie mithilfe der FTC eine Regulierung vornehmen würde? Was aus Sicht eines Aktionärs bedeuten würde, dass das von euch beschriebe Hauptproblem vielleicht gar nicht so problematisch wäre." 5. Blick in den Chat mit Traditionsunternehmen und Nvidia vs. San Miguel. 6. Offizielles Ende mit YouTube Werbung und Dirk Raabe. ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

The Federal Reserve's fight to lower inflation back to its 2% target "has a long way to go," - Federal Reserve Chair Jerome Powell Und ist ja jetzt nicht so, als hätten wir den rasantesten Anstieg des Leitzinses - seit der Geschichte der Leitzinsen - hinter uns... Momentan befindet man sich als Anleger irgendwo im "This Time it´s different" Nirvana - denn obwohl die FED aktuell alles tut, um ein wenig Druck abzulassen, hat es eher den Anschein, als würde sich die US-Wirtschaft weiter aufblasen. Denn mal abgesehen von ein paar Bankenpleiten und einem trägen Russel2000, sind die Fortschritte der FED eher überschaubar. Ich mein klar, fragt man den Aktienmarkt, fühlt er sich drangsaliert und benötigt dringend wieder günstiges Geld, was ihn aber auch nicht davon abhält munter weiter den Dip zu kaufen und Jerome Powell zu erzürnen. In dieser Episode schauen wir uns für den Start also erstmal die vier Kernaussagen aus der Jackson Hole Rede von JPow zu den Themen Wirtschaftswachstum, Arbeitsmarkt, Inflation und Inflationsziel an. Und keine Angst, wir werden nicht zum 1000sten Mal die Charts bemühen, wir werden versuchen die psychologischen Komponenten dieser Aussagen zu hinterfragen, denn hinter den Sätzen der Zentralbanker stehen ja auch immer indirekte Hinweise für die Anleger. Agenda heute mal mittig: 1. Intro mit Kaffee-Bikes, Lachsbrötchen und dem Shop - WHAAAAAAT!!! 2. Städtetour Frankfurt inkl. Likes, Abos und 5-Sterne 3. Börse Berlin und die Trading Haus AG (Champagner zum Tagesabschluss)

4. Zwischen Bloomberg und Börsen Bunch 5. Bürgergeld und die "Top" Ökonomen dieses Landes 6. Wieso arbeitet der Mensch? Wieso arbeitet die Gen-Z?? 7. Der Vinfast IPO, Mobilität im Allgemeinen und E-Bike Unternehmen im Speziellen 8. Ein schneller Blick in den Chat 9. Jackson Hole und das Wirtschaftswachstum der USA (frei nach Jerome Powell) 10. Arbeitsmarkt, Inflation und Inflationsziel der USA. Hat die FED ihre Glaubwürdigkeit verloren? Es lohnt sich also mehr als jemals zuvor diesem Kanal 5 Sterne zu geben!!

Nachdem wir uns in der letzten Folge eher Sorgen um die US-Wirtschaft gemacht haben, gibt es in dieser Episode den Befreiungsschlag!

In einem mehr als konfusen Newsletter erklärt uns die Deutsche Bank, wieso wir unbesorgt in die Zukunft blicken können. Nach Expertenschätzungen soll es der Wirtschaft der USA in Zukunft nämlich sehr, sehr gut gehen – und nicht nur sehr, sehr gut, sondern fast schon sehr, sehr, sehr, SEHR gut. Hier sprechen wir also von einem Maß an Güte, das man sonst nur aus China gewohnt ist!

Neben Zahlen, die fast schon zu gut sind, um sie zu interpretieren, legt die Deutsche sogar noch einen nach und begründet die guten Zeiten mir marginalen Änderungen an der Zinsstrukturkurve! Diese waren aber leider nur von kurzer Dauer – als wir die Daten gegengecheckt haben, war die Yieldcurve schon wieder auf dem Weg in die andere Richtung.

Anyways – wenn die USA jetzt also das neue China sind, müsste ja China das neue USA sein. Und das sind sie auch… nur halt im Jahr 2008. Der Immobiliensektor implodiert, die Arbeitslosigkeit steigt und die Notenbank muss an die Zinsen – 2008 halt.

Wenn auch in der Kurzversion haben wir dann auch noch über Michael Burry und den Bitcoin gesprochen. Also alles in allem ein toller Überblick über eine nicht ganz so tolle Zeit an der Börse.

Agenda also:

1. Gute Aussichten in Amerika - BIP Wachstum, Konsumentenklima und Staatsausgaben auf einem guten Weg. 2. Evergande pleite und der chinesische Markt - "Evergrande beantragt Gläubigerschutz in den USA" - die goldene Gans (bzw. der goldene Drache) schwächelt sehr viel mehr, als den Märkten lieb sein sollte! Brutale Jugendarbeitslosigkeit, kaum Wachstum im Inland und jetzt tatsächlich die Evergrande Insolvenz. Wohin genau gehen jetzt also all die Güter, die die westliche Welt Richtung Osten vertreiben will? 3. Big Short 2.0 - "Riesige Crash-Wette! Michael Burry mit neuem Big Short" - lassen wir uns natürlich auch nicht nehmen.

4. Panik am Cryptomarkt - Hat Elon Musk wirklich über SpaceX den Bitcoin gecrasht und falls ja: was bedeutet das für das "digitale Gold"? 5. Blick in den Chat mit dem Shop, der Anleihenwette und den besten Ultras der Welt! 6. Offizielles Ende.

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Jetzt spricht man vom „Great Return“: Mitarbeiter:innen sollen wieder ins Büro gelockt werden. Und was soll man sagen - nach zwei Wochen Pause und dem großartigen Special mit Dirk Hagemann, kehren wir ins Büro zurück und finden einen vollen Schreibtisch vor! Denn ob man es glauben will oder nicht: Die Börse scheint keine Rücksicht darauf zu nehmen, ob Jay gerade in den Bergen ist oder nicht - das Rad dreht sich weiter und... man will schon sagen... zunehmend schneller! Letzte Woche im Special mit keinSpekulant schimmerte das Ausmaß der Ereignisse schon leicht durch. Aus diesem Grund nehmen wir uns diese Woche mal wirklich die Zeit die letzten drei Wochen nachzuarbeiten. Denn was man in den letzten Tagen immer besser erkennen kann, ist die Tatsache, dass sich diverse Themen die wir (fast schon exklusiv im deutschsprachigen Raum) in dieser Sendung behandeln immer weiter zuspitzen. Back to Office wird also weitestgehend eine Schlagzeilen-Folge, in der wir versuchen werden diverse Ereignisse in den großen Kontext Kapitalmarkt einzuordnen. Als Themen haben wir also folgende Dinge auf der "Abarbeiten" Liste: 1. Intro mit GOTT VERDAMMTNOCHMAL ZOOM!!! 2. Grüße und Organisatorisches (und natürlich Leid - WEGEN ZOOM!!!) 3. Aktuelle Themen mit NVIDIA (was auch sonst), VIX-Index und einer verworrenen Nachrichtenlage. 4. Börsen Bunch Boutique!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 5. Blick in den Chat. 6. Downgrade der USA - "US Debt Rating Downgrade May Drive Up Interest Rates" - und somit die Frage, was eine verminderte Bonität für die USA als Schuldner, die Staatsanleihen der USA (und somit Jays Anleihenwette) und den Inflation reduction Act von Joe Biden bedeutet. 7. FED bleibt erschreckend restriktiv - “Most participants continued to see significant upside risks to inflation, which could require further tightening of monetary policy” - higher for longer, wenn nicht gleichen even higher for even longer. Die FED plant weder eine Senkung, noch eine Beibehaltung der Zinsen, die FED plant den Leitzins weiter anzuheben! Und hier ist der Grund besonders spannend: FOMC-Protokoll sieht „signifikante Aufwärtsrisiken“ für die Inflation! Und nächsten Montag geht es dann direkt weiter mit der inversen Zinskurve, was auch immer in China gerade los ist, Michael Burry und dem, was noch vom Bitcoin über ist.

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Letzte Woche sind wir unter dem Titel "TOP 10 SCAMS! Was Privatanleger aus den großen Finanzskandalen lernen können." mit dem Skandal rund um die Arcandor AG, also rund um Thomas Middelhoff, also rund um Josef Esch, also rund um Esch Oppenheim Fonds, also rund um die Privatbank Sal.Oppenheim gestartet.

Und klar - mit Blick in den Rückspiegel erscheinen einem diverse Dinge offensichtlich, sollte man als Aktionär aber tatsächlich mitten im Auge des Sturm eine Entscheidung bzgl. eines Investments treffen müssen. sehen die Dinge häufig anders aus.

Aus diesem Grund ist die Darstellung der Wirecard Pleite durch Dirk in dieser Episode besonders wertvoll! Denn Dirk hat seiner Zeit nicht nur sehr aufmerksam den Wirecard-Skandal verfolgt, er ist sogar auf der letzten Präsenz-Hauptversammlung der Wirecard AG anwesend gewesen!! Und als wäre das noch nicht spannend genug - er nahm sich sogar die Zeit im Nachgang eine Sitzung des Wirecard-Untersuchungsausschusses zu besuchen!!!

Aus beiden Events lässt sich also eine Menge lernen - und spätestens nach der HV hätte ein umsichtiger Anleger (hoffentlich) seine Position getrimmt.

Und auch der zweite Skandal hat es in sich - Herr Strelow (als ehemaliger Aktionär) wirft einen Blick auf die The Social Chain AG und erläutert, wieso die starke Medienpräsenz der Inhaber großen Schaden an der Aktionärskultur in diesem Land angerichtet hat. Auch aus der Social Chain ließe sich eine Menge lernen, wenn man denn plant aus den großen Pleiten/Skandalen der deutschen Börsenlandschaft Lektionen zu ziehen.

Das Programm also folgendermaßen:

1. Wirecard (Dirks Skandal) 2. Was wissen Herr Strelow und Jay noch über die Wirecard-Pleite? 3. Die Wirecard-Pleite - Chronologie des Untergangs (mit spannenden Einblick von der letzten Wirecard HV und der Gerichtsverhandlung) 4. Fazit-Wirecard - Welchen Schäden nahm die Aktionärskultur in Deutschland und ab wann hätte man die Wirecard Aktie (guten Gewissens) verkaufen können. 5. The Social Chain (Herr Strelows Skandal) 6. Die Social Chain Pleite - Chronologie des Untergangs (mit IPOs und Prime Standard an der Börse in Frankfurt) 7. Fazit: The Social Chain - War Social-Commerce wirklich eine gute Idee, haben die Unternehmer die Anleger mit ihrer Medienpräsenz in ein schlechtes Investment gelockt und konnte man den Niedergang als Anleger kommen sehen? 8. Blick in den Chat, großer Dank an Dirk und offizielles Ende. ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

Vom Charles Ponzi, über Kenneth Lay, bis hin zu Markus Braun (SOLLTE er verurteilt werden!!) hier und da kommt es zu kleineren Ungereimtheiten in den Bilanzen börsennotierter Unternehmen. Und klar - am Ende hat es wieder jeder gewusst - "Diesem Marsalek hat man den Betrug doch schon an der Nasenspitze angesehen!!" - aber wenn man sich wirklich im Auge des Sturms befindet, kann man die fliegenden Kühe oft nicht so leicht zuordnen. Höchste Zeit also sich mal hinzusetzen und zu schauen, was man im Nachhinein aus einigen der größten Finanzskandale im deutschsprachigen Raum lernen kann!

Ein Vorhaben, für das wir uns wirklich keinen besseren Gast vorstellen könnten als Dirk Hagemann (wahrscheinlich besser bekannt also @keinSpekulant auf Twitter), der schon seit Jahren enorm positiv durch seine kritischen Kommentare zu aktuellen Geschehnissen im Umfeld der Börse auffällt. Und da nach jeder guten meist eine schlechte Nachricht folge - here we go: Auch wenn wir eine Top 10 angekündigten, werde wir nur eine Top 3 liefern! (na schau mal an, wer gerade noch dachte er würde niemals Opfer einer Betrügerei werden und direkt betrogen wurde!) Wir werden uns anhand der Beispiele "Arcandor", "WireCard" und "The Social Chain" anschauen, wie Unternehmen durch "unlautere Geschäftspraktiken" Börsenwert vernichtet haben und dabei versuchen wertvolle Lektionen zu lernen, mithilfe derer man im besten Fall zukünftig die eine oder andere Mark retten kann, sollte es heißen, dass diverse renommierte Medienhäuser auf fehlenden Millionen hinweisen. Es wird also eine wilde Fahrt runter in die tiefsten Abgründe der Finanzwelt und hoffentlich ein Go-To-Guide für eine Anlegergeneration die bestimmt auch irgendwann mal fragen wird "Was wenn ich hier wirklich gerade betrogen werden?!"

1. Intro mit dem Zoom-Update und anderen Sorgen. 2. Wer ist Dirk Hagemann aka. keinSpekulant (auf TwitteR) 3. Villen in Saint-Tropez 4. Schlechte Stimmung an der Börse via. Salami-Crash?? 5. Die Evergrande Pleite (jetzt aber echt!) 6. Downgrade der USA - Was heißt das für die Trillionen von Schulden UND deren Zinsen. 7. BTC crasht... mal wieder.

8. Blick in den Chat. 9. TOP 10 SCAMS und die Arcandor AG (Jays Skandal) 10. Was wissen Herr Strelow und Dirk noch über die Arcandor-Pleite? 11. Die Arcandor-Pleite - Chronologie des Untergangs (feat. Josef Esch und Sal.Oppenheim) 12. Fazit: Arcandor - Was kann der Privatanleger aus dem Unternehmenszusammenbruch lernen? ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

Nachdem wir in der letzten Folge Tinos Beitrag zum Thema Markt-Zyklik verlsen haben, werden wir uns in dieser Episode über die Frage zu unterhalten, wie sehr man das obere Ende eines Marktzykluses wahrnehmen kann, wenn man sich darin befindet. Gerade die Jahre von 2010-2019 stellen in der Rückschau ein Musterbeispiel für "gute Zeiten" dar, die man heute natürlich leichtfertig als "das obere Ende" identifizieren kann, die aber während dieser Zeit durchaus als das "neue Normal" wahrgenommen werden konnten. Gerade an der Börse nahmen die guten Zeit in 2019 gefühlt erst richtig Fahrt auf! Innovative neue Technoligen, die dazu passenden IPOs, eine wohlwollende Presse, keine Zinsen, endloser Konsum, Globalisierung, TINA bei der Geldanlage und alle feierten, als könnte es nie wieder schlechtere Zeiten geben. Und dann kamen sie doch - und wie immer - aus heiterem Himmel! Grund genug also sich die Frage zu stellen, wie Tinos damals schon auf den Gedanken kam einen Blogbeitrag zum Thema "Von der Schwierigkeit, antizyklisch zu denken!" zu schreiben. Eine Frage die wir in dieser Agenda zu erörtern versuchen: 1.Antizyklik und ein Spin auf Timing 2.Exzess an der Börse - Rekordstände an der Börse, Finfluencer und alternative Assets. 3. Zyklen lassen sich nicht leugnen! Zyklen können auch profitabel sein!! 4. Börsenunwörter aus 2019 und ihre damalige Bedeutung für den Markt. 5. Antizyklisches Handeln im aktuellen Marktumfeld. 6. Investieren inmitten einer Finanzkrise. 7. Offizielles Ende mit Einladungen und Confirmation-Bias ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

"Es ist schwer, das Gegenteil von dem zu tun, was die Masse macht. Besonders schwierig wird es, wenn es dabei um Investments in Unternehmen geht. Der größte Fehler, den Anleger machen ist, den derzeitigen Trend in die Zukunft fortzuschreiben. Denn nichts in der Natur verläuft linear. Alles ist zyklisch.

Superhausse seit 2009: Die beste aller Welten an der Börse!

Momentan erleben wir die beste aller Welten an den Börsen. Unaufhörlich verzeichnen die großen Indizes neue Höchststände. Wer nicht investiert ist, wird nervös beim Blick auf die Kurse. Noch aufspringen auf den fahrenden Zug? Das ist FOMO in Reinkultur! Die Möglichkeit, dass Zukunft ganz anders aussieht als die Vergangenheit, kommt den meisten nicht in den Sinn."

- Tino in seiner Einleitung in diesen Artikel: https://finlog.online/von-der-schwierigkeit-antizyklisch-zu-denken/ Und auch hier haben wir uns thematisch auf ein ziemlich spannendes Thema geeinigt, denn die Frage, wieso Tino schon im Jahr 2019 davon ausging, dass sich zumindest erste Gedanken an eine antizyklische Strategie rechnen können, ist durchaus zu stellen. In dieser Folge verlesen wir also als Start einen tollen Beitrag zum Thema Markt-Zyklik und hören uns an, wo Tinos uns im Jahr 2019 mit Blick auf den Marktzyklus gesehen hat.

Agenda läuft so:

1. Intro mit einer kurzen Einleitung in die Summer Academy. 2. Verlesung des Blogbeitrags: Von der Schwierigkeit, antizyklisch zu denken!

Überschaubar genug, als dass wir euch an dieser Stelle bereits eine umfangreiche Nachberechnung am kommenden Montag, um 6:00 in der Früh versprechen können!

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Nachdem wir uns in der letzten Episode, in Form eines original FinLogBlog Artikels, mit der Frage beschäftigt haben, ob man im Jahr 2020 gewisse Parallelen zwischen dem Aktienmarkt und einem Ponzi-System finden konnte, geht es in dieser Episode in die offizielle Nachbesprechung.

Denn was auf den ersten Blick direkt vom Papier gesprungen ist, ist doch die Tatsache, dass Tino schon vor 3 Jahren eine Frage aufgeworfen hat, deren Beantwortung vielen Aktionären eine Menge Geld hätte sparen können!

In den Euphoriejahren, in denen neben IPOs und dem massiven Mittelzufluss in Technologie-Aktien, vor allem alternative Assets wie Crypto-Währungen und deren extremere Form "das NFT" von sich reden machten, hätte man vielleicht die eine oder andere Alarmglocke hören können.

Nichtsdestotrotz fanden sich allerlei Marktteilnehmer am Ende mit satten Verlusten und der Frage "Wie verdienen diese tollen Unternehmen eigentlich ihr Geld?" wieder.

Eine Frage die man auch Charles Ponzi ab einem gewissen Punkt hätte stellen können, denn Sätze wie "Das wird das nächste Amazon für diese kleine Zange mit der man bei Katzen die Zecken entfernt" erscheinen einem in der Rückschau doch eher fragwürdig.

In dieser Episode geht es also darum frühe Gedanken aus einer heiß gelaufenen Hausse so zu ordnen, dass man im besten Fall im nächsten Bullmarkt früh genug alle Schäfchen ins trockene bringen kann!

1. Was lernt die Börse von heute aus der Börse von gestern? Ponzi-Parallelen bei der Asset Bewertung zwischen 2020und 2022. 2.IPOs und das Versprechen "DAS NÄCHSTE AMAZON!" Was kann man in der Rückschau für zukünftige Investments lernen? 3. Schlussworte vom Autor und Blick in die kommende Woche. ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

Kann es sein, dass die aktuelle Entwicklung an den Aktienmärkten Merkmale von einem Ponzi-System hat? Wenn ja, was hat Value Investing damit zu tun? Ein Essay über das „Money Printing“ der Zentralbanken und sein unternehmerisches Pendant „Stock Printing“. Mit diesen Worten leitet Tino in seinen Beitrag "Gleicht der Aktienmarkt einem Ponzi-System?" vom 06.06.2020 ein. Ein Titel der eine Frage aufwirft, die bis heute, naja... zumindest ein klein wenig beantwortbarer erscheint. Denn schaut man sich aktuell einige Aktienbewertungen an könnte man fast glauben, dass man sich im kleinen Büro des Charles Ponzi befindet... nur halt ohne die Auszahlungen. Im ersten Teil unserer immerhin zweiteiligen Summer Academy, beschäftigen wir uns also mit der Frage, wie real die realen Werte wirklich gewesen sind. Denn neben Unternehmen bzw. Aktien die diese Bezeichnung wirklich verdient haben, wurden zwischen dem Corona-Crash und dem heutigen Tag ja auch allerlei Versprechungen an die Börse gebracht, die mehr an den neuen Markt, als an das nächste Amazon erinnern. In Summe gibt es also neben einem wirklich spannenden finlog.blog Artikel auch eine angeregte Diskussion über echte Unternehmenssubstanz, Value-Aktien, Growth-Aktien und natürlich die drei wilden Jahre, die mittlerweile hinter uns liegen. Als Agenda haben wir also: 1. Intro mit der Vorstellung der "BBTV Summer Academy" 2. Verlesung des Blogbeitrag "Gleicht der Aktienmarkt einem Ponzi-System" Im zweiten Teil dieser Episode widmen wir und dann der Nachbesprechung von Tinos Blogbeitrag - welche Parallelen lassen sich heute ziehen, was kann man mit Blick in die Vergangenheit lernen und gleicht der Aktienmarkt tatsächlich einem Ponzi-Sytem?

All das und mehr am kommenden Montag, klassisch ab 6:00 Uhr in der Früh!

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Woran kranken Aktien denn nun, wenn sie hoher Inflation ausgesetzt gewesen sind?

Eine Frage, mit der sich jeder Aktionär (der während der großen Inflation noch nicht gelebt hat) definitiv stellen sollte. Denn einfach davon auszugehen, dass eine Erhöhung der Preise (wo auch immer) spurlos am Aktienmarkt vorbeiziehen kann, wäre doch... ein wenig kurz gegriffen!

Nachdem wir uns in der letzten Folge angeschaut haben in welchen Kontexte der Artikel "The Death of Equities: How Inflation Is Destroying the Stock Market." aufgetaucht ist, welche Marktlage er beschrieben hat und im Anschluss gewisse Inflationsängste mit Blick in die Zukunft verbalisiert haben, gehen wir in dieser Episode ins Detail.

Welche Probleme halten auf die Anlageklasse "Aktie" zu und was haben diese Probleme mit der Inflation zu tun? Dieser Frage wollen wir heute nachgehen.

Denn ob man es glaubt oder nicht, die Tatsache, dass dieser Artikel genau jetzt im Kontext mit Howard Marks auftaucht, sagt eine Menge über diesen Artikel. In Summe - und das soll hier nicht unerwähnt werden - spricht das ganze Papier natürlich für Aktien und echten Optimismus an der Börse, denn so düster wie damals ist es heute zum einen nicht und zum anderen sind Aktien (und das wissen wir 44 Jahre später ziemlich genau) glücklicherweise nicht gestorben. Ganz im Gegenteil - die Aktie hat eine Erfolgsstory hingelegt die ihres gleichen sucht. Nichtsdestotrotz sollte man heute mehr als sonst ehrlich und nüchtern mit den Warnung dieses Artikels umgehen, um sich selbst vor möglichen Gefahren die noch vor uns liegen schützen zu können. Und spätestens hier schließt sich der Kreis zu einer klassischen Folge Börsen Bunch TV - wir sprechen über Risiken und unterhalten uns darüber, wie man am besten auf das eigene Geld aufpasst.

Agenda:

1. Erster Grund für fallende Kurse: "Durch den Kauf von Aktien können Anleger die Inflation schlagen . Bei niedriger Inflation waren Aktien eine sinnvolle Absicherung. Aber sie erwiesen sich als hilflos gegenüber der schrecklichen Inflation des letzten Jahrzehnts. „Die Leute betrachten Aktien nicht mehr als Inflationsschutz, und erfahrungsgemäß ist das eine vernünftige Schlussfolgerung, zu der sie gekommen sind.“" 2. Zweiter Grund für fallende Aktienkurse: "Aktienkurse spiegeln erwartete Unternehmensgewinne wider. In Zeiten hoher Inflation sinken die Gewinne jedoch, da die meisten Unternehmen die Preise nicht schnell genug erhöhen können, um mit den Kosten Schritt zu halten." 3. Dritter Grund für fallende Aktienkurse: "Selbst Gewinnsteigerungen sind weitgehend illusorisch, weil sie durch die Inflation rosiger aussehen, als sie tatsächlich sind. Und da Anlagen und Ausrüstung zu historischen Anschaffungskosten und nicht zum Wiederbeschaffungspreis abgeschrieben werden, fließt Geld, das in Kapitalinvestitionen und den Kauf von Lagerbeständen fließen sollte, stattdessen in Form von Steuern an den Staat." 4. Vierter Grund für fallende Aktienkurse: "Die Erfahrung hat Anleger gelehrt, dass die Inflation zu einem wirtschaftlichen Abschwung führen wird, der die Rentabilität der Unternehmen und die Aktienkurse beeinträchtigen wird. Dies geschah im Jahr 1974, als auf den letzten Anstieg einer zweistelligen Inflation die schlimmste Rezession seit der Depression folgte." 5. Weitere Erkenntnisse aus dem Artikel. 6. Aktien vs. Anleihen mit Herr Strelow.

7. Aktien in einer neuen Ära - wieso sich die Geldanlage grundsätzlich verändert hat durch die Inflation aus dem letzten Jahr (Fazit). 8. Blick in den Chat mit cleveren Ultras (wie immer) und offizielles Ende. ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

Am 13.08.1979 trug Barry Ritholitz in einer Titelstory in der BusinessWeek die Aktie zu Grabe.

Ein Event an das sich 44 Jahre später kein normaler Anleger mehr erinnert.

Ganz im Gegensatz zu "nicht normalen Anlegern" also "übernatürlichen Anlegern" also "Howard Marks"!

Was uns dann also zu seinem neuen Memo "Taking the Temperature" bringen würde, das zumindest mal Jay inspiriert hat sich den Artikel “The Death of Equities: How Inflation Is Destroying the Stock Market.” anzuschauen. Denn wenn Howard Marks sagt, dass er sich diesen Artikel alle 10 Jahre wieder anschaut, sollte man sich diesen Artikel vielleicht nach 35 Lebensjahren auch mal anschauen... Und - wie man sich schon fast denken konnte - der Artikel lohnt sich tatsächlich! Er lohnt sich aus zwei Gesichtspunkten: 1. Er wirft einen großartigen Blick auf die Stimmung während der großen Inflation und lässt erahnen, wie wankelmütig der sogenannte Kapitelmarkt ist. Was mit Blick ins heute grundsätzlich interessant ist, denn auch wir halten ja aktuell wieder auf eine Ära zu, in der die ersten Anleger planen Zinsen den Dividenden vorzuziehen. 2. Er kommt mit einer messerscharfen Analyse, wie eine hohe Inflation einer Volkswirtschaft und somit auch dem Aktienmarkt schadet! Was doppelt interessant ist, denn die hier retrospektiv angesprochenen Probleme des Marktes dürften uns alle noch ins Haus stehen. Diese Episode wollen wir also dazu nutzen und eine Blick auf die Schäden am Aktienmarkt zu werfen, die nach einem Zeitabschnitt in dem die Inflation wütete, angerichtet werden. Denn wie soft ein Landing werden kann, wird sich wohl erst zeigen, wenn man verstanden hat was die letzten zwei Jahren für den Markt als eine Ansammlung von Konsumenten bedeutet. Vor haben wir heute also Folgendes:

1. Intro mit Hostfragen, Estland und Digitalisierung. 2. Wirtschaftswissenschaften Exkurs: Adam Smith, Österreichische Schule und John Maynard Keynes (Von der unsichtbaren Hand des Marktes über Grenznutzen bis hin zur modernen Fiskalpolitik). 3. Grüße an alte und neue Freunde. 4. Social Chain Insolvenz und DAX Shorts. 5. World Coin als spannede KI Dystopie. 6. Der schnelle Blick in den Chat. 7. Einleitung ins Thema: Der Tod der Aktien: Wie die Inflation den Aktienmarkt zerstört. 8. Inflation heute - Lohnverhandlungen bei der Bahn, Schulden in Amerika und Kekse im Dortmunder Supermarkt - Lohn-Preis-Spirale in the making. 9. Worum geht es in "The Death of Equities: How Inflation Is Destroying the Stock Market."?

Am kommenden Montag geht es dann weiter mit einen tieferen Einblick in die Annahme in dem Artikel und der Frage, ob und welche Schäden die Inflation der letzten Jahren am Aktienmarkt angerichtet hat. ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

DIESMAL ABER WIRKLICH - Wir beantworten Fragen - P.U.N.K.T. Nachdem wir mittlerweile schon die ersten Zuschauerfragen durch mehr als 3 Folgen getragen haben, lassen wir diesmal wirklich alles stehen und liegen - ALLES! - Die FED hebt die Zinsen auf 100% - lassen wir liegen - NVIDIA steigt auf $800 pro Aktie - lassen wir liegen - Elon Musk kauft Meta und entlässt Mark Zuckerberg - lassen wir liegen - Jay stürzt und bricht sich den Arm - Herr Strelow und Tino lassen ihn liegen Wie man gut erkennen kann meinen wir es diesmal wirklich ernst - eure Fragen unsere Antworten! Drum hier auch ohne große umschweife das Programm:

1. Sichere Häfen - ""Die Anleger fliehen in die GAFANGMANG Aktien, da sie sie für einen sicheren Hafen halten" JAY. Bitte elaborieren Sie!" 2. Fundamental gute Wirtschaft - "Nach eurer Logik müsste der Markt doch ohne QE zusammenbrechen. Die FED druckt doch seit mehr als einem Jahr nicht mehr und die Welt dreht sich immer noch weiter. Ernstgemeinte Frage, müssen wir nicht langsam eingestehen, dass die Bewertungen vielleicht doch nicht künstlich in die Höhe getrieben wurden?" 3. Aktien vs. Anleihen fast so episch wie Musk vs. Zuck - "Was wäre denn jetzt am Ende besser gewesen in 1970-1980? Die Rendite war bei beiden Anlageklasse sehr stark, aber das Timing hätte in beiden Fällen auch total daneben gehen können." 4. Theologie mit den Jungs (Bibelstunde) 5. Blick in den Chat mit Transkripten, riskanten Wetten und der Wirecard Aktie. 6. Offizielle Ende mit Weisheiten von Uwe Jännert (@boersenhaendler auf Twitter) ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!

Zitat Herr Strelow "Wenn das klappt sehe ich vielleicht tatsächlich ein Soft-Landing"

Das der gute Mann mit diesem Zitat nicht weit kommen wird, könnte sich im Kontext dieser Sendung fast schon selbstverständlich erraten lassen.

Wozu man sagen muss, dass die Stimmung im Bunch sich allem Anschein nach tatsächlich ein wenig aufgeklart hat, auch wenn Jay mit seinen Cassandra Rufen nach dem second spike Inflation weiterhin verhalten bzgl. der Marktsituation zeigt.

Tino, der in dieser Earnings Season tatsächlich erste positive Überraschung aufgrund der grandios abgesenkten Erwartungen sieht, schaut sich momentan auch wieder Aktien (bzw. erstmal die Quartalszahlen) an.

In Summe also fast ein ungewöhnliches Bild, was...

...dann auch nur bedingt weit kommt in unserem aktuellen Marktausblick, denn die Lücke zwischen Wall Street und Main Street klafft zunehmend weiter auf. Die Verbrauchenpreise explodieren, die Verbraucher selbst ächzen unter Schulden und der historisch enge Arbeitsmarkt in den USA trägt den Plänen der FED nicht unbedingt zu.

Wie sich also gut erkennen lässt, decken wir mit unserem Vorgespräch im Zuge der aktuellen Themen schon eine Menge Markt Geschehen ab.

ABER - auch eine Zuschauerfrage bekommen wir hin! In dieser Episode schauen wir uns den L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF im Detail an und finden raus, ob, oder ob er halt kein, attraktives Investment für den Privatanleger und Gerd Kommer Jünger Jay ist. Agenda also:

1. Intro mit butterweichen Überleitungen! 2. Earnings und die Frage nach Soft-, Hard- oder No-Landing. 3. Realwirtschaft vs. Aktienmarkt - Preisen Aktien die Zukunft wirklich ein? 4. Blick in den Chat mit Jahresendinvestitionen, Essen und Grüßen. 5. Papst ETF - "Was haltet ihr von dem neuen "L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF" (WELT0A/WELT0B)?" ES LOHNT SICH ALSO MEHR ALS JEMALS ZUVOR DIESEM PODCAST EINE 5 STERNE BEWERTUNG ZU GEBEN!!