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egtv #495 Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft: Werden die KI-Milliarden zur Cashflow-Falle?

egtv #495 Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft: Werden die KI-Milliarden zur Cashflow-Falle?

echtgeld.tv - Geldanlage, Börse, Altersvorsorge, Aktien, Fonds, ETF vor 4 Tagen

Die KI-Giganten investieren Hunderte Milliarden, bei mehreren bricht der freie Cashflow ein. Tobias Kramer und Stefan Waldhauser rechnen nach: Bleibt Tobias' Gewinnerposition mit 57 Prozent Plus im Depot?

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Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft haben im dritten Quartal
zusammen rund 200 Milliarden Dollar investiert, etwa doppelt so
viel wie ein Jahr zuvor. Ihr Umsatz wächst im Schnitt um 18
Prozent. In der neuen echtgeld.tv-Sendung prüfen Tobias Kramer und
Stefan Waldhauser, wie viel davon bei den Aktionären ankommt.
Investitionen kosten sofort Cash, belasten den Gewinn aber erst
über Jahre in Form von Abschreibungen. Deshalb laufen Gewinn und
freier Cashflow auseinander. Amazon weist für die zurückliegenden
zwölf Monate bereits einen negativen Free Cashflow aus. Analysten
erwarten, dass die vier ab 2027 zusammen mehr als eine Billion
Dollar pro Jahr investieren. Tobias rechnet vor, was das bei sechs
Jahren Abschreibung für die Gewinne bedeutet. Stefan bezweifelt,
dass die Ausgaben so weiterwachsen. Bei Alphabet wirkt ein KGV von
rund 15 günstig. Laut Stefan stammt aber mehr als die Hälfte des
Gewinns der ersten neun Monate aus nicht realisierten
Beteiligungsgewinnen. Bereinigt sieht er das KGV eher bei 30, und
für 2026 erwartet er einen Cash Burn. Microsoft sieht er besser
aufgestellt, auch weil der Konzern Rechenleistung früh bei
Anbietern wie CoreWeave angemietet hat. Außerdem geht es um den
Anthropic-Börsengang, um Open-Source-Modelle als Kostenbremse und
um Stefans Wikifolio mit mehr als einem Viertel Cash. Ende März hat
Tobias im echtgeld.tv-Depot Alphabet gegen Microsoft getauscht. Am
Aufzeichnungstag, dem 4. November, liegt die Position 57 Prozent im
Plus. Doch wie viel ist eine Aktie noch wert, deren Bewertung hoch
ist und deren Cashflow unter Druck gerät? Stefans Artikel zum Thema
auf High Growth Investing:
https://hightechinvesting.substack.com/p/big-tech-aus-cashflow-maschinen-werden
Jetzt seid ihr dran: Welchem der vier traut ihr zu, die Milliarden
schnell in Gewinn und freien Cashflow zu verwandeln? Und falls ihr
in Meta investiert seid: Was sind eure wirtschaftlichen Argumente?
Schreibt es ausführlich in die Kommentare, gern auch eure Fragen zu
Stefans Wikifolio.