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egtv #492 Microsoft statt Alphabet: Wann ich Gewinne mitnehme

egtv #492 Microsoft statt Alphabet: Wann ich Gewinne mitnehme

echtgeld.tv - Geldanlage, Börse, Altersvorsorge, Aktien, Fonds, ETF vor 1 Woche

Tobias Kramer hat im März Alphabet gegen Microsoft getauscht. Nach den Quartalszahlen beider Konzerne zieht er Bilanz und rechnet vor, ab welcher Bewertung er Gewinne mitnehmen würde.

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Ende März hat Tobias Kramer im echtgeld.tv-Depot Alphabet verkauft
und 2.500 Euro in Microsoft investiert. Sieben Monate später legen
beide Konzerne Quartalszahlen vor, und die Marktstimmung könnte
kaum unterschiedlicher sein. Alphabet verdoppelt den Cloudumsatz,
schreibt wegen der KI-Investitionen aber einen negativen Free
Cashflow und verliert zweistellig. Microsoft übertrifft die
Erwartungen bei Umsatz, Gewinn und Azure-Wachstum, kann den
Kurssprung aber nicht halten. Tobias ordnet ein, was die Zahlen
über die Rendite der KI-Milliarden aussagen und welche Rolle der
schrumpfende Free Cashflow spielt. Auf Basis der erwarteten Gewinne
rechnet er per KGV vor, wo er den fairen Wert von Microsoft sieht
und ab welchem Niveau er Gewinne realisieren würde. Dazu das Update
zum Tabak-Depot mit Philip Morris, British American Tobacco, Japan
Tobacco, Altria und Imperial Brands sowie zum Dax-Folio, seinen
zehn ausgewählten Dax-Werten im Vergleich zum Index. Wie viel
Bewertung verdient ein Konzern, der seine KI-Investitionen bereits
in Wachstum ummünzt, und wann kippt das, wenn der Markt an der
Rentabilität zu zweifeln beginnt?