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ALEX: Willkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings
Breakdown. Ich bin Alex, und heute sprechen wir über eines der
beeindruckendsten Earnings-Quartale, die wir dieses Jahr gesehen
haben – AMD's außergewöhnliche Q3 2026 Ergebnisse.
Bevor wir loslegen, habe ich eine wichtige Mitteilung für euch:
Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter
Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts
von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet
werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen
qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen
treffen.
JORDAN: Und ich bin Jordan. Alex, wir haben heute wirklich
bahnbrechende Zahlen zu besprechen. AMD hat gerade nicht nur ein
gutes Quartal geliefert – sie haben ein Rekordjahr-Quartal
durchführt, und die strategischen Implikationen sind absolut
umfangreich.
ALEX: Absolut richtig. Lass mich mit den Kernzahlen beginnen,
Jordan. AMD meldete einen Rekordumsatz von 13,4 Milliarden Dollar –
das ist ein Anstieg von 45 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Aber hier
ist das Verrückte: Der Gewinn pro Aktie wuchs sogar schneller,
nämlich um 74 Prozent auf 2,09 Dollar. Das spricht für echte
operative Hebelwirkung.
JORDAN: Das ist der Punkt, auf den Anleger abzielen – nicht nur
Umsatzwachstum, sondern profitables Wachstum, das schneller als der
Umsatz selbst wächst. Aber wo kommt dieses Wachstum her?
ALEX: Das ist die Geschichte hier, Jordan. Der Data-Center-Bereich
ist die Lokomotive. Der Umsatz stieg um 97 Prozent auf 8,5
Milliarden Dollar. Um das in den Kontext zu setzen: Vor einem Jahr
trug Data Center 47 Prozent zum Gesamtumsatz bei. Im dritten
Quartal 2026 sind es jetzt 64 Prozent. Das ist eine völlige
Neupositionierung des Unternehmens.
JORDAN: Und es wird sich noch weiter beschleunigen. AMD
prognostiziert, dass der Data-Center-Bereich 2027 über 80 Prozent
des gesamten Umsatzes ausmachen wird. Das ist nicht einfach eine
kleine Verschiebung – das ist eine Transformation.
ALEX: Genau. Und hier kommt der wirklich große Deal: AMD erhöht
ihre gesamte Prognose für 2027 massiv. Sie erwarten über 80 Prozent
Umsatzwachstum für das gesamte Unternehmen. Wenn man bedenkt, dass
dies mehr als doppelt so hoch ist wie ihr langfristiges
Finanzmodell von vor nur einem Jahr, ist das explosiv.
JORDAN: Lass uns die spezifischen Treiber aufschlüsseln. Auf der
Server-CPU-Seite – die Venice-Generation – wird AMD 2027 etwa
doppelt so viel verkaufen. Das ist nicht nur ein inkrementelles
Wachstum, Jordan, das ist von bereits sehr hohen Basiswerten.
ALEX: Und dann haben wir das Instinct-Geschäft – die
KI-Beschleuniger von AMD. Das wächst noch schneller als die
Server-CPUs. Sie führen die MI450- und MI455X-GPUs ein, zusammen
mit diesem neuen Rack-System namens Helios. Das ist wirklich
bemerkenswert.
JORDAN: Erzähl mir mehr über Helios. Das klingt wie etwas
Spezielles.
ALEX: Helios ist im Grunde ein vollständig optimiertes
Rack-Scale-System für KI-Infrastruktur. Das Verrückte ist seine
Flexibilität. Es kann vollständig mit CPUs bestückt sein – wir
sprechen von 144 Venice-Prozessoren in einem Rack mit fast 74.000
Threads. Das ist die höchste Agent-Dichte in der Industrie. Aber es
kann auch als Hybrid-System mit CPUs und GPUs konfiguriert werden,
je nachdem, was der Kunde braucht.
JORDAN: Das ist elegantes Engineering. Aber gibt es ein Problem
dabei?
ALEX: Oh ja, großes Problem. CEO Lisa Su war sehr deutlich:
Nachfrage übersteigt Angebot. Sie können nicht genug liefern, um
die Nachfrage zu befriedigen. Das ist ein seltenes Luxusproblem,
aber es ist immer noch ein Problem.
JORDAN: Also sprechen wir über Kapazitätsbeschränkungen – Wafer,
Substrate, HBM-Speicher?
ALEX: Genau. Ein Analyst fragte Li direkt: Deckt eure Versorgung
tatsächlich die erwartete Nachfrage ab? Und
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