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Wo ESG-Regulierung die Private Markets übersieht

Wo ESG-Regulierung die Private Markets übersieht

Börsen-Zeitung | Nachhaltiges Investieren vor 4 Wochen

Christian Schütz, Golding Capital Partners, über offene Detailfragen der SFDR 2.0

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Die Weiterentwicklung der EU-Offenlegungsverordnung zu einer
reformierten SFDR 2.0 schreitet voran, in den kommenden Monaten
stehen die Trilog-Verhandlungen auf der Agenda. Viele Regelungen
lassen sich jedoch deutlich besser auf liquide Assets als auf
Private Markets anwenden, findet Christian Schütz, Head of
Sustainable Investing bei Golding Capital Partners. Die SFDR 2.0
könne an vielen Stellen mehr Klarheit bringen. Jedoch bedauert er
es, dass Private Markets „nicht wirklich mitgedacht“ wurden.
Golding Capital verwaltet knapp 17 Mrd. Euro Assets under
Management und investiert in Infrastruktur – früheren Angaben
zufolge das Gebiet, auf das rund die Hälfte der Assets entfallen –,
in Private Credit und Private Equity. Schütz sieht bei der SFDR 2.0
noch offene Detailfragen. So sollen gemäß der geplanten Regelung
künftig 70% eines Portfoliobestands direkt die Kriterien der
jeweils gewählten Nachhaltigkeitskategorie unterstützen. Bei
Private Markets werde dies schwer zu bewerten. Ähnlich sei es mit
Ausschlusskriterien. „Die kann ich messen zum Zeitpunkt, zu dem ich
investiere“, erklärt Schütz. Danach lägen Unternehmen aber oft über
viele Jahre im Portfolio. Sollten sie sich in eine Richtung
entwickeln, die den Ausschlusskriterien zuwiderläuft, lassen sie
sich bei geschlossenen Strukturen nicht einfach austauschen. „Diese
Nuancen sind nicht mitgedacht.“ Über Engagement in Verbänden
versucht Golding, diese Position auch in Brüssel sichtbar zu
machen. Welche Fragen aus seiner Sicht noch offen sind und wo er
Möglichkeiten seiner Branche sieht, auf ESG-Themen Einfluss zu
nehmen, erklärt er im Podcast „Nachhaltiges Investieren“ der
Börsen-Zeitung.