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bto – der Ökonomie-Podcast von Dr. Daniel Stelter Podcast
Nach dem Versagen der Währungshüter

Nach dem Versagen der Währungshüter

bto – der Ökonomie-Podcast von Dr. Daniel Stelter vor 1 Woche

Die Notenbanken der Welt tragen die Verantwortung für die Inflation und erhöhen nun die Zinsen.

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“Der beste Ökonom, den der IWF nie hatte” – so titelte der
Economist im September 2026 eine sehr bemerkenswerte Geschichte
in seiner Printausgabe. Der portugiesische Makroökonom Ricardo
Reis, Professor an der London School of Economics, wäre in diesem
Sommer beinahe zum Chefvolkswirt des Internationalen
Währungsfonds ernannt worden. Beinahe! Denn Reis’ öffentliche
Kritik an Trumps Zöllen und wohl auch seine wesentlich schärferen
politischen Kommentare an Trump persönlich haben ihn den Posten
gekostet. Was vor allem für den IWF schlecht ist, denn Reis
beschäftigt sich intensiv mit dem Zusammenspiel von
Staatsverschuldung, Geldpolitik sowie Zentralbankbilanzen und
argumentiert seit Jahren, dass IWF und Zentralbanken bei
internationalen Finanzkrisen enger zusammenarbeiten sollten.
Ausgerechnet einer der modernen Makroökonomen und
Geldtheoretiker, dessen Forschung für die gegenwärtigen Probleme
des IWF besonders relevant ist, bekam den Posten nicht. Den Grund
benennt der Economist im der Titel der Onlineversion des
Beitrags: “Ricardo Reis war dem IWF zu offen”. Man könnte auch
sagen “zu unverblümt”.

Unverblümt war Prof. Dr. Ricardo Reis auch in bto-Episode #153
“Den Schirm vergessen”. Im August 2022 hat Daniel Stelter mit ihm
über eine der wichtigsten Fragen der damaligen Zeit gesprochen:
Wer trägt die Verantwortung für die Inflation? Die Notenbanken?
Oder die externen Schocks? Seine Antwort war, wie kann es anders
sein, unbequem. Es sei zwar richtig, dass Pandemie, Lieferketten
und Ukraine-Krieg die Inflation getrieben haben. Aber: „I have an
umbrella" – die Notenbanken hatten einen Regenschirm und haben
ihn nicht benutzt. Heute, vier Jahre später, sehen wir Zinswende,
Frankreich-Krise und eine Debatte um fiskalische Dominanz. Reis
Diagnose ist relevanter denn je. Zeit für ein bto REFRESH.

Hinweis

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Hörerservice
Artikel Ricardo Reis
was too frank for the IMF – It can still benefit from the
economist's ideas (17. September 2026) in The Economist
(online), Printtitel: „The best economist the IMF never had":
https://t1p.de/rbmg0

Analyse The Burst of High Inflation in 2021–22: how and
why did we get here? von Prof. Dr. Ricardo Reis, Working
Paper der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (Dezember
2022): https://t1p.de/4kzcf

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