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Die Finanzwelt zahlt Millionen für ESG-Siegel – ein Doktorand zeigt, was sie taugen

Die Finanzwelt zahlt Millionen für ESG-Siegel – ein Doktorand zeigt, was sie taugen

For Professional Investors Only vor 1 Woche

Jan Heldmann im Gespräch

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Nachhaltiges Investieren ist aus der Mode gekommen, und
ausgerechnet jetzt legt Jan Heldmann 262 Seiten vor, die zeigen,
was daran funktioniert und was nicht. Der frisch promovierte
Finanzwissenschaftler hat für seine Dissertation an der Universität
Bayreuth fünf ESG-Rating-Anbieter, nachhaltige MSCI-Indizes und
tausende mögliche Portfoliokonstruktionen durchgerechnet. Sein
Befund ist zweigeteilt: Nachhaltigkeit und Rendite sind kein
Zielkonflikt. Aber ESG-Ratings taugen als Renditesignal kaum etwas.
Im Gespräch mit Malte Dreher erklärt Heldmann, warum große
Unternehmen fast automatisch bessere Scores bekommen, warum die
Rating-Welt heterogen bleiben wird und wie sich über 60 Prozent CO2
aus einem Portfolio nehmen lassen, bei nur 0,64 Prozent Tracking
Error und ohne radikale Branchenwetten. Dazu: Was der Vorsitzende
eines Kapitalanlageausschusses mit 100 Millionen Euro morgen anders
machen sollte. Warum ein fertiger Index oft der bessere Weg ist als
die eigene Optimierung. Und welche Kennzahlen in zehn Jahren
wichtiger sein könnten als jeder ESG-Score. Eine Folge für alle,
die bei Nachhaltigkeit im Portfolio zwischen Marketingversprechen
und Datenlage unterscheiden wollen.