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Allzeithoch. Trotzdem billiger als im Januar. Was „teuer" an der Börse wirklich heißt

Allzeithoch. Trotzdem billiger als im Januar. Was „teuer" an der Börse wirklich heißt

entspannt investieren vor 1 Woche

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Wie kann eine Börse auf Rekordstand stehen und trotzdem billiger
sein als im Januar?

Genau das ist 2026 passiert — und es ist kein Rechenfehler. Die
Gewinnerwartungen der 500 größten US-Konzerne sind seit
Jahresbeginn um rund 25 Prozent gestiegen, die Kurse nur um etwa
12 Prozent. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt damit bei rund 20
und niedriger als noch im Juni. Joshua Pauls und Tobias Gabriel
erklären in Folge 21, warum „teuer" das am häufigsten falsch
verwendete Wort an der Börse ist, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis
tatsächlich misst und weshalb Nvidia mit einem Rekordquartal von
96,2 Milliarden Dollar Umsatz heute niedriger bewertet ist als
vor einem Jahr.

Mit dabei: die überraschende Breite dieser Rally — die sieben
großen Technologiewerte legten im Schnitt 2 Prozent zu, die
übrigen 493 Aktien über 16 Prozent. Dazu der Zollstreit zwischen
den USA und Kanada, erste Risse beim US-Konsumenten und die
Frage, ob 5 Prozent Rendite am langen Anleihenmarkt Aktien
überflüssig machen. Die Antwort: Der faire Vergleich lautet nicht
„5 gegen 5", sondern „fest gegen wachsend".

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Dieser Podcast dient der allgemeinen Information und stellt
keine individuelle Anlageberatung dar.