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Börsengipfel: Börsenwoche kompakt serviert Podcast
53# Fed vor der Wende?

53# Fed vor der Wende?

Börsengipfel: Börsenwoche kompakt serviert vor 1 Monat

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Die Märkte bleiben im Risk-on-Modus. Seit Anfang August haben
sowohl europäische als auch amerikanische Aktien deutlich
zugelegt und teilweise neue Jahreshöchststände erreicht.
Rückenwind liefern mildere Inflationsdaten, robuste
Unternehmensgewinne und die Hoffnung auf eine Entspannung im
Nahen Osten. Gleichzeitig steigt der Optimismus unter Anlegern,
Absicherungen werden zurückgefahren und die Cash-Quoten sinken.
Trotz des positiven Umfelds besteht Grund, nicht unvorsichtig zu
werden.

Im Fokus stehen zudem die US-Zinsen. Zwar verliert der
Arbeitsmarkt an Dynamik und die Inflation nähert sich dem Ziel
der Notenbank, dennoch erscheint eine baldige Zinssenkung nicht
als Basisszenario. Besonders auffällig sind nach wie vor die
hohen Renditen langfristiger US-Staatsanleihen. Das hohe
Staatsdefizit und das wachsende Angebot an Anleihen erfordern von
Investoren weiterhin eine entsprechende Risikoprämie.

Auch bei Gold bleibt es spannend. Nach schwächeren
US-Arbeitsmarktdaten hat der Goldpreis wieder angezogen. Aufgrund
steigender Staatsverschuldung, wachsender Geldmengen und
anhaltender Käufe durch Zentralbanken bleibt Gold für ein
diversifiziertes Portfolio eine strategische Position.

In den kommenden zwei Wochen richten sich die Blicke auf die
Einkaufsmanagerindizes, die PCE-Daten, das Jackson-Hole-Symposium
und die weitere Entwicklung in Japan. Ein besonderer Termin ist
der 26. August mit den Zahlen von Nvidia. Erwartet wird erneut
starkes Wachstum. Entscheidend dürften jedoch die Margen und
damit die Auswirkungen steigender Kosten im KI-Geschäft sein.

Die Idee der Woche kommt dieses Mal aus der Contrarian-Ecke.
Amrize, der abgespaltene US-Baustoffbereich von Holcim. Nach
enttäuschenden Zahlen, einer gesenkten Prognose und Margendruck
ist die Aktie unter Druck geraten. Insiderkäufe und die
langfristigen Perspektiven des US-Baumarkts machen die Aktie
dennoch interessant. Zudem wird diskutiert, ob Schweizer Anleger
die Aktie besser an der SIX in Schweizer Franken oder in den USA
in Dollar handeln sollten.

Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören.

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