Warum können die Aktienmärkte trotz geopolitischer Krisen,
Inflation, hoher Energiepreise und hoher Unsicherheiten so
erstaunlich robust bleiben? Das erklärt #Arne_Tölsner, Head of
Client Group DACHbei Capital Group im Gespräch mit der
GELDMEISTERIN folgendermaßen: Ihm zufolge sind kurzfristige
Marktschwankungen durch Kriege, Konflikte oder Ölpreisschocks
zwar ernst zu nehmen. Langfristig seien es aber vor allem die
Unternehmensgewinne die die Richtung an den Börsen vorgeben.
Laut einer aktuellen Global-Equity-Studie von Capital Group haben
die Gewinne der weltweit größten börsennotierten Unternehmen
zuletzt ein Rekordniveau erreicht. Gleichzeitig blieben auch
Dividenden und Aktienrückkäufe hoch. Das habe auch damit zu tun,
dass einige strukturelle Investmentthemen derzeit klassische
Konjunkturzyklen überlagern. Dazu zählen vor allem:
Künstliche Intelligenz als Produktivitäts- und
Investitionszyklus
Verteidigung und Sicherheit durch die hierfür steigenden
staatlichen Ausgaben
Die Energie- und Netzinfrastruktur, die weltweit kräftig
ausgebaut werden.
Die Digitalisierung, Automatisierung und der Ausbau der
kritischen Infrastruktur
robuste Geschäftsmodelle in den Bereichen Gesundheit,
Industrie und bei ausgewählten Finanzwerten.
Tölsner betont, dass KI nicht nur ein Thema für klassische
Technologieunternehmen ist. Entscheidend sei vielmehr, welche
Unternehmen KI tatsächlich nutzen können, um Produktivität,
Margen und Ertragskraft zu verbessern. Profiteure könnten daher
entlang der gesamten Wertschöpfungskette liegen: Halbleiter,
Rechenzentren, Stromnetze, Industrieausrüstung, Software,
Gesundheitswesen und Finanzdienstleistungen.
Ob andererseits Aktien aktuell schon zu teuer sind müsse man
differenzierter betrachten: Die Bewertungen seien teilweise
anspruchsvoll, aber die Kurse können aufgrund steigender
Gewinnerwartungen durchaus gerechtfertigt sein. Man müsse noch
mehr als bisher auf die Qualität, Bilanzstärke,
Preissetzungsmacht und ein tragfähiges Geschäftsmodell des
Unternehmens achten.
Für Anlegerinnen und Anleger lautet die zentrale Botschaft: Nicht
versuchen, den Markt perfekt zu timen. Wer zu lange an der
Seitenlinie steht, verpasst oft genau jene starken Börsentage,
die nach Korrekturen besonders wichtig sind. Deshalb empfiehlt
Tölsner eine langfristige, global diversifizierte Strategie mit
Aktien und Anleihen, abhängig vom persönlichen Anlageziel und
Risikoprofil.
Viel Hörvergnügen wünscht Julia Kistner, die sich für Likes,
Kommentare und Weiterempfehlungen des Podcasts im Voraus bedankt.
Warnhinweis: Geldanlagen bergen ein Verlustrisiko. Der Host und
die Podcastgäste der GELDMEISTERIN haften nicht für die Inhalte
dieses Mediums.
Musik- &
Soundrechte:
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#diversifizieren #KI
Foto: #Capital_Group /Bearbeitung GELDMEISTERIN
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