egtv #462 Dieser Top-REIT war jahrelang zu teuer – jetzt kaufen?

American Tower war über Jahre der REIT, den viele haben wollten –
und nur wenige zu diesen Preisen kaufen mochten. Seit dem Hoch Ende
2021 hat das Bewertungsmultiple deutlich nachgegeben, die
Dividendenrendite liegt im Gegenzug wieder bei rund 4 Prozent. Zeit
für eine ehrliche Neubewertung. Tobias Kramer spricht mit Torsten
Tiedt, Gründer von Aktienfinder.Net, über einen Real Estate
Investment Trust, bei dem nicht der bilanzierte Gewinn, sondern die
Funds from Operations den entscheidenden Cashflow liefern. Auf dem
Prüfstand stehen das oligopolistische Mietmodell mit langlaufenden
Verträgen zu den großen US-Carriern, der überraschende Rückzug aus
einem Wachstumsmarkt und der Aufbau eines zweiten Standbeins, das
im KI-Zeitalter zur eigentlichen Monetarisierungsfantasie werden
könnte. Am Ende treffen zwei Bewertungslogiken aufeinander – und
die Frage, wie viel Aufpreis ein stabiles Infrastruktur-Geschäft
gegenüber klassischen REITs eigentlich verdient. Reicht die
aktuelle Marktstimmung, um American Tower wieder zum ernsthaften
Kandidaten fürs Immobilienaktien-Depot zu machen?