Börsengänge: Warum 2026 die Trendwende kommen könnte (FINANCE TV)

2025 sollte die Trendwende am IPO-Markt werden – zumindest, wenn
man auf die Prognosen vom Jahresanfang zurückblickt. Doch die
Bilanz fällt nüchtern aus: Deutschland brachte lediglich drei
größere Börsengänge zustande – im ersten Halbjahr die kleineren
IPOs von Pfisterer und Innoscripta, im Herbst dann den mit rund
750 Millionen Euro größten deutschen Börsengang des Jahres von
Otto Bock.


Die Zurückhaltung, vor allem im ersten Halbjahr, hatte
vielschichtige Gründe. „Wir hatten mit der US-Zollpolitik im
April und Mai doch größere Verwerfungen an den Kapitalmärkten“,
ordnet Carsten Schwefer, Head of Equity Capital Markets DACH bei
BNP Paribas, ein. Diese Turbulenzen beeinträchtigten das
klassische IPO-Fenster im Juni erheblich. Erst über den Sommer
beruhigten sich die Märkte wieder, sodass die Aktivität im
zweiten Halbjahr anzog.


Ein weiterer entscheidender Faktor: Prominente Börsenkandidaten
wie die Oldenburgische Landesbank, Stada oder Tennet Deutschland
entschieden sich bewusst für alternative Transaktionswege, wie
private M&A-Verkäufe. „Das sind alles Kandidaten, für die es
durchaus großes Investoreninteresse für ein IPO gegeben hätte“,
so der Kapitalmarktexperte.


Trotz aller Herausforderungen blickt der Kapitalmarktexperte
optimistisch in die Zukunft: „Ich glaube schon, dass auch
Deutschland nach wie vor sehr interessante Börsenkandidaten hat.
Am Ende des Tages müssen Unternehmen dafür attraktive Storys an
den Markt bringen. Ich glaube, da hat Deutschland noch einiges in
der Hinterhand.“


Ob 2026 nun endlich das Jahr der IPO-Welle wird, warum vor allem
der Rüstungssektor im Fokus steht und wie sich Unternehmen in
einem herausfordernden Marktumfeld am besten auf einen Börsengang
vorbereiten – das und mehr erfahren Sie im ausführlichen
Interview bei FINANCE TV.


Hinweis: Diesen Talk von FINANCE TV präsentiert BNP Paribas.