Achtung: Das könnte den Markt vor Weihnachten noch bewegen!

Die Märkte treten auf der Stelle. Nach einem starken Börsenjahr
fehlt zum Jahresende hin der neue Kaufdruck. Der S&P 500
bleibt zwar stabil, zeigt aber weder einen Ausbruch nach oben
noch Korrekturbereitschaft. Viele Investoren scheinen nach der
Performance bis in den Herbst hinein schlicht satt zu sein.
Anstelle einer breiten Risikoallokation dominiert selektives «Buy
the Dip» bei Qualitätsaktien.


 Ein wesentlicher Bremsfaktor ist die US-Notenbank. Die
jüngsten Arbeitsmarktdaten fielen weitgehend erwartungsgemäss aus
und liefern der Fed keinen Anlass, die Zinsen schneller oder
aggressiver anzuheben. Das sorgt für Stabilität, aber nicht für
neue Fantasie. Entscheidend werden nun die anstehenden
US-Inflationsdaten sein. Eine positive Überraschung mit einer
Inflationsrate unter drei Prozent könnte kurzfristig neues
Momentum freisetzen. Bleibt sie aus, dürfte der Seitwärtsmarkt
anhalten.


 


Zusätzlich rückt Japan in den Fokus. Die Bank of Japan steht vor
einem möglichen Zinsschritt, der über Carry-Trades erneut Druck
auf Risikoassets ausüben könnte. Zwar wurden viele Positionen
bereits abgebaut, doch der Yen bleibt ein Unsicherheitsfaktor für
Tech-Aktien und Kryptowährungen.


 Es bleibt wenig Zeit, doch es gibt viele potenzielle
Trigger. Die CPI-Daten und die Entscheidungen der Bank of Japan
werden darüber entscheiden, ob das Jahr ruhig ausläuft – oder ob
es zum Finale doch noch Bewegung gibt.





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Wer sind wir?


Roman Przibylla ist CCO bei Bitcoin Suisse und seit mehr als 15
Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in
Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt
sowie bei Vontobel und Maverix Securities in Zürich am
Kapitalmarkt tätig.


Serge Nussbaumer ist Head Public Solutions bei Maverix. Er war
zuvor Chefredaktor bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in
verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St.
Galler Kantonalbank tätig. Dabei war er stets mit Anlegern und
den Finanzmärkten verbunden.


️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben
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