34# Korrektur oder Chance? Was die Märkte jetzt wirklich treiben

Die Märkte zeigen sich nervös, obwohl die tatsächlichen Rückgänge
in den grossen US-Indizes geringer ausfallen als das Gefühl
vieler Anleger suggeriert. Während der S&P 500, der Euro
Stoxx und der Nasdaq nur moderat korrigieren, sticht der SMI dank
des neuen Zollabkommens mit den USA positiv hervor. Im S&P
500 wurden technisch wichtige Linien getestet, eine kurzfristige
Stabilisierung scheint wahrscheinlich.


Nvidia lieferte starke Zahlen mit hoher Marge und starkem
Umsatzwachstum. Dennoch reagierte der Markt skeptisch, unter
anderem wegen steigender Lagerbestände und vorab verbuchter
Umsätze. Gleichzeitig nimmt die allgemeine KI-Euphorie erstmals
spürbar ab. Vor dem letzten Fed-Meeting des Jahres erschweren
fehlende Inflationsdaten eine klare Prognose. Ein Nullentscheid
gilt als realistische Option, wobei die Fed voraussichtlich ihren
geldpolitischen Pfad kommunikativ untermauern wird, um
Marktreaktionen zu dämpfen.


In der Schweiz sorgt der Zolldeal für Erleichterung, allerdings
bleibt die Frankenstärke ein Belastungsfaktor für die Wirtschaft.
Die SNB wird eher auf Devisenmarktinterventionen als auf erneute
Negativzinsen setzen. Für die kommenden Monate wird eine mögliche
Erholung erwartet, während für 2025 ein Seitwärtsmarkt
wahrscheinlich ist – ein Umfeld, in dem Optionsstrategien und
strukturierte Produkte an Bedeutung gewinnen.


Besonders interessant ist derzeit der Healthcare-Sektor, der nach
einer langen Schwächephase wieder Zuflüsse verzeichnet und mit
attraktiven Bewertungen sowie positiven Unternehmensnachrichten –
etwa von Roche – überzeugt. Für Anleger könnte dieser Bereich
daher wieder an Bedeutung gewinnen.


Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören.


























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