30# Pharma unter Zollbeschuss, Zinsen auf Tauchgang und Gold glänzt weiter

In dieser Episode beleuchten wir die jüngsten Bewegungen an den
internationalen Märkten und ihre Hintergründe. Während der
S&P leicht zulegte und der DAX unverändert blieb, geriet der
Schweizer Markt unter Druck – vor allem durch Verluste bei Roche,
Nestlé und UBS. Ein zentrales Thema waren die neu angekündigten
US-Zölle auf Pharmaprodukte, deren konkrete Auswirkungen noch
unklar sind, die aber Unternehmen mit lokaler Produktion in den
USA begünstigen könnten.


Im Fokus stehen zudem die Zinsentscheidungen. Die FED senkte wie
erwartet um 25 Basispunkte, wobei Jerome Powell erstmals
Abweichler namentlich erwähnte – ein Novum. Die EZB beliess die
Zinsen unverändert und auch die SNB hielt an null Prozent fest –
trotz faktischer Minuszinsen.


Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf den Bewertungen. Vergleiche
mit der Dotcom-Blase greifen jedoch zu kurz, da heutige
Tech-Unternehmen – im Gegensatz zu damals – reale Gewinne
erwirtschaften. Dennoch sind die Bewertungen in den USA deutlich
höher als in Europa oder der Schweiz, was niedrigere
Renditeerwartungen für Anleger impliziert.


Wir müssen auch über Gold sprechen. Aufgrund von Allzeithochs,
hohen Zentralbankkäufen und weiterhin starken Zuflüssen bleibt es
ein zentraler Bestandteil vieler Portfolios, wenngleich ein
Rebalancing sinnvoll sein kann.


Der Ausblick richtet sich einerseits auf China, wo neue
Einkaufsmanagerzahlen Hinweise auf eine Stabilisierung geben
könnten, und andererseits auf die USA, wo Arbeitsmarktdaten und
ein möglicher Government Shutdown kurzfristig für Volatilität
sorgen könnten. Mit Givaudan rückt ein Schweizer Qualitätswert
ins Rampenlicht, der nach deutlichen Kursrücksetzern jetzt wieder
eine spannende Einstiegschance bietet.


Wir wünschen Ihnen viel Spass beim zuhören.


























__


Wichtig: Dieser Podcast stellt keine
Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung
dar und qualifiziert weder als Angebot eines
Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer
Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer
Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und
Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder
stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur
Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über
besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich
deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt
eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir
dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor
sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit
persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle
Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im
Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden
können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein
Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich
zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder
indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen
Informationen entstehen können.