FINANCE TV – Andi Klein von Triton: „Die Anzahl der Private-Equity-Spieler wird sich erhöhen“

Immer mehr Private-Equity-Fonds drängen in den deutschen
Midmarket – und treffen dort auf ein zähes Deal-Umfeld. Welche
Folgen das hat und ob sich Häuser wie Triton dadurch unter Druck
gesetzt fühlen, sagt Managing Partner Andi Klein. 


Der deutsche Private-Equity-Markt hat sich in den vergangenen
zwei Jahrzehnten grundlegend gewandelt. „Die Offenheit gegenüber
der Anlageklasse Private Equity ist enorm gestiegen – die Branche
ist erwachsen geworden“, sagt Andi Klein, Managing Partner des
Smaller-Mid-Cap-Fonds von Triton.  


Doch die Reife hat auch ihren Preis: Immer mehr internationale
Fonds erkennen Investitionschancen in Deutschland und eröffnen
hierzulande Büros. „Früher gab es vielleicht vier bis sechs
lokale Player – heute sind es mehr als 25“, sagt Klein. Vor Ort
treffen die Häuser allerdings auf einen recht zähen Dealflow. Das
wiederum befeuert den Wettbewerb um die wenigen verfügbaren
qualitativ hochwertigen Assets extrem: „Gerade neue Teams stehen
unter Deal-Druck, Transaktionen vorweisen zu müssen. Schließlich
kostet es auch einiges, ein Team zu unterhalten“, so
Klein.  


Triton mit zwei Exits in Deutschland in diesem
Jahr 


Für Verkäufer ist der gesteigerte Wettbewerb ein Segen, für die
Marktstruktur nicht unbedingt, findet der Triton-Partner. Unter
Druck gesetzt fühlt sich Triton durch die wachsende Anzahl an
Konkurrenten aber nicht, vor allem weil der Finanzinvestor in den
zurückliegenden Monaten mit den Verkäufen von Fläktgroup und
Kelvion in Deutschland sowie Dantaxi in Dänemark seinen
Geldgebern einige Exits präsentieren konnte. 


Für die Zukunft rechnet Klein mit einer Marktbereinigung, die
Balance zwischen Angebot und Nachfrage werde sich wieder
einpendeln. Ob die wachsende Reife des deutschen
Private-Equity-Marktes dazu führt, dass perspektivisch
schlechtere Deals gemacht werden, und wie Triton die
Investitionsopportunitäten in der Bundesrepublik einschätzt,
erfahren Sie im neuen FINANCE-TV-Talk. Reinschauen lohnt
sich!