FINANCE TV – Private Equity entert den Beratermarkt: Ein Blick hinter die Kulissen

Länderübergreifend gibt es eine Welle von
Private-Equity-Engagements bei aufstrebenden
Unternehmensberatungen: In Deutschland hat unter anderem Teneo
mit dem Eigentümer CVC die Finanzierungsberatung Herter & Co
übernommen, EQT ist bei WTS eingestiegen, zuletzt beteiligte sich
Ufenau an dem Wirtschaftsprüfer PKF WMS. Diverse bekannte
PE-Player wie die DBAG, EMZ oder DPE bauen ebenfalls mit Hilfe
von „Buy and Build“ mittelgroße Beratungen aus. Viele davon haben
CFO-Fokus.


Ein Deal, der rund ein Jahr zurückliegt, ist die Übernahme der
CFO-Beratung PAS durch das US-Haus CFGI. Hinter dieser stehen die
beiden Private-Equity-Größen Carlyle und CVC. Das Zusammengehen
mit einem PE-finanzierten neuen Eigentümer sei eine bewusste
Entscheidung gewesen, die sich ausgezahlt habe, berichtet
PAS-Mitgründer Markus Groß – inzwischen Managing Partner von CFGI
Deutschland – im Gespräch mit FINANCE-TV: „Wir konnten unser
Wachstum seitdem noch beschleunigen, kommen auch zunehmend in
große internationale Deals rein.“


Das Risiko der „Walking Assets“, das die Gefahr beschreibt, dass
die zentralen „Assets“ einer Unternehmensberatung die Berater
sind und diese ein Unternehmen nach einer Übernahme leicht
verlassen könnten, hat Finanzinvestoren lange Zeit von
Investments in Unternehmensberatungen abgehalten. Groß vertritt
jedoch die Position, dass die Private-Equity-Branche gelernt
habe, dieses Risiko über Beteiligungsstrukturen und Anreizsysteme
zu minimieren. „Bei uns sind jetzt, ein Jahr nach der Übernahme,
alle Schlüsselpersonen nach wie vor an Bord“, so Groß.


Wie es sich mit PE-Gesellschaftern im Hintergrund im Beratermarkt
arbeiten lässt, welche Möglichkeiten, aber auch Herausforderungen
damit verbunden sind und wie genau Private Equity
Unternehmenskultur und Vergütungspolitik von Beratungshäusern
prägt, verrät CFGI-Deutschlandchef Markus Groß im Interview mit
FINANCE-TV.