FINANCE TV – Deindustrialisierung? Wie ein Kreditbanker diesen Trend einschätzt

Was bedeutet die schleichende Deindustrialisierung Deutschlands
für CFOs und die tonangebenden Banken im Mittelstand? Das
beantwortet Lars Ehle von der Commerzbank bei FINANCE-TV.


Die vermeintliche Deindustrialisierung Deutschlands war ein
wichtiges Thema im zurückliegenden Bundestagswahlkampf.
Tatsächlich zeigen auch ökonomische Daten, dass die Investitionen
der Unternehmen in Deutschland zurückgehen. „Auch wir als Bank
spüren das. Die Verlagerung von Investitionen ins Ausland ist ein
Teil der Überlegungen bei vielen unserer Firmenkunden“, berichtet
Lars Ehle, Kreditbanker der Commerzbank, im Gespräch mit
FINANCE-TV.


Außerdem, so Ehle, hätten viele Unternehmen – gerade im
Mittelstand – schon seit längerem mit ihren finalen
Investitionsentscheidungen abgewartet. Dies könnte bedeuten, dass
in den nächsten Monaten, wenn die wirtschaftspolitische
Ausrichtung der nächsten Bundesregierung klarer wird,
überdurchschnittlich viele Investitionsentscheidungen getroffen
werden müssen. Tatsächlich glaubt Ehle, „schon seit dem
Jahresbeginn wieder eine etwas stärkere Dynamik“ zu sehen. Doch
die Differenzierung fällt wenig positiv aus. Ehle: „Ersatz- und
kleinere Erweiterungsinvestitionen in Deutschland,
Neuinvestitionen im Ausland – das ist eine Kombination, die ich
in den vergangenen Monaten häufig gesehen habe.“


Die Verlagerung von Fertigung und Investitionen ins Ausland hat
aber auch Implikationen für die Finanzierung: Finanziert ein CFO
Auslandsinvestitionen über die Holding in Deutschland, kann er
zwar auf seine bestehenden Bankpartner zurückgreifen, die neu
erworbenen Assets im Ausland häufig aber nicht als Sicherheit
nutzen. Wird hingegen lokal im Ausland finanziert, können manche
bestehenden Bankpartner nicht mitgehen. Darüber hinaus verändert
sich auch das Risikoprofil eines Unternehmens, wenn sich der
Geschäftsschwerpunkt ins Ausland verlagert.


Welche Finanzierungsoptionen CFOs bei Auslandsinvestitionen haben
und was der aktuelle Verlagerungstrend für die im deutschen
Mittelstand tonangebenden Banken bedeutet – die Einschätzungen
von Kreditbanker Lars Ehle bei FINANCE-TV.