2022 war bis jetzt nicht nur eine katastrophales Aktien-, sondern
auch Anleihejahr. Genau genommen war es das bisher Schlechteste
seit dem zweiten Weltkrieg mit zweistelligen Kursverlusten.
Ausgehend von Null- bis Negativ-Verzinsungen sind die Zinsen
überraschend schnell gestiegen. Selbst wenn man in ein- oder
zweijährige Anleihen investiert wäre, hätte man zweistellig
Verluste einfahren können, subsumiert Robert Karas, Chief
Investment Officer bei der Bank Gutmann, die letzten zehn Monate
an den internationalen Anleihenmärkten. Zu Gast beim Podcast
GELDMEISTERIN erinnert er an das Wechselkursrisiko bei
US-Staatsanaleihen, dass den derzeit beachtlichen Mehrertrag
dieser Treasuries auch schnell wieder zu Nichte machen könnte. Da
Anleihen Kredite an die Emittenten sind, ist das Rating der
Schuldner so wichtig. Man will schließlich sicher gehen, dass die
Schuldverschreibung später noch beglichen werden kann. Insgesamt
seien Anleihen wieder wesentlich interessanter geworden als in
den letzten zwei Jahren, betont Robert Karas. Der Vorteil von
Anleihen sei, dass die Renditen in der Regel planbarer sind als
die von Aktien.
Jetzt sei antizyklische Investieren am Anleihemarkt durchaus
sinnvoll. Vorsicht bitte noch, bei den länger laufenden Anleihen,
meine ich. Die reagieren deutlich stärker auf Zinsänderungen. All
diese Zinsanhebungen, die demnächst noch kommen, sind bei
Anleihen schon eingepreist. Das geht bei Bonds schneller als bei
Aktien
Bei allen Chancen am Anleihemarkt, darf man nicht vergessen, dass
der Anleihenmarkt nicht so liquide sind wie die großen
Aktienbörsen, meine ich. Es ist auch etwas aufwendiger, die
passenden Wertpapiere zu finden. Grundsätzlich würde ich da eher
auf einen Anleihenfonds oder ETF setzen, nur Vorsicht. Da sollte
man sich jetzt wirklich die Zeit nehmen, sich die Factsheets
genau anzuschauen, welche schlecht verzinsten Altlasten noch im
Fonds stecken.
Eine erfolgreiche Anlagewoche wünscht GELDMEISTERIN-Podcasthost
Julia Kistner.
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