Aus dem Cafésatz, aktuelle Kapitalmarkt Themen verständlich erklärt mit Zsolt Janos Archiv

Immer wieder höre ich aus dem Umfeld von Kunden oder aus Gesprächen die Rückmeldung, "da habe ich schon was, so ein S&P Produkt"... "ist das gut?" Grundsätzlich gut, besser als nichts, ABER es ergeben sich viele FFragen vor der Antwort ob gut oder nicht... Den Index kannön wir als Produkt nicht kaufen. Es werden entweder ETF´s oder vvermögensverwaltungen sein die auf diesen Index aufbauen. Damit ist die Sache auch klar, es ist zu 100% ein Aktien Index. Vergleichen könnten wir dazu eine globale 60% - 40% Aktien/Anleihen Portfolio Zusammenstellung. Wie viel zeit ist zur Verfügung? Wie geht der Anleger mit Schwankungen um? usw.

die im Podcast besprochenen Inhalte dienen NUR zu allgemeinen Informationszwecken, stellen unter keinen Umständen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Anlagen dar, sind somit keine Anlageberatung! Der Vortragende kann das Risikoprofil und die finanzielle Situation einzelner Zuhörer nicht einschätzen. Wer sich aufgrund des im Podcast besprochenem zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten / Vermögenswerten entscheidet, tut diese aus eigener Entscheidung und auf eigene Gefahr. Weder die AL&E GmbH noch der Vortragende haften, wenn Sie aufgrund des im Podcast Gesagtem eigene Anlageentscheidungen treffen und dadurch Verluste erleiden

Ja, das gefällt mir, wenn es gelingt solche Themen aufzugreifen, die zu so schnellen und vielseitigen Reaktionen führen. Offensichtlich ist es dann noch besser gelungen ind die Kopfe zu blicken als sonst auch... die Aufnahme habe ich spontan unterschiedlichen Altergruppen vorgespielt und die sehr frischen Reaktionen eingefangen... Auf jeden Fall ist es gut, die oberflächlichen Marketing Story´s zu zerlegen...

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Wieder und immer wieder taucht eine Frage auf die ich nun in eine eigene Podcast Folge packe. "was halten Sie von den passiven Einkommensmodellen?" Wie bei vielen Fragen könnte ich eine einfache Antwort geben oder etwas Tiefer in die Sache eintachen... ich wähle heute wieder das tiefer Eintauchen. Die meisten Fragenstelle kommen nicht selber auf die Idee, sondern ein fleissiger Verkäufer verkauft ihnen die Story. Spontan fällt mir dann immer ein: "there is no free lunch"... die Idee des passiven kommt aus der Prägung wie die meisten Menschen das Geld verdienen...

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Die Fragestellung von gestern, in welchem Jahr, in welchem Jahrzehnten, in welchem Jahrhundert wir uns befinden hat sehr viele Podcast Hörer beschäftigt und viele Rückmeldungen und Rückfragen gebracht. Das was da rund um diese BLS Zahlen passiert ist ist eigenartig, inkompetent, grausam? Nicht die Revision, sonder die Art der Kommunikation. Selbst nach der Revision sind mehr als 2 mio Jobs geschaffen worden, ABER die Kommunikation, richtig stümperhaft. Wie vertrausenswürdig sind die Zahlen auf die wir uns beziehen? Wenn wir wissen, daß diese nie 100%ig sind, dann liegt es an uns diese mit der nötiigen Distanz zu betrachten. Ein angeblicher Churchill Zitat " glaube nur jener Statistik, die Du selber gefälscht hast..." Woher kommen die Storys, daß manche Zahlen dann so relevant werden? Wer baut das auf?

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Ich beginne lieber damit, dass das ist endlich soweit ist und heute die Notenbänker Konferenz Jackson Hale in Wyoming beginnt. Die gesamte Kapitalmarktwelt wird in den kommenden Tagen dorthin schauen und wir werden sehr viele Notenbanker Kommentare hören. Nicht nur die amerikanische Notenbanken, weil ja Notenbänker aus der ganzen Welt eingeladen sind. Während in den vergangenen Jahren hauptsächlich im Zusammenhang mit der Inflation Fragen die Aussagen wichhtig waren, ist jetzt die Verfassung der Wirtschaft deutlich wichtiger. Die akktuellen Zahlen spielen der Amerikanischen Notenbank, FED in die Karten. Die inflation sinkt und die Wirtwschaft kühl leicht ab dune somit können die Zinsen in September gesenkt werden. Ziel fast erreicht.

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Es ist schon faszinierend, daß die Podcast Folgen die möglichst nahe am Leben sind, die schnellsten und intensivsten Reaktionen auslösen. Die Aufnahme gestern, mit meinem Beispielen, dass ich das Spiel mit den Zahlen begleite, bei den einzelnen Familien, hat sehr schnelle sehr viele Rückmeldungen ausgelöst. Ich möchte nicht auf die einzelnen Rückmeldungen eingehen, sondern eher wie immer das gesamtheitliche Bild beleuchten. Es nicht darum irgendeine perfekte Lösung zu haben, sondern mit der jeweiligen Realität zu arbeiten. Es geht nicht darum den Kindern eine angeblich perfekte Welt vorzugaukeln, sondern sie einfach auf die Realität, die sie ja so oder so sehen vorzubereiten. Wie sonst auch in der Kindererziehung, hören sehr lange die Kinder was die Eltern sagen, aber sie sehen was sie tun, sie fühlen was rundherum passiert. Deswegen ist dieses am einfachsten sich mal hinzusetzen und einfach zu sagen wie es ist...

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Aus aktuellen Gesprächen habe ich heute die Idee des Spielens mit den Zahlen mitgebracht. In mehreren Familien bin ich aktuell wieder mal als Moderator eingelaaden um gemeinsam die Finanzplanung zu besprechen und der nächsten Generation das Gefühl für die Zahlen zu geben. Die Idee haben wir mit einem lieben Kunden, der heute schon Großvater ist, noch 1994 geboren, als er seine eigenen Zahlen mit mir "durchgespielt" hat. Heute will er nicht nur Vermögen an die nächste Generation übergeben, sonder auch ein bestimmtes Denken und einen bestimmten Bezug zu den Zahlen, Zinsen, Dividenden, Renditen, Risiken.. usw.

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Heute nehme ich eine Podcast Folge auf ohne Zeitstempel, weil ich das Gefühl habe diese diese Folge irgendwann und immer wieder die aktuell sein kann. Die Überschrift manipuliert ein wenig, weil die meisten unter Regeln die Frage verstehen wollen, wie kann noch mehr Ertrag erwirtschaftet werden... hätte ich geschrieben, daß die echten Regeln nichts mit den Erträgen zu tun haben, würden viele schneller wegschalten, weil die Ausführungen zu esotherisch klingen. Regeln gibt es sehr viele, die meisten sindd im nachhinein als Erklärungen zusammengestellt worden und können nicht wirklich immer wieder angewendet werden. Meine heutigen Gedanken sind wieder mal bei den Vorbereitungen auf meine Vorträge zu den Themen Ethik und transparenz gekommen. Sehr viele Studenten und auch Kunden sind überascht, wenn ich diese Themen aufgreife und fragen mich wie da noch Gewinn erzielt werden sollte? Das zeigt schon das Grundproblem...

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Fenstertag und es gibt dennoch Themen, die ich auf jeden Fall auch an diesem Tag kommentieren kann. Trump schafft es immer wieder, dass er zitiert wird. Bei irgendeinem Auftritt habe ich aufgeschnappt, dass er gesagt hat, sollte er nicht gewinnen, dann fällt Amerika eine große Depression wie vor 100 Jahren und wenn er gewinnt, ja da ganz klar, dann kommt die Phase des Booms und dann werden alle reich... auf der anderen Seite ist leider so, dass Joe Biden und Camera Harris ab und zu auch Munition liefern. Die beiden haben jetzt gemeint, weil die Lebensmittelpreise sehr hoch sind, sie möchten diese deckeln... alsob das schon funktioniert hätte... es führt zu weniger Versorgung und dann erst recht steigenden Preisen.

Der Norwegische Staatsfonds zeigt es wie es geht...

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Ich komme natürlich in meinen Podcasts auch nicht an dieser eigenartigen Diskussion von Donald Trump und Elon Musk vorbei... einerseits hat die ganze Geschichte mit technischen Problemen begonnen, angeblich gehackt worden, dadnach habe ich auch nicht sehr lange mir das anhören können, weil ja Donald Trump überrascht nicht, nichts Neues und so teilweise völlig aus dem Zusammenhang gerissene Sätze von sich gibt. Schwer zu sagen ob das Sätze sind, oder nur irgendwelche Stammeleien. Elon Musk eine Randfigur, de einfach nur den Trump huldigt. Fakten Checker haben festgestellt, dass Donald Trump seit seinem ersten Amtsantritt in etwa 30000 Fake News einfach so inden Raum gestellt hat... Das hat System, weil diese Aussagen dann in den Datenbanken ja drinnen sind, kommt das nächste Problem mit der KI, was in diesem Fall ja keine Intelligenz ist, sonder nur schnelle Datenbankfilter und holt diese Aussagen wieder hervor... Damit sind dann Donalds Aussagen nicht nur einmal in den Nachrichten, sondeern immer wieder im in der Auslage... Kritisch müsste der Endbetrachter sein, was in zu viele Fällen auch fählt.

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Wenn ich so darüber nachdenke was eine Podcast Folge auslösen kann, dann bin ich wieder mal sprachlos. Vor einigen Wochen habe ich die Immobilienfrage aufgegriffen und in einige Podcast Folgen eingebaut. Laufend kamen aus einer Gruppe an Podcast Hörern Fragen und Rückmeldungen, wobei ich nicht wusste, daß das eine grössere Familie ist... jetzt im Nachhinein erfahre ich, daß die einzelnen Familienmitglieder die Folgen sich gegenseitig weitergeleitet haben udn damit die Grundlagen für eine Familienrunde geschaffen haben. NAch der ersten Runde am Wochenende haben Sie mich nun zu den weiteren Runden als Moderator eingeladen... Eine aktuelle und wichtige Diskussion zwischen den Generationen haben wir aufgegriffen. Neben der Immobilienfrage sind viele andere Themen zu berücksichtgen, die alle direkt oder indirekt ineinander greifen.

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Wir starten in die Woche mit zwei Gedanken, die mir aus Gesprächen am Wochenende zugetragen wurden. "na wie geht´s, es geht ja alles unter..." "die Medien sind doch voll mit dem Crash"...

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... was war denn das? gestern bin ich am Nachmittag ins Studio gegangen, komm zurück und sehe dass die Indizes wie Raketen angestiegen sind? Die sonst eher unwichtigen Daten von den Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sind rausgekommen und waren plötzlich interessant, weil niedriger als erwartet... die Rezession Ängste waren plötzlich doch wieder weg. Seit Montag ist dieser Begriff in Google Search in de Höhe geschossen. Bis Freitag hat sich das normalisiert. Was frü eine Woche, Montag eben diesen ersten Schock, am Dienstag eine massive Gegenbewegung, Erholung, am Mittwoch eine Erholung die dann so ab Mitte des Tages eingeknickt ist und nicht mehr weiter gegangen. Europa hat dann begonnen das zu verarbeiten, um dann wieder USA hinterher zu drehen. Die offene Frage ist immer noch, wie groß ist diese Yen Carry Trade Position tatsächlich? Das weiß niemand. Alle die Zahlen nennen tapsen im Dunklen. Zusätzlich ist von einem lieben Podcasthörer auch die Frage gekommen, woher dieser Begriff kommt? Hat das ein Herr Carry erfunden?...

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Ich habe gestern gleich eine Rückmeldung, auf meine Aussage, dass ich nicht mehr über die Entwicklungen von anfang der Woche sprechen möchte, bekommen... Bitte unbedingt weiter, weil die Zusammenhänge so wichtig sind. Kann natürlich alle beruhigen, weil wir uns natürlich weiter genau darüber unterhalten, was täglicch an den Märkten passiert. Es ist interessant zu beobachten, wie viele Menschen die nichts mit dem Kapitalmarkt zu tun haben, jetzt auf einmal mit dem Begriff Carry Trade sisch beschäftigen und Frgaen stellen. Nicht unbedingt tiefergehend, ich sehe in den Augen der Gesprächspartner, daß Sie nur einfache Antworten hören wollen. Am Ende sind die Resultate an den Börsen einfach: Angebot und Nachffrage bestimmen den aktuellen Preis. Warum Angebot steigt oder fällt kann komplex erklärt werden, genau wie die FFrage warum Nachfrage steigt oder fällt... Im Zusammenhang mit dem Carry Trade sollte die Frage schon lange gestellt werden, woher die Nachfrage die Liquidität hat? Die Antwort auf die FFrage hilft uns einschätzen zu können unter welchen BBedingungen die Nachffrage schneller als wir das geerne hätte zusammenbricht... Damit wissen wir das wann immer noch nicht.

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