Was bedeutet ein Public Takeover für Unternehmen,
Management und Aktionäre?
Ein Gespräch über Public M&A, Regulierung, Bewertung,
aktivistische Investoren und die Frage, warum Unternehmen auf
eine Übernahme vorbereitet sein sollten, bevor sie tatsächlich
vor der Tür steht.
In der fünften Folge des Kapitalmarkt Logbuchs sprechen Holger
Clemens Hinz (Quirin Privatbank) und Tobias Reiter (RÖDL) mit
Uwe Bögershausen, CFO mit langjähriger Erfahrung im Kapitalmarkt,
über die Besonderheiten öffentlicher Übernahmen und die Frage,
wie sich börsennotierte Unternehmen auf eine solche Situation
vorbereiten können.
Im Mittelpunkt steht der Unterschied zwischen Public M&A und
Private M&A: Während private Transaktionen weitgehend hinter
verschlossenen Türen stattfinden, gelten bei öffentlichen
Übernahmen besondere regulatorische Vorgaben – und die
Transaktion steht schnell im Fokus von Aktionären, Investoren und
Medien. Gerade das deutsche regulatorische Umfeld bringt dabei
eigene Herausforderungen mit sich.
Die Gesprächspartner sprechen über Fairness Opinions, die
Bewertung von Übernahmeangeboten, Mindestannahmequoten und die
Frage, wie Management und Berater mit unterschiedlichen
Interessen von Gesellschaft, Aktionären und potenziellen
Übernehmern umgehen. Auch aktivistische Investoren, passive Fonds
und internationale Investoren spielen eine Rolle.
Ein besonderer Fokus liegt auf der Vorbereitung: Takeover
Readiness bedeutet, bereits vor dem Ernstfall Kommunikationspläne
zu entwickeln, Stakeholder zu identifizieren, interne Leitplanken
festzulegen und sich auf die Dynamik eines öffentlichen
Übernahmeprozesses einzustellen.
Auch die strategische Perspektive kommt nicht zu kurz: Wann kann
eine Übernahme trotz eines attraktiven Preises für die
Gesellschaft problematisch sein? Welche Rolle spielen
strategischer Fit, Finanzierungssicherheit und langfristige
Auswirkungen auf das Unternehmen?
Wir wünschen gute Unterhaltung und spannende Erkenntnisse mit der
Folge!
Über den Podcast
Kapitalmarkt Logbuch ist ein Video-Podcast von der Quirin
Privatbank und RÖDL. CFOs und Personen in Entscheidungspositionen
berichten aus realen Kapitalmarkt-Transaktionen. Der Podcast
bietet Einordnung aus Finanz-, Audit und Legal-Perspektive.
Dieser Podcast enthält allgemeine Informationen zu Rechts-,
Steuer- und Kapitalmarktthemen. Er ersetzt keine auf den
Einzelfall bezogene rechtliche, steuerliche, wirtschaftliche oder
sonstige fachliche Beratung. Die Inhalte stellen insbesondere
keine Rechts- oder Steuerberatung im Einzelfall und keine
Anlageberatung, persönliche Empfehlung, Anlageempfehlung oder
Aufforderung zum Erwerb, Halten oder zur Veräußerung von
Finanzinstrumenten dar.
Die in diesem Podcast geäußerten Ansichten geben die persönlichen
Auffassungen der jeweiligen Sprecher zum Zeitpunkt der Aufnahme
wieder und nicht zwingend die offiziellen Positionen der jeweils
beteiligten Unternehmen. Jeder Podcast Teilnehmer spricht
ausschließlich für sich selbst bzw., sofern dies deutlich gemacht
wird, für das von ihm vertretene Unternehmen. Die Mitwirkung der
Beteiligten erfolgt im Rahmen einer allein auf den Podcast
gerichteten Kooperation. Sie begründet weder eine gemeinsame
Berufsausübung noch eine gemeinsame individuelle
Beratungsleistung gegenüber Zuhörern oder Zuschauern. Durch das
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Mandats-, Beratungs- oder Auskunftsverhältnis zustande. Trotz
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