Startseite
Podcasts
Karon Grilli Podcast
#96. Kannattaako listautumisiin osallistua?

#96. Kannattaako listautumisiin osallistua?

Karon Grilli vor 5 Monaten

0:00

41:14

Kun yhtiö laskee liikkeelle ja myy sijoittajille kerralla paljon
osakkeitaan tai vanhat omistajat muuttavat omistamiaan osakkeita
rahaksi, kaupankäyntitilanteessa vallitsee ostajan markkina. Se
tarkoittaa, että hinnan pitää joustaa: osakkeita merkitseville
tai ostajille osakkeen hinnan tulee olla alhaisempi kuin sen
”käypä hinta”.

Tämä kysynnän ja tarjonnan laista johdettu sääntö tuntuu pätevän
listautumisissa keskimäärin varsin hyvin. Floridan yliopiston
professori emeritus Jay Ritter on tilastoinut
kaikki yhdysvaltalaiset listautumiset 1980-luvun alusta
nykypäivään. Pitkälti yli 9000 listautumista sisältävän aineiston
viesti on selvä: listautuvan yhtiön osakekurssi ensimmäisen
kaupankäyntipäivän päätteeksi tapaa yleensä olla selvästi
listautumishintaa korkeampi.

Ritterin data osoittaa, että ensimmäisen päivän nousu on ollut
keskimäärin 19 prosenttia.

Toinen vahva tilastollinen havainto Yhdysvaltain IPO-markkinoista
on, että ensimmmäisen pörssipäivän kurssista laskettuna kolmen
vuotta eteenpäin uudet pörssiyhtiöt ovat hävinneet selvästi
yleiselle markkinakehitykselle.

Helsingissä ensimmäisen päivän nousut ovat viime vuosina olleet
pienempiä.

Mitä tilastot ja tutkimukset kertovat listautumisista?
Historiahavainnot asettavat selvän peruspelikirjan
listautumisanteihin ja -myynteihin osallistumista harkitsevalle.

Jay R. Ritterin IPO-tilastot:

https://site.warrington.ufl.edu/ritter/files/IPO-Statistics.pdf

Joonas Kansikkaan kandidaatintutkielma 2021:

https://lutpub.lut.fi/bitstream/handle/10024/163818/Kandidaatintutkielma_Joonas_Kansikas.pdf;jsessionid=B8ADA70C4CFB9300C8E8923403005397?sequence=3

Taneli Vahteran diplomityö 2023:

https://trepo.tuni.fi/bitstream/handle/10024/150807/VahteraTaneli.pdf?sequence=2&isAllowed=y

Kauppalehti marraskuu 2025:

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/a/4d011924-04a8-4bca-b165-1242714eef80