**ALEX**: Willkommen bei Beta Finch, Ihrem KI-gestützten
Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und bei mir ist wie immer mein
Co-Host Jordan. Heute sprechen wir über GE Vernova, die sich nach
dem Spin-off von General Electric zu einem echten Kraftwerk in der
Energiebranche entwickelt hat. Jordan, bevor wir einsteigen -
dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter
Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts
von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet
werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen
qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen
treffen.
**JORDAN**: Absolut wichtig, das zu erwähnen, Alex. Und wow, was
für Zahlen von GE Vernova! Das Q4 2025 war wirklich beeindruckend.
Lass uns mit den großen Zahlen beginnen - sie haben einen
Auftragsbestand von 150 Milliarden Dollar erreicht. Das ist ein
Anstieg von über 25% oder 31 Milliarden Dollar gegenüber dem
Vorjahr!
**ALEX**: Das ist wirklich außergewöhnlich. Und die Auftragslage
war mit 59 Milliarden Dollar ebenfalls stark - ein Plus von 34%
gegenüber dem Vorjahr. Aber was mich besonders beeindruckt, ist wie
sich das Unternehmen seit dem Spin-off entwickelt hat. CEO Scott
Strazik erwähnte, dass sie vor vier Jahren einen Auftragsbestand
von etwa 100 Milliarden Dollar hatten, und jetzt sind es 150
Milliarden. Das ist ein Wachstum von 50% in nur vier Jahren!
**JORDAN**: Genau, und das zeigt sich auch in den Margen. Sie haben
8 Milliarden Dollar an zusätzlichen Margen-Dollars zu ihrem
Equipment-Auftragsbestand hinzugefügt - mehr als in den beiden
Vorjahren zusammen. Besonders beeindruckend ist die Power-Sparte
mit einem Margen-Wachstum von 11 Prozentpunkten, hauptsächlich
getrieben durch das Gasturbinen-Geschäft.
**ALEX**: Das bringt mich zu einem wichtigen strategischen Update.
Sie haben die Prolec GE Akquisition abgeschlossen - das war
schneller als erwartet. Diese Übernahme wird 2026 etwa 3 Milliarden
Dollar zusätzlichen Umsatz bringen und ihre Position im
Elektrifizierungs-Segment erheblich stärken.
**JORDAN**: Interessant ist auch, wie sich die verschiedenen
Segmente entwickeln. Power läuft wirklich rund - sie haben 77% mehr
Aufträge im Q4 gegenüber dem Vorjahr, und die EBITDA-Marge ist um
160 Basispunkte auf 16,9% gestiegen. Bei Elektrifizierung sehen wir
50% mehr Aufträge und ein Umsatzwachstum von 32%.
**ALEX**: Aber es gibt auch Herausforderungen. Das Wind-Segment
kämpft weiterhin, besonders mit dem Offshore-Bereich. Die
US-Regierung hat am 22. Dezember alle Offshore-Wind-Aktivitäten
gestoppt, was zu zusätzlichen Kosten beim Vineyard Wind Projekt
geführt hat. Das hat ihre Q4-Ergebnisse belastet.
**JORDAN**: Das ist ein perfektes Beispiel dafür, wie externe
Faktoren die Geschäftsentwicklung beeinflussen können. CFO Kenneth
Parks erklärte, dass nur noch 11 Turbinen installiert werden
müssen, aber durch die Regierungsanordnung können sie nicht
weitermachen. Wenn sie das Projekt nicht bis Ende März abschließen,
könnten sie 2026 etwa 250 Millionen Dollar Umsatz verlieren.
**ALEX**: Trotz dieser Herausforderungen ist die Guidance sehr
optimistic. Sie haben ihre 2026-Prognose angehoben - Umsatz wird
zwischen 44 und 45 Milliarden Dollar erwartet, statt der
ursprünglich prognostizierten 41 bis 42 Milliarden. Und der Free
Cash Flow soll zwischen 5 und 5,5 Milliarden Dollar liegen.
**JORDAN**: Was mir in der Q&A besonders aufgefallen ist, war
die Diskussion über die Gasturbinen-Nachfrage. Sie haben ihren
Auftragsbestand und Slot-Reservierungen von 62 auf 83 Gigawatt
erhöht und erwarten, bis Ende 2026 etwa 100 Gigawatt unter Vertrag
zu haben. Das zeigt, wie stark die Nachfrage nach zuverlässiger
Energieversorgung ist.
**ALEX**: Absolut. Und Strazik erwähnte auch, dass die aktuellen
Slot-Reservierungsvereinbarungen 10 bis 20 Prozentpunkte höhere
Preise haben als der bestehende Auftragsbestand. Das bedeutet, dass
sie nicht nur mehr verkaufen, sondern auch zu besseren
Preisen.
**JO
This episode includes AI-generated content.
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