Risikoforscher warnt: Darum laufen Unternehmen blind ins Verderben + so geht Value Investing 4.0

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Das größte Aktienrisiko, das fast niemand kennt: fehlende
Risikoaggregation. Risikoforscher Prof. Dr. Werner Gleißner erklärt
im Interview mit Mario Lochner, warum StaRUG, Krisenfrüherkennung
und Value Investing 4.0 für Anleger entscheidend sind. Viele
Unternehmen führen lange Risikolisten – berechnen aber nicht, was
passiert, wenn mehrere Gefahren gleichzeitig eintreten. Genau
dieses Zusammenspiel kann eine Krise auslösen, obwohl jedes
einzelne Risiko beherrschbar wirkt. Gleißner zeigt, nach welchem
entscheidenden Begriff Privatanleger deshalb im Geschäftsbericht
und Risikobericht suchen sollten: „Risikoaggregation“. Wir sprechen
über das Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz
(StaRUG), mögliche Haftungsrisiken, eine gefährliche Prüfungslücke
und die von Gleißner angesprochene Untersuchung, nach der bei mehr
als 50 Prozent der betrachteten Unternehmen erkennbare Defizite
bestehen. Außerdem erklärt er, wie Monte-Carlo-Simulationen Risiken
zusammenführen – und warum manche Unternehmen das Ergebnis
womöglich gar nicht sehen wollen. Der zweite Schwerpunkt ist Value
Investing: Ist eine Aktie mit niedrigem KGV, KBV oder hoher
Dividendenrendite wirklich günstig? Oder steckt dahinter eine
Value-Falle mit hohem Ertrags- und Insolvenzrisiko? Gleißner
erklärt, warum klassische Value-Strategien „risikoblind“ sein
können und wie Anleger Qualität, Profitabilität, Eigenkapitalquote,
Gesamtkapitalrendite und Insolvenzwahrscheinlichkeit in ihre
Aktienanalyse einbeziehen können. Im Video erfährst du: • warum
meist nicht ein einzelnes Risiko, sondern die Kombination mehrerer
Risiken gefährlich wird • was StaRUG für Krisenfrüherkennung,
Geschäftsleitung und Aufsichtsrat bedeutet • woran du fehlende
Risikoaggregation im Geschäftsbericht erkennst • warum Anleger sich
nicht allein auf die Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer verlassen
sollten • wie du echte Value-Aktien von riskanten Billig-Aktien
unterscheidest • wie ein Mini-Rating mit zwei Kennzahlen bei der
Aktienauswahl helfen kann • warum Deutschland auf Gleißners
Krisenampel Gelb steht • welche Chancen und Gefahren KI für
Unternehmensbewertung und Risikomanagement bringt • warum hohe
US-Bewertungen die künftigen Renditen belasten könnten Prof. Dr.
Werner Gleißner ist Vorstand der FutureValue Group AG und
Honorarprofessor für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere
Risikomanagement, an der TU Dresden. Deine Meinung: Suchst du in
Geschäftsberichten bereits nach „Risikoaggregation“ – oder reicht
dir bisher ein niedriges KGV? Schreib es in die Kommentare